
截至上周五收盤(pán),上證指數不僅已逼近9月18日的低點(diǎn),并創(chuàng )出本輪行情以來(lái)日線(xiàn)和周線(xiàn)的收盤(pán)最低點(diǎn)。業(yè)內認為,大盤(pán)前期的政策底1802點(diǎn)本周可能將被擊穿。
做空因素:四大因素考驗大盤(pán)
從外部因素看,金融風(fēng)暴從美國、歐洲向各新興經(jīng)濟體蔓延,全球股市恐慌成風(fēng),外圍股市對A股依然構成不利影響。
從內部因素來(lái)看,一,上周公布的各項經(jīng)濟數據表明,我國經(jīng)濟增速放緩,政府雖然密集出臺刺激經(jīng)濟的政策,但是政策只會(huì )改變短期波動(dòng),而不會(huì )改變市場(chǎng)運行趨勢;二是,三季報進(jìn)入收尾階段,上周六工行建行發(fā)布的季報曝光了持有超預期的美債券,還有本周將陸續發(fā)布的金融股的季報,均對大盤(pán)構成不利影響;三是,技術(shù)上大盤(pán)破掉1900點(diǎn)技術(shù)支撐,震蕩下跌;四是,市場(chǎng)成交萎縮,信心受到影響,資金進(jìn)場(chǎng)意愿很低。
做多因素:做多力量較單薄
從多頭的角度來(lái)看,工行,建行季報已發(fā)布,匯金又可出手護盤(pán),或對市場(chǎng)帶來(lái)一點(diǎn)希望。在上周持續下跌的行情中,A股市場(chǎng)人氣萎靡不振,但是T類(lèi)席位(保險資金)卻在長(cháng)達1個(gè)半月的凈流出后首次出現小幅凈流入。
保監會(huì )近日對各保險公司的操作提出三條要求:看清宏觀(guān)經(jīng)濟走勢,看到經(jīng)濟基本面沒(méi)有很大變化,支持資本市場(chǎng);作為機構投資者,從長(cháng)計議,追求價(jià)值投資理念,而非短期行為;維護并支持資本市場(chǎng)的發(fā)展,允許調整,但只增不減,時(shí)機成熟時(shí),再逐步加倉。市場(chǎng)整體進(jìn)一步超跌,做空力量再度被消耗。還有就是政策做多的預期。不過(guò),總體來(lái)看,做多力量較單薄。
本周展望:政策底或是紙老虎
綜合多方和空方力量的分析,我們認為,空方依然占據主導地位。首先即使政策出臺,在趨勢沒(méi)有改變的情況下只會(huì )改變短期的波動(dòng)。其次次貸危機的影響并沒(méi)有消除,預期仍不明確;再次,業(yè)績(jì)風(fēng)險仍在釋放中,即使匯金出手,或許也只是螳臂當車(chē),不能阻止系統風(fēng)險釋放。因此,僅差幾十個(gè)點(diǎn)子的政策底面臨嚴峻的考驗。一旦跌破1802點(diǎn),勢必引發(fā)更多的恐慌盤(pán)拋售。如果沒(méi)有實(shí)質(zhì)性政策出臺,創(chuàng )新低可能性較大。(記者 謝沵涵)

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