
近日,A股市場(chǎng)滬指1800點(diǎn)的“政策底”在周邊股市狂瀉的大環(huán)境下宣告失守,市場(chǎng)的形勢似乎愈發(fā)嚴峻,市場(chǎng)振蕩和未來(lái)的不確定性讓很多投資者猶豫畏懼。但此時(shí),部分基金公司卻開(kāi)始謹慎看多。大成策略回報基金基金經(jīng)理周建春表示,目前,市場(chǎng)已具吸引力,四季度和明年的市場(chǎng)可能處于尋底階段。金鷹基金基金經(jīng)理助理楊紹基認為,目前市場(chǎng)已進(jìn)入熊市第二階段,結構性機會(huì )開(kāi)始不斷顯現,目前是布局明后年投資的重要階段。
而天弘永定基金擬任基金經(jīng)理馬志強更是樂(lè )觀(guān)地指出,在市場(chǎng)近一年來(lái)超過(guò)70%的跌幅后,市場(chǎng)在蘊藏著(zhù)觸底反彈的二次“奇跡”。
坍塌式下跌基本結束
“目前不少股票價(jià)值遠被低估,已經(jīng)進(jìn)入中長(cháng)線(xiàn)買(mǎi)入區間!苯瘊椈鸹鸾(jīng)理助理楊紹基指出,本輪熊市最高跌幅已經(jīng)超過(guò)70%,第一階段“無(wú)股不跌”的坍塌式下跌已經(jīng)基本結束,以1802點(diǎn)為標志,熊市開(kāi)始進(jìn)入第二階段,部分個(gè)股走勢開(kāi)始與大盤(pán)分化,再創(chuàng )新低的幾率偏小。
楊紹基表示,進(jìn)入熊市第二階段后,結構性機會(huì )開(kāi)始不斷顯現,目前是布局明后年投資的重要階段,通過(guò)自下而上精選個(gè)股結合靈活的資產(chǎn)配置策略來(lái)獲得正收益的幾率增大。
據楊紹基分析,上輪熊市上證指數在2002年1月29日創(chuàng )下1339點(diǎn)的調整新低展開(kāi)反彈后熊市就進(jìn)入第二階段,在熊市第二階段大盤(pán)跌幅和振幅遠小于第一階段,且其間約有10%的個(gè)股直到2005年6月熊市結束前都是逆市大漲的。
“目前大盤(pán)的走勢類(lèi)似2007年牛市后的市況,均表現出極度的不理性:一個(gè)是不理性的上漲,一個(gè)是不理性的下跌。但客觀(guān)環(huán)境并沒(méi)有想象的那么糟,在宏觀(guān)經(jīng)濟政策的調控下,我國的經(jīng)濟增長(cháng)將會(huì )保持在相對較高的水平上”,天弘永定基金擬任基金經(jīng)理馬志強認為,在市場(chǎng)近一年來(lái)超過(guò)70%的跌幅后,市場(chǎng)也蘊藏著(zhù)觸底反彈的二次奇跡,相對前期高點(diǎn)而言,此時(shí)安全邊際較高,2000點(diǎn)下或將成為投資者體驗長(cháng)期投資價(jià)值的一個(gè)好起點(diǎn)。
大成策略回報基金基金經(jīng)理周建春也認為,目前,市場(chǎng)已具吸引力,四季度和明年的市場(chǎng)可能處于尋底階段。
周建春表示,2008年整個(gè)市場(chǎng)的下跌,總體來(lái)說(shuō)是一種系統性的下跌。由于經(jīng)濟增速的下降,上市公司難以保持2006年至2008年上半年的增長(cháng)速度,預計2009年1-2季度業(yè)績(jì)同比會(huì )出現回落,可能是近年來(lái)業(yè)績(jì)增速的一個(gè)低點(diǎn)。雖然國際市場(chǎng)和宏觀(guān)經(jīng)濟仍然具有不確定性,但政策放松的條件基本具備,并開(kāi)始出現放松跡象。預計四季度和明年的市場(chǎng)可能處于一個(gè)尋底,或者說(shuō)筑底階段。
銀行地產(chǎn)出現階段性機會(huì )
周建春同時(shí)指出,銀行股、地產(chǎn)股有可能因政策放松而出現階段性機會(huì )。
據周建春分析,目前,銀行板塊估值水平很低,貨幣政策的松動(dòng)有利于銀行擴大信貸規模。至于地產(chǎn)股,因房地產(chǎn)需求巨大,同時(shí)房地產(chǎn)政策松動(dòng)信號已開(kāi)始出現,地產(chǎn)板塊可能存在階段性投資機會(huì )。(記者吳倩)
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