
滬深股市昨天低開(kāi)后,在券商股和金融股護盤(pán)作用下小幅震蕩盤(pán)升,上證指數最終沖破1844點(diǎn)壓力位,以紅盤(pán)1859.11點(diǎn)漲15.50點(diǎn)報收,漲幅為0.84%;深成指報收6116.67點(diǎn),漲16.91點(diǎn),漲幅為0.28%。盤(pán)中權重股再現活躍跡象,市場(chǎng)人氣再度激勵。據此,分析人士表示,大盤(pán)短期仍將維持震蕩上揚態(tài)勢。
權證又現末日大震蕩
在近日的市場(chǎng)中,處于末日輪的馬鋼CWB1認股權證和鋼釩CFC1又開(kāi)始了末日大震蕩。本周一,借國務(wù)院擴大內需十項措施,本周五后就將停止交易的馬鋼權證借機發(fā)飆,在尾盤(pán)時(shí),漲幅一直在40%左右的馬鋼權證突然拉升封住69.41%的漲停,但此后兩天卻連跌25%;12月4日也將停止交易的鋼釩CFC1,在上周連續大跌后,本周則是連續3天大漲32%以上。
屬于“末日輪”的馬鋼CWB1認股權證和鋼釩CFC1認股權證究竟有無(wú)價(jià)值?按馬鋼股份公告,馬鋼權證最新行權價(jià)為3.26元,行權比例為1:1,昨天,馬鋼權證收于0.804元,加上行權價(jià)3.26元等于4.064元,已經(jīng)溢價(jià)。不過(guò),國金證券的研究報告認為,馬鋼權證有巨大的流通盤(pán),9.26億份權證全部行權將帶給馬鋼股份31.36億元現金,使得馬鋼集團或者馬鋼股份有動(dòng)力維持股價(jià)高于3.26元。但馬鋼權證目前行權成本在4.33元,這使權證上升空間有限,風(fēng)險較大。至于鋼釩權證,分析人士指出,昨天,鋼釩權證收于4.045元,而結合其行權價(jià)格3.266元和攀鋼鋼釩的股價(jià)9.20元以及行權比例1:1.209計算,目前鋼釩權證4.045元,贏(yíng)利空間也十分有限。
市場(chǎng)投資價(jià)值凸現
針對近期大盤(pán)在政策引領(lǐng)下的持續上揚,不少機構投資者信心開(kāi)始相對增強,他們認為,目前階段,A股的長(cháng)線(xiàn)投資價(jià)值已逐步凸現。景順長(cháng)城資源壟斷基金經(jīng)理陳暉認為,很多次歷史經(jīng)驗證明——危中有機,在這個(gè)時(shí)候,絕佳的投資機會(huì )可能就在眼前。本輪A股市場(chǎng)的下跌是對前期估值過(guò)高的調整和對未來(lái)企業(yè)盈利預期下降的反映,但是下跌到目前的估值水平,長(cháng)期來(lái)看,A股已經(jīng)較充分甚至過(guò)度反映了實(shí)體經(jīng)濟的基本面。
陳暉指出,通過(guò)估算,當前A股的估值水平隱含上市2009年公司盈利增速為-12%,低于市場(chǎng)絕大多數投資者的預期。10月份,市場(chǎng)的PE仍然在13倍左右,PB則繼續下降至2倍左右。如果考慮到貨幣政策巨大的調整空間,目前A股市場(chǎng)的投資價(jià)值已逐步出現。事實(shí)上,相對于大部分國家,在應對本輪經(jīng)濟危機中,中國有更多積極主動(dòng)和有利的條件,例如更為強大的國力,充足的外匯儲備和雄厚的財政資源,依然強勢的貨幣;蛟SA股市場(chǎng)未來(lái)上漲需要一些條件和時(shí)間,但目前市場(chǎng)確已到了有投資價(jià)值地步。(記者 許超聲)

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