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　　一、周期性明顯，短期受益刺激內需政策

　　由于宏觀(guān)經(jīng)濟增速的下滑，我國鋼鐵企業(yè)面臨較大壓力，而鋼鐵價(jià)格也是出現持續回落，使投資者對鋼鐵業(yè)的悲觀(guān)預期越來(lái)越濃，市場(chǎng)中鋼鐵股的表現也預示整個(gè)行業(yè)的滑坡速度非�？�，不少品種的跌幅相當驚人；另一方面，國際金融風(fēng)暴的襲擊已開(kāi)始影響到實(shí)體經(jīng)濟，尤其是近期美國汽車(chē)業(yè)巨頭面臨倒閉，不僅對全球汽車(chē)行業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的利空，同樣，一些鋼鐵企業(yè)將受到巨大影響，而我國作為鋼鐵出口大國影響將比較大，但是隨著(zhù)國家刺激內需方案的出臺，尤其是加強鐵路建設和災后重建工作的推進(jìn)將直接拉動(dòng)國內鋼材的需求量。此外，國家將取消部分鋼材的出口關(guān)稅，緩解國內鋼企的虧損壓力，這一系列政策的出臺將有效抵御國際金融危機對我國鋼鐵行業(yè)的沖擊，因此，明年我國鋼鐵業(yè)有望出現短時(shí)間回暖跡象。

　　但從中期角度看，行業(yè)景氣度低迷趨勢難以改變，由于庫存的增加和鋼材價(jià)格的回落使得鋼鐵企業(yè)的盈利水平可能出現下降，因此近期許多國內鋼鐵大廠(chǎng)紛紛表示將要發(fā)布減產(chǎn)計劃，這對未來(lái)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展起到積極作用，由于鋼鐵行業(yè)的周期性非常明顯，只有隨著(zhù)供需矛盾的緩和，行業(yè)才有望走出低迷階段。

　　二、機會(huì )大于風(fēng)險，反彈幅度有限

　　雖然行業(yè)低迷趨勢難以改變，但政策的扶持為投資者帶來(lái)階段性的操作機會(huì )還是比較大。鋼鐵股作為機構投資者重倉品種之一，其在二級市場(chǎng)上的表現舉足輕重，但由于鋼鐵業(yè)面臨的不利因素越來(lái)越多，且整個(gè)市場(chǎng)在調整中的估值水平呈下降趨勢，鋼鐵板塊的估值優(yōu)勢也趨于不明顯的情況下，機構投資者之間的分歧無(wú)疑加大了對其搏殺程度。但從盤(pán)面看，鋼鐵板塊由于前期跌幅慘重，再次出現深幅調整的可能性不大，且近期增量資金介入的跡象比較明顯，且政策上拉動(dòng)需求的作用非常明顯，經(jīng)過(guò)短期調整后，仍具備繼續走強的條件，且具備一定的補漲空間，后市機會(huì )明顯大于風(fēng)險。

　　三、個(gè)股面臨分化，重點(diǎn)關(guān)注建筑鋼鐵股

　　近期鋼鐵板塊的活躍度明顯提升，量能也一直保持在合理水平，且走勢穩健，后市再度走強的可能性較大，但由于鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品分類(lèi)比較多，此次國家刺激內需在基礎設施及房地產(chǎn)、機場(chǎng)、鐵路建設的拉動(dòng)使建材市場(chǎng)保持一定增長(cháng)，因此對于建筑鋼材企業(yè)的正面影響比較大，而對于一些生產(chǎn)冷熱軋產(chǎn)品的鋼鐵企業(yè)影響不樂(lè )觀(guān)，而汽車(chē)業(yè)等行業(yè)的景氣度依然低迷，其需求刺激不很樂(lè )觀(guān)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注建筑鋼鐵企業(yè)。(杭州新希望)