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　　受此近期多重經(jīng)濟政策利好刺激，從11月10日開(kāi)始，滬深股市開(kāi)始了一輪反彈行情。

　　當投資者剛剛感覺(jué)到股市有了幾絲“暖意”的時(shí)候，突然冷風(fēng)陣陣，擴容再度來(lái)襲：在過(guò)去兩個(gè)多月中，幾乎處于停滯狀態(tài)的IPO、增發(fā)、債券發(fā)行的申請又如雪片般飛向中國證監會(huì )。人們不禁要問(wèn)：大病初愈的股市，其本來(lái)應該具有的融資功能恢復了嗎？融資重新開(kāi)閘后，又將會(huì )從股市上抽走多少資金“血液”？反彈行情會(huì )否因此而再度“夭折”？

　　多家公司獲再融資批文

　　最近沉寂兩月有余的公司債一級發(fā)行市場(chǎng)出現“破冰”。上周，有包括中國石化、中石油、大秦鐵路等多家上市公司公告稱(chēng)發(fā)行公司債券事宜已經(jīng)獲得證監會(huì )發(fā)審委審核通過(guò)。

　　目前，已經(jīng)獲得債券再融資批文的上市公司就有，萬(wàn)業(yè)企業(yè)10億元公司債，濱海發(fā)展7億元債券，中國石化200億元公司債。

　　實(shí)際上，進(jìn)入11月以來(lái)上市公司的增發(fā)融資活動(dòng)也開(kāi)始活躍起來(lái)。11月14日云南白藥定向增發(fā)獲批；11月17日凌鋼股份定向增發(fā)獲準；而11月20日，開(kāi)灤股份和東方電氣雙雙進(jìn)行公告增發(fā)招股意向書(shū)。

　　而A股IPO已經(jīng)斷流2個(gè)月，從9月25日華昌化工上市之后，就已經(jīng)沒(méi)有公司上市，這也使得已經(jīng)過(guò)會(huì )但是尚未發(fā)行的上市公司多達36家，其中就包括中國建筑以及光大證券等大盤(pán)股。

　　此次增發(fā)、債券的集中開(kāi)閘是否意味著(zhù)融資開(kāi)閘？“此時(shí)開(kāi)閘有兩個(gè)原因，一方面是管理層試探市場(chǎng)對更進(jìn)一步的融資——新股IPO的反應，另一方面一些企業(yè)也確實(shí)資金缺口大，需要融資�！敝行沤ㄍ斗治鰩焺�楊表示。

　　在積壓了幾十家“過(guò)而未發(fā)”的企業(yè)之后，證監會(huì )可能將于近期重新放開(kāi)這些公司IPO,恢復資本市場(chǎng)融資功能。據一券商投行高層透露，最近他接到證監會(huì )相關(guān)人士詢(xún)問(wèn)公司新股發(fā)行準備情況的電話(huà)，“這意味著(zhù)新股發(fā)行工作就要啟動(dòng)了”，他頗為肯定地判斷。 海通證券投行部一位保薦人也向媒體記者證實(shí)了這一消息。他認為，A股市場(chǎng)最近逐漸擺脫了過(guò)度低迷的局面,證監會(huì )可能會(huì )開(kāi)放新股融資。

　　市場(chǎng)依然很怕擴容

　　除去再融資的覬覦，A股還要面臨限售股解禁的重壓。近期股市逐漸走高，不過(guò)大小非的減持意愿也隨之增強。與此同時(shí)，在12月份，上市公司限售股解禁股份合計233億股，市值約為1749億元，是全年的第二高峰。

　　在擴容風(fēng)起的擔憂(yōu)中，A股上周縮量走弱。11月26日，開(kāi)灤股份開(kāi)盤(pán)即告跌停。東方電氣則以6.66%的跌幅收盤(pán)。相關(guān)公告顯示，東方電氣最終確定發(fā)行數量為6500 萬(wàn)股，募集資金總量為13.32億元。而開(kāi)灤股份確定本次發(fā)行數量為5612 萬(wàn)股，募集資金總量為6.3億元。招商地產(chǎn)擬通過(guò)公開(kāi)增發(fā)融資80億元的消息則使得該股于上周一跌停板。分析師們表示，一級市場(chǎng)的謹慎和二級市場(chǎng)的驚慌均說(shuō)明：市場(chǎng)依然很怕擴容。

　　市場(chǎng)人士認為，股指一反彈便迫不及待地施行再融資，至少讓市場(chǎng)意識到監管層迫切啟動(dòng)融資的愿望。而融資或再融資的啟動(dòng)，毫無(wú)疑問(wèn)會(huì )影響到投資者的入市熱情。當前市場(chǎng)信心處于恢復階段，任何風(fēng)吹草動(dòng)，都有可能帶來(lái)不良后果。特別是股指一反彈，套現大小非便魚(yú)貫而出，已讓市場(chǎng)資金面不堪重負。如果再考慮到上市公司融資的攪局，顯然不利于目前股指的進(jìn)一步反彈。而且，全球經(jīng)濟正處于下行期，不確定性的因素太多，這些對于A(yíng)股市場(chǎng)而言均非利好。在此種背景下重啟再融資，并非明智之舉。(今日投資 王柯)