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　　2009年以中低風(fēng)險的基金配置為主，要適度配置激進(jìn)性的基金產(chǎn)品，在寬幅振蕩的市場(chǎng)里面，要把握波段性的投資機會(huì )。

　　2009年，大盤(pán)未必有好的表現，個(gè)股會(huì )很精彩。尤其是企業(yè)收購兼并和重組會(huì )帶來(lái)許多機會(huì )。

　　2009年中國經(jīng)濟仍處于下行通道，需求回落使企業(yè)的利潤率水平繼續下降，上市公司業(yè)績(jì)增速將進(jìn)一步放緩至3%。但估值已經(jīng)低于15倍的合理水平。

　　如果中央經(jīng)濟會(huì )議期間有平準基金等較大利好政策，那么，股市繼續上漲的可能很大。2300點(diǎn)以上都是有可能的。不過(guò)，如果沒(méi)有類(lèi)似強有力新政策，大盤(pán)在2000多點(diǎn)的位置盤(pán)整幾天后，回調的可能性較大

　　2009年A股市場(chǎng)面對的不確定性比2008年降低，市場(chǎng)環(huán)境表現為：基本面數據糟糕、政策擴張、改革創(chuàng )新、流動(dòng)性提升、預期改善、估值修復。

　　明年滬深300指數的合理波動(dòng)區域為1600點(diǎn)到2600點(diǎn)。從長(cháng)期投資回報來(lái)看，A股資產(chǎn)已經(jīng)具備戰略配置價(jià)值。

　　中信證券：

　　市場(chǎng)總體將是振蕩反彈

　　振蕩反彈是市場(chǎng)的主基調。2009年中國經(jīng)濟仍處于下行通道，需求回落使企業(yè)的利潤率水平繼續下降，上市公司業(yè)績(jì)增速將進(jìn)一步放緩至3%。但估值已經(jīng)低于15倍的合理水平，流動(dòng)性狀況也有所好轉，市場(chǎng)總體將是振蕩反彈，投資機會(huì )明顯多于2008年。

　　從政策主題與反彈策略角度出發(fā)，建議未來(lái)兩個(gè)月重點(diǎn)關(guān)注電力設備、工程機械、建筑建材、房地產(chǎn)、醫藥、家電、紡織服裝和通訊設備等行業(yè)的投資機會(huì )。2009年重點(diǎn)推薦股票：平高電氣、海螺水泥、中國鐵建、中聯(lián)重科、保利地產(chǎn)、雙鶴藥業(yè)、中興通訊、八一鋼鐵、青島海爾、偉星股份。

　　興業(yè)證券：

　　明年不確定性比今年降低

　　2009年A股市場(chǎng)面對的不確定性比2008年降低，市場(chǎng)環(huán)境表現為：基本面數據糟糕、政策擴張、改革創(chuàng )新、流動(dòng)性提升、預期改善、估值修復。2009年行情將在一片悲觀(guān)和疑惑中反復振蕩出現。一方面，擇時(shí)、控制波段操作風(fēng)險很重要。另一方面，就全年高點(diǎn)而言，上證綜指3000點(diǎn)甚至更高并非不能期待。

　　超配——房地產(chǎn)、有色金屬、公用事業(yè)、信息設備、建筑建材、電氣設備、機械設備、農林牧漁；標配——銀行、非銀行金融、食品飲料、商業(yè)貿易、餐飲旅游、石油、醫藥生物、信息服務(wù)、化工、交通運輸、非汽車(chē)交運設備。

　　申銀萬(wàn)國：

　　1600到2600點(diǎn)波動(dòng)

　　明年滬深300指數的合理波動(dòng)區域為1600點(diǎn)到2600點(diǎn)。從長(cháng)期投資回報來(lái)看，A股資產(chǎn)已經(jīng)具備戰略配置價(jià)值，A股當前的低估值決定著(zhù)未來(lái)的高收益，未來(lái)5到10年A股資產(chǎn)長(cháng)期回報在10%以上。

　　銀河證券：

　　上證指數合理中樞2548點(diǎn)

　　2009年A股預期回報率35.9%，主要來(lái)自于估值倍數的提升，其中盈利增長(cháng)回報率7%，估值提升回報率26.1%，股息率回報2.8%。市場(chǎng)合理估值倍數為18.2倍，以此計算，2009年上證指數合理中樞2548點(diǎn)，如果出現超預期的流動(dòng)性釋放和平準基金推出，則將估值中樞提升至2900點(diǎn)以上。

　　建議超配醫藥、家電、食品飲料、建筑、建材、銀行、石化等行業(yè)；標配機械、保險、信息技術(shù)、商業(yè)貿易、電氣設備、傳媒、電力、交通運輸、證券、農業(yè)、紡織服裝、房地產(chǎn)等行業(yè)，低配汽車(chē)、煤炭、造紙、旅游、鋼鐵、有色金屬等行業(yè)。

　　海通證券：

　　1300點(diǎn)具備較高安全邊際

　　從靜態(tài)水平來(lái)看，到達1300點(diǎn)附近時(shí)，1.5倍的PB水平下很多行業(yè)將逼近凈資產(chǎn)邊界，可能會(huì )因此得到產(chǎn)業(yè)資本的認可，這一區域的安全邊際將顯現出來(lái)。

　　看好的行業(yè)主要是：受益于政府加大投資力度的部分投資行業(yè)，包括鐵路相關(guān)行業(yè)、水泥、工程機械、電力設備、3G設備及計算機服務(wù)子行業(yè)等；受益于煤價(jià)下跌的電力行業(yè)和可能推出成品油定價(jià)機制改革的部分化工子行業(yè)等；增速受GDP回落影響微小的消費品行業(yè)。

　　另外，建議投資者還要關(guān)注以下的投資機會(huì )：分紅率具有吸引力的個(gè)股；“大小非”減持壓力比較小、業(yè)績(jì)不會(huì )大幅下滑，同時(shí)估值合理的行業(yè)或個(gè)股；有望在2009年新出臺的利好政策中受益的行業(yè)和個(gè)股，如增值稅轉型改革。