中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　8日下午，中原證券2009年投資策略報告會(huì )在我市舉行，研究所專(zhuān)家現場(chǎng)把脈中國股市，認為2009年是A股最壞的時(shí)刻，但投資者同時(shí)將迎來(lái)最好的時(shí)機。

　　2009年是博弈之年

　　“2008年中國經(jīng)濟困難，2009年中國經(jīng)濟將更困難，尤其是上半年�！敝性�證券研究所投資策略研究員張剛直言不諱地表達了自己的擔憂(yōu)：城鄉居民實(shí)際可支配收入增速緩慢，難以擴大內需；房地產(chǎn)市場(chǎng)持續低迷，固定資產(chǎn)投資放緩；人民幣升值和外部需求下降，使出口增速下降�？梢哉f(shuō)，經(jīng)濟向下調整已成定局，預計在宏觀(guān)政策刺激下2009年GDP有望維持在8%～9%，而上市公司凈利潤增速預計在-5%至-15%，業(yè)績(jì)最低點(diǎn)可能出現在一季度前后。

　　中原證券研究報告預計，2009年是A股市場(chǎng)在經(jīng)濟下滑、供求擔憂(yōu)和政策刺激下的博弈年：周期向下的擔憂(yōu)難以消除，供求關(guān)系也難以得到根本改變，趨勢力量一時(shí)占上風(fēng)，但持續的政策刺激會(huì )影響投資者的心理預期，政策的累積效應有助于市場(chǎng)的階段性大幅反彈。第一是宏觀(guān)調控與實(shí)體經(jīng)濟的博弈，政策刺激博弈經(jīng)濟下滑；第二是解禁股與流通股之間的博弈，相對于2008年年底A股市場(chǎng)6478億股的流通股規模來(lái)說(shuō)，2009年解禁的限售股規模將達到6846億股；第三是監管層與市場(chǎng)之間的博弈。

　　運行中樞在1300點(diǎn)到2900點(diǎn)

　　“在經(jīng)歷了一年多的大幅調整后，A股市場(chǎng)當前的估值水平達到13年以來(lái)的新低，長(cháng)期投資價(jià)值已初步體現�！睆垊偝醪脚袛�，2009年A股市場(chǎng)低點(diǎn)可能出現在上半年：一是基數效應帶來(lái)盈利低點(diǎn)；二是預計2008年四季度和2009年一季度的單季GDP可能下滑到8%左右，上市公司可能需要兩個(gè)季度左右的時(shí)間來(lái)消耗目前產(chǎn)能過(guò)剩所積壓的大量庫存；三是分析師在2009年一季報前后有大幅調低盈利預期的可能。

　　在“大小非”解禁政策符合市場(chǎng)預期、上市公司盈利無(wú)進(jìn)一步惡化趨勢及金融危機影響削弱的前提下，研究報告認為明年A股市場(chǎng)階段性行情可能出現在下半年：一是一季報前后糟糕的業(yè)績(jì)；二是政策的累積效應有望在下半年顯現；三是熬過(guò)庫存消化后，原材料價(jià)格的快速下降有利于企業(yè)成本的降低，從而改善企業(yè)的盈利狀況；三是嚴重超跌下市場(chǎng)自身形成的有力反彈。

　　“因此，預計底部區域可能出現在1300點(diǎn)左右，反彈的高度可達2900點(diǎn)左右，對應2009年的市盈率為15倍至26倍�！毖芯繄蟾骖A測。

　　在最壞的時(shí)刻尋找最好的機會(huì )

　　對投資者而言，2009年可能經(jīng)歷最壞的時(shí)刻，但是若以更加長(cháng)遠的眼光來(lái)看，2009年也許將提供最好的時(shí)機，因為股災之后的市場(chǎng)總是充滿(mǎn)著(zhù)投資良機；另一方面，2009年上市公司業(yè)績(jì)將出現分化，股價(jià)分化隨之加劇。因此，擇時(shí)與分化是抓住反彈機會(huì )的關(guān)鍵，投資者需要關(guān)注減持壓力小、現金流充足、資產(chǎn)負債率低以及有穩定成長(cháng)性的上市公司，并選擇合適的機會(huì )介入。

　　研究報告認為，在各種不確定因素的共同作用下，2009年上半年A股市場(chǎng)走勢可能仍不明朗。在主流板塊疲弱的背景下，不斷涌現的投資主題可能成為弱市中的亮點(diǎn)，可關(guān)注國家政策大力扶持、符合政策扶持和產(chǎn)業(yè)導向的行業(yè)，如農林牧漁業(yè)、央企增持與回購、上海本地股和金融創(chuàng )新等。

　　在2009年上半年低點(diǎn)未出現、宏觀(guān)經(jīng)濟指標尚不明朗之前，投資者可采取防御策略：關(guān)注必需消費品、醫藥、機場(chǎng)以及基礎設施類(lèi)的抗周期股票。

　　在政策刺激下，在市場(chǎng)估值已趨合理的前提下，2009年下半年蘊含著(zhù)更好的投資機會(huì )，投資者應更多關(guān)注：通漲下降過(guò)程中的受益行業(yè)，如可選消費品、部分制造業(yè)；政策刺激下可能帶來(lái)的部分周期性行業(yè)拐點(diǎn)的產(chǎn)生，可關(guān)注石化、能源、有色等行業(yè)的機會(huì )；超跌反彈后龍頭行業(yè)的階段性交易機會(huì )，如銀行、保險、券商以及地產(chǎn)等大權重板塊。

　　具體到行業(yè)，研究報告認為明年醫藥、農業(yè)、電力設備、電力等行業(yè)的表現將會(huì )強于大盤(pán)；通信、銀行、保險、證券、鋼鐵、房地產(chǎn)、有色、機械、煤炭、交通運輸、零售百貨、食品飲料等行業(yè)的表現會(huì )同步大盤(pán)；家電、化工、造紙印刷、計算機軟件等行業(yè)的表現將會(huì )弱于大盤(pán)。(記者 郭萬(wàn)志 劉黃周)