中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　2008年最后幾個(gè)交易日，股市出現七連陰。對于即將迎來(lái)的2009年，光大保德信在近期公布的2009年策略報告中指出，展望2009年，結構性行情的演繹將不斷上演，并出現較多的主題投資機會(huì )。2009年為股改以來(lái)解禁規模最大的一年。

　　明年7月和10月是解禁高峰

　　光大保德信基金認為，中國經(jīng)濟將在2009年進(jìn)入減速調整年，在債市收益率已經(jīng)很低的背景下，股市的投資機會(huì )和投資回報率有望改善，而企業(yè)盈利改善可能到下半年才能顯現，但這并不妨礙市場(chǎng)的活躍程度。

　　“從市場(chǎng)自身的運行特點(diǎn)上看，投資者常用的成交金額與換手率指標也已經(jīng)提示市場(chǎng)在2008年9月12日出現成交金額低點(diǎn)，而換手率在2008年10月也已經(jīng)進(jìn)入歷史最低水準區間。因此，市場(chǎng)運行更加低迷的情況可能將難以見(jiàn)到�！惫獯蟊５滦呕�金指出。

　　此外，光大保德信基金認為，從市場(chǎng)供求變量角度看，“大小非”仍將是制約2009年市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)重要因素。據估計，2009 年全年總計有約6852億股各類(lèi)限售股份解禁，按照12月1日的收盤(pán)價(jià)計算，市值規模為33379 億元，是股改以來(lái)解禁規模最大的一年。按解禁的時(shí)間序列分析，2009 年的7 月和10月將是全年限售股解禁的高峰，解禁規模分別為6711億元和15263 億元，其他月份的解禁壓力要明顯小于這兩個(gè)月份。

　　不過(guò)，光大保德信基金同時(shí)表示，2009年A股市場(chǎng)可能存在較多的主題投資機會(huì )，其中包括：成本下降下的需求確定、商品價(jià)格反彈、政府財政支出受益、行業(yè)政策變動(dòng)格局、節能減排與技術(shù)進(jìn)步、新消費熱點(diǎn)、資產(chǎn)重組與注入、行業(yè)并購與整合等。

　　其中，圍繞上市公司的并購重組，光大保德信基金認為，2009年的投資可以主要從以下三條主線(xiàn)展開(kāi)：

　　一是央企和地方國資委所屬上市公司進(jìn)行的資產(chǎn)重組，將重點(diǎn)關(guān)注軍工、電網(wǎng)電力、石油石化、電信、煤炭、航運等行業(yè)的央企整合與重組；在地方國資重組中應重點(diǎn)關(guān)注上海、深圳、北京、重慶、東北老工業(yè)區等的相關(guān)上市公司。

　　關(guān)注跌破重置成本企業(yè)

　　二是基于行業(yè)發(fā)展需要，企業(yè)自發(fā)進(jìn)行行業(yè)內的垂直整合和行業(yè)間的并購。重點(diǎn)關(guān)注周期性行業(yè)中的鋼鐵、水泥、汽車(chē)、交通運輸等跌破重置成本的企業(yè)，以及資產(chǎn)重估類(lèi)公司，如商業(yè)零售，部分公司的股價(jià)相對凈資產(chǎn)溢價(jià)的幅度普遍不高，但卻擁有大量自有物業(yè)資產(chǎn)，其市場(chǎng)價(jià)值遠超賬面價(jià)值，使得相關(guān)公司的真實(shí)價(jià)值存在被低估的可能。

　　三是在當前直接IPO 融資困難和“保殼”需要下，圍繞ST 類(lèi)殼公司進(jìn)行了并購重組。在選擇此類(lèi)投資機會(huì )上，應該選擇股本較小股權結構簡(jiǎn)單、單位凈資產(chǎn)較高、債權債務(wù)清晰、整體價(jià)格便宜、控股股東為地方國資的上市公司。但是，此類(lèi)機會(huì )更難把握，而且不適宜基金大量參與。