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從近期動(dòng)向上分析,QFII審批再度開(kāi)閘,給回調之下的A股市場(chǎng)帶來(lái)暖意。加快QFII和新基金的審批,可以從一定程度上擴大市場(chǎng)資金的供應量。但一方面,在全球金融危機下許多國家都在去杠桿化,資金面趨于緊張,資本市場(chǎng)都告急;而相比之下,中國在全球市場(chǎng)所占的份額又在不斷增加。這兩個(gè)因素相互制約,從數量上來(lái),QFII審批放松能對A股市場(chǎng)帶來(lái)多少資金很難估算。另一方面,對中國資本市場(chǎng)強烈進(jìn)入欲望的外資機構基本已經(jīng)進(jìn)入,仍在排隊的基本規模不大,資金有限。因此,整體而言,在近兩三個(gè)月內,外資大規模流入的可能性很小。從境外機構本身的情況可以看出,可流動(dòng)的資金、可投資中國資本市場(chǎng)的資金并不多。因而這一舉措的意義更多地在于開(kāi)放引入資金的導向。
近來(lái),作為機構主力的公募基金發(fā)行成為最明顯的風(fēng)向標,新基金已經(jīng)成為增量資金入市的重要通道。近期結束募集的工銀瑞信滬深300指數基金首次募集金額超過(guò)36億,這一數據創(chuàng )下了自去年9月以來(lái)近6個(gè)月偏股型基金的最大募集規模;易方達行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)股票型基金也不斷刷新今年主動(dòng)型股票基金發(fā)行記錄,最近8個(gè)交易日認購規模已經(jīng)超過(guò)10億份;泰達荷銀旗下的泰達荷銀品質(zhì)生活靈活配置基金自3月2日發(fā)行以來(lái)募集逾2億。截至目前,今年公告結束募集的偏股型基金的平均募集規模達到14.94億,遠高于去年平均水平。這些數據表明,基金認購者的積極性在不斷提升,基金對于市場(chǎng)信心、甚至于基金的形象都在重塑過(guò)程之中。
在上市公司年報披露密集期,又將面臨1季度季報的擔憂(yōu),證券市場(chǎng)迫切需要從流動(dòng)性上穩定估值水平,推動(dòng)市場(chǎng)信心恢復,并進(jìn)而起到提升整個(gè)社會(huì )消費信心的作用。
總體而言,周二市場(chǎng)的回暖尚不能代表真正意義上的走強,成交量的萎縮也反映市場(chǎng)在現階段仍然躑躅不前,其很大的原因在于市場(chǎng)既有重壓,又有流動(dòng)性支撐,市場(chǎng)還難以選擇突破方向。但在很大程度上,流動(dòng)性支撐仍將推動(dòng)市場(chǎng)持續活躍,市場(chǎng)維持寬幅震蕩的可能性較大。在具體板塊上,中小市值品種在藍籌股穩定期仍將成為活躍焦點(diǎn)。(浙商證券 呂小萍)
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