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國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(cháng)巴曙松
針對即將推出的創(chuàng )業(yè)板,國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(cháng)巴曙松表示,經(jīng)過(guò)調研,創(chuàng )業(yè)板應注意四方面問(wèn)題。
首先,最重要的是適當區分創(chuàng )業(yè)板和中小板兩者的定位。目前,對于中小企業(yè)來(lái)說(shuō),資金壓力較大,但中小板并沒(méi)有放開(kāi)、恢復融資,這使得一些省市將傳統企業(yè)列在上報的創(chuàng )業(yè)板企業(yè)之中,這可能會(huì )導致一些創(chuàng )新型的企業(yè)在創(chuàng )業(yè)板上市過(guò)程中受到擠壓。
其次,創(chuàng )業(yè)板提高了對保薦人的要求,需要對公司、行業(yè)做實(shí)質(zhì)性的判斷,這要求監管機構對保薦人監管的嚴格程度,以及創(chuàng )業(yè)板、主板、中小板之間的保薦制度安排、權利與責任有所平衡。交易所應該明確企業(yè)和保薦人的責任區分。同時(shí),如果對保薦人監管要求太嚴格,而收費又不是太多,可能導致創(chuàng )業(yè)板吸引力減少,保薦人將注意力轉移到中小板去。
再次,金融行業(yè)企業(yè)比較關(guān)心發(fā)審委委員與專(zhuān)家之間的匹配關(guān)系。業(yè)內均認為應對企業(yè)做適當評審,但創(chuàng )新型企業(yè)專(zhuān)家細分,該如何把合適的專(zhuān)家放在匹配的發(fā)審委委員位置?而且專(zhuān)家可能更多關(guān)注技術(shù)層面,但創(chuàng )業(yè)板畢竟是融資、估值和定價(jià)行為,這就對發(fā)審專(zhuān)家匹配提出要求。
最后,針對創(chuàng )業(yè)板現在有一些看法認為可能會(huì )出現炒新的情況,也有人認為應放更多企業(yè)進(jìn)入創(chuàng )業(yè)板。在創(chuàng )業(yè)板推出初期,很多制度尚不確定,大家都知道應該朝哪個(gè)方向走,但不知道會(huì )出現什么問(wèn)題。所以創(chuàng )業(yè)板初期應有比較好的試錯制度,靈敏調整,等大致完善下來(lái),再大批量推進(jìn),在信息披露等領(lǐng)域要求更嚴格一些。
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