
“水能載舟、亦能覆舟”,在國際間流竄的熱錢(qián),不僅參與炒高了油價(jià)、糧價(jià)、金價(jià),甚至能夠令一個(gè)國家經(jīng)濟突然興旺起來(lái),也能讓其一夜之間突然冷卻下去。
風(fēng)云突變似乎只在倏忽之間,而歷史又總是驚人的相似。
過(guò)去幾年,越南一直被視為亞洲“雁行”隊列的重要成員。從經(jīng)濟改革到政治革新,在東南亞新興市場(chǎng)國家中,越南曝光率居高不下。
但最近,越南經(jīng)濟卻正在遭遇高速通脹、貨幣貶值、股市崩盤(pán)、樓市暴跌等系列負面沖擊。有專(zhuān)家擔心越南危機引發(fā)的金融動(dòng)蕩可能蔓延至其他東盟國家,甚至成為第二次“亞洲金融危機”的導火索。
從一般經(jīng)濟規律來(lái)看,并不是每一次蝴蝶扇動(dòng)翅膀都足以引發(fā)風(fēng)暴,即使引發(fā)風(fēng)暴,也并不一定就是上次那一只蝴蝶。
話(huà)雖如此,但為什么最近兩次全球性的金融動(dòng)蕩,受傷的總是亞洲經(jīng)濟體?難道應驗了經(jīng)濟學(xué)家克魯格曼所稱(chēng)的:東南亞經(jīng)濟是一只“紙老虎”?
來(lái)看看越南發(fā)生了什么吧。該國股市2006~2007年連續兩年暴漲后,市值曾從10多億美元暴增至150億美元;作為一個(gè)并不算富裕的發(fā)展中國家,越南的房地產(chǎn)市場(chǎng)卻創(chuàng )造出令世界瞠目的資產(chǎn)價(jià)格,胡志明市濱城市場(chǎng)最高曾賣(mài)到17萬(wàn)美元/平方米……
有分析家認為,由于越南國民資本積累有限,推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格上漲的被認為主要是外來(lái)資本,熱錢(qián)也充分享受到經(jīng)濟成長(cháng)為其帶來(lái)的暴利。而在此次危機中,前期介入的外來(lái)資本不僅從容脫身,還利用后期通脹惡化的局面,在外匯市場(chǎng)反手做空越南盾來(lái)放大利潤。
越南改革開(kāi)放至今已22個(gè)年頭,這次是這個(gè)年輕的市場(chǎng)經(jīng)濟國家第一次在國際經(jīng)濟動(dòng)蕩環(huán)境中處理自身經(jīng)濟危局。
在動(dòng)蕩中,人們開(kāi)始發(fā)現:一方面,高額外匯儲備并不可靠。目前的高儲備造成發(fā)展中國家財富向發(fā)達國家的轉移,而這些發(fā)展中國家后勁不足,便是下一輪危機的根源所在;另一方面,資本不可靠。資本是逐利的。從越南開(kāi)始,全球性投機資本有可能暫時(shí)從新興市場(chǎng)國家撤回,造成這些國家嚴重的金融風(fēng)險。 (記者/謝黎)

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