
美聯(lián)儲主席伯南克 資料圖 中新社發(fā) 徐曦弋 攝
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美聯(lián)儲主席伯南克 資料圖 中新社發(fā) 徐曦弋 攝
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上周末,包括美聯(lián)儲主席伯南克、歐央行行長(cháng)特里謝等各大央行行長(cháng)以及華爾街經(jīng)濟學(xué)家齊聚美國堪薩斯城聯(lián)邦儲備銀行年會(huì ),就次貸危機下今年下半年的經(jīng)濟走勢各抒己見(jiàn)。如果說(shuō)去年的焦點(diǎn)是如何應對次貸危機對市場(chǎng)帶來(lái)的負面影響,今年的議題更偏重央行采取的措施對市場(chǎng)的長(cháng)期影響究竟有多大。
伯南克以及特里謝均表示對金融危機竭盡所能,但他們的講話(huà)遭到前英國央行高官韋勒姆·布特的駁斥。這位前英國央行高管表示,正是由于這些儲備銀行的救市政策不力,從而導致了次貸危機從房貸市場(chǎng)擴散到了整個(gè)金融市場(chǎng)。
伯南克提出新監管計劃
在上周末的美國堪薩斯城聯(lián)邦儲備銀行年會(huì )上,美聯(lián)儲主席伯南克提出了一項雄心勃勃的信貸市場(chǎng)監管計劃。
在伯南克的計劃中,投行由于從事利用多種復雜信貸工具進(jìn)行借出借進(jìn)業(yè)務(wù)將受到行業(yè)監管,就像目前的商業(yè)銀行的監管一樣。美聯(lián)儲已經(jīng)非正式地開(kāi)始監管這些“支付和結算系統”了,但伯南克建議國會(huì )“考慮給美聯(lián)儲以明確的監督授權”。
伯南克還認為,國會(huì )應該考慮給部分政府部門(mén),可能是財政部正式的授權,允許他們對那些可能倒閉且會(huì )影響整個(gè)金融系統的投資機構進(jìn)行必要的援助。該授權將代替美聯(lián)儲和財政部在救援投資銀行貝爾斯登時(shí)那種昂貴的特別安排。伯南克表示,這些安排存在于商業(yè)銀行當中,而且已經(jīng)有些年頭了,現在“國會(huì )也許希望來(lái)考慮是否應該為非銀行機構樹(shù)立這樣一個(gè)框架”。
伯南克同時(shí)還建議建立一個(gè)作為信貸工具買(mǎi)賣(mài)媒介的交易體系。他建議監管部門(mén)不僅僅是檢查單個(gè)的放貸業(yè)務(wù)量,或者是不可靠的銀行、抑或是投資公司,而是更大范圍的借出操作,來(lái)搜出那些危害金融系統的各種貸款形式——比如次級抵押貸款,因為這些貸款不但風(fēng)險高而且傳播的越來(lái)越快。
伯南克說(shuō),“系統范圍內的壓力測試也許會(huì )讓那些局限在某一個(gè)公司的檢查中看不到的普通投資以及‘擁擠性交易’凸顯出來(lái)”。
在聯(lián)邦儲備銀行年會(huì )上為時(shí)25分鐘的講話(huà)中,伯南克先生僅僅簡(jiǎn)單地提及了通貨膨脹以及利率的問(wèn)題。他實(shí)際上暗示,通貨膨脹的水平目前是適度的,因此目前沒(méi)有必要提高目前被美聯(lián)儲控制在較低水平的基本利率。
伯南克稱(chēng),由于大宗商品價(jià)格企穩,全球經(jīng)濟增長(cháng)趨緩,加之通貨膨脹預期得到控制,物價(jià)壓力最終將緩和。伯南克表示,有鑒于此,大宗商品價(jià)格近期下滑及美元企穩是令人鼓舞的。
伯南克稱(chēng),如果油價(jià)和美元的走勢不發(fā)生逆轉,加上經(jīng)濟增幅可能在一段時(shí)間內不及潛在水平,那么通貨膨脹壓力將在2008年晚些時(shí)候或2009年有所緩解,但他稱(chēng)物價(jià)前景仍存在很大的不確定性,并稱(chēng)美聯(lián)儲官員將采取必要措施,確保物價(jià)增長(cháng)放緩。
特里謝:危機并沒(méi)終結
歐洲央行行長(cháng)特里謝則在年會(huì )上表示,歐洲央行已經(jīng)在目前的金融危機問(wèn)題上竭盡所能,并且表示金融危機并沒(méi)有出現終結的跡象。
在堪薩斯城聯(lián)邦儲備銀行的年會(huì )上,特里謝當著(zhù)各國央行行長(cháng)、眾多經(jīng)濟學(xué)家及各行業(yè)的商業(yè)人士表示:“金融危機尚未結束,我們正處于市場(chǎng)的自我修正階段!倍鎸β(tīng)眾所提交的一份指責美聯(lián)儲、歐洲央行及英國央行在金融危機問(wèn)題上表現欠佳的書(shū)面文件時(shí),特里謝說(shuō):“在我看來(lái),在當前如此不利的外界環(huán)境中,各國央行已經(jīng)做到了力所能及的一切,我們的所有政策都是恰如其分的!庇捎谛刨J危機、全球性通脹及經(jīng)濟衰退等問(wèn)題是目前全球經(jīng)濟發(fā)展的主要障礙,因此,如何制定行之有效的解決途徑成為了本次年會(huì )的主題。
國際貨幣基金組織的高級官員約翰·利普斯基表示:“金融危機不會(huì )在短時(shí)間內自動(dòng)消失,而為了克服它,各國央行都需要制定強有力的措施!弊2007年次貸危機爆發(fā)以來(lái),該類(lèi)聯(lián)邦儲備銀行的年會(huì )就始終以金融市場(chǎng)的問(wèn)題為主題。在邦儲備銀行年會(huì )的開(kāi)幕發(fā)言中,伯南克也表示,已經(jīng)持續一年的金融風(fēng)暴“尚未得到有效遏制”。
前英央行高官質(zhì)疑救市措施
美聯(lián)儲、英國央行及歐洲央行的經(jīng)濟政策受到了韋勒姆·布特的強烈指責,這位前英國央行高管表示,正是由于這些中央銀行的救市政策不力,從而導致了次貸危機從房貸市場(chǎng)擴散到了整個(gè)金融市場(chǎng)。布特在一份書(shū)面聲明中強烈表示了對美聯(lián)儲的不滿(mǎn),指責其不斷的利率削減將導致更為嚴重的全球性通脹。他認為,美聯(lián)儲在對待美國房產(chǎn)低迷的問(wèn)題上出現了嚴重的決策失誤,而其將基準利率從3.25%銳減至2%的措施將帶來(lái)災難性的后果。目前,布特在倫敦政治經(jīng)濟學(xué)院擔任教授職務(wù)。
美聯(lián)儲官員米什金則表示,不管怎樣,美聯(lián)儲所制定的所有政策,都旨在遏制金融危機的蔓延并有效刺激經(jīng)濟的發(fā)展。他說(shuō):“當有人質(zhì)疑我們的經(jīng)濟政策時(shí),最好的回應就是采取更加強有力的措施!苯衲7月,受到高油價(jià)及高食品價(jià)格的共同拉動(dòng),美國的通脹率達5.6%,創(chuàng )17年來(lái)最高。
與美聯(lián)儲不同的是,為了抑制歐元區歷史性的高通脹,歐洲央行采取了升息措施。一位歐盟官員在此次年會(huì )上表示,現在還不能認為近期回落的國際原油價(jià)格將有效控制歐元區的通脹。歐洲央行政府咨詢(xún)雇員默施表示:“我們將等待事態(tài)的進(jìn)一步發(fā)展,現在做出任何評論都為時(shí)尚早!
另一方面,歐洲央行還收到了另一份書(shū)面意見(jiàn),要求歐盟采取更為行之有效的措施來(lái)應對各大銀行的損失,以避免事態(tài)的擴散。而兩位經(jīng)濟學(xué)家富蘭克林·艾倫及艾琳娜·卡勒迪表示,由于缺乏明確的救市方針指導,歐洲及全球資本市場(chǎng)都將陷入危機。(記者 朱賢佳)
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