
專(zhuān)家稱(chēng),華爾街水太深,中國資本抄底還需謹慎
當前,美國的金融動(dòng)蕩已愈演愈烈,從美國政府9月20日向國會(huì )提交一項總額達7000億美元的金融救援計劃中就能感受到他們對這場(chǎng)危機的焦慮。這也是美國自上世紀30年代以來(lái)最大規模的一次金融救援計劃。與此同時(shí),美國高層政府官員也在敦促日、德、英等國制定類(lèi)似的金融拯救計劃。
7000億美元的賭注
對于7000億美元的救援計劃,美國總統布什稱(chēng),拯救金融市場(chǎng)給納稅人帶來(lái)的負擔總要好過(guò)讓金融危機繼續惡化,造成大量失業(yè)、養老金貶值的災難。但是否真的能達到理想的效果?
“任何救市措施都是有一定成本的,而救與不救在這個(gè)時(shí)候都是兩難的,如果能夠成功,就能穩定市場(chǎng),如果不成功,問(wèn)題就會(huì )更大,美國的財政赤字可能將達1萬(wàn)億美元,此后再想有作為的話(huà),空間非常小!薄敦斀(jīng)》雜志首席經(jīng)濟學(xué)家沈明高在接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō),“我現在密切關(guān)注的問(wèn)題是,這次美國的救市到底有多大的效果!
外交學(xué)院國際金融研究中心主任歐明剛認為,7000億美元計劃是經(jīng)過(guò)認真考慮的,總體上對于美國而言,會(huì )起到相應的作用。但是不能從根本上解決問(wèn)題,因為美國虛擬的金融體系與實(shí)體經(jīng)濟之間嚴重脫節,因此,“如何重構金融體系”才是解決美國金融問(wèn)題的根本出路。
救贖的代價(jià)
沈明高認為,美元的貶值現在看來(lái)很難避免了,一方面因為救市是發(fā)債,在一定程度上相當于美國的儲蓄下降,其有一部分的資金來(lái)自于國外,或是其他國家政府購買(mǎi)美國債券,那么美國未來(lái)要支付的外債壓力會(huì )提高,這就使得其經(jīng)常賬赤字增加,導致進(jìn)一步失衡,從而迫使美元貶值。
“當然,如果這次救市能夠穩住市場(chǎng),美國的經(jīng)濟基本面不受很大的影響,使得更多的資金回流,也能在一定程度上延緩美元貶值的壓力!
歐明剛則表示,臨時(shí)性的救助措施總會(huì )有不良后果,比如對未來(lái)會(huì )造成一定的道德風(fēng)險隱患。
社科院金融市場(chǎng)室主任曹紅輝指出,對于美國110多家中小銀行面臨的問(wèn)題,這項救援計劃并沒(méi)有提及,而后者的風(fēng)險也將釋放,因此目前救援措施的最終后果還需要觀(guān)察。
救美國符合中國利益
9月22日,中國國家主席胡錦濤應約同美國總統布什通電話(huà)。胡錦濤表示,希望(美國最近采取的)救市措施能迅速見(jiàn)到成效,以使美國經(jīng)濟金融狀況逐步得到改善和好轉。這既符合美國利益,也符合中國利益,也有利于維護國際金融市場(chǎng)穩定,促進(jìn)世界經(jīng)濟平穩健康發(fā)展。
對此,專(zhuān)家認為,由于金融機構之間復雜的相互關(guān)聯(lián),這場(chǎng)源自美國的金融動(dòng)蕩顯然已蔓延至全球,單靠美國可能無(wú)法解決。
雖然這場(chǎng)危機并沒(méi)有對中國構成很大的威脅,但中國近期也出臺了一系列“救市”政策,在歐明剛看來(lái),這些都是為此而作出的努力,其他國家和地區的央行也都在干預市場(chǎng)。
曹紅輝認為,美國金融體系中的問(wèn)題已經(jīng)演變?yōu)槿蛐缘慕鹑陲L(fēng)險。在金融全球化的條件下,中美金融聯(lián)系日益密切,中國不可避免受到一定影響,如何積極應對這一挑戰,是中國當前面臨的巨大任務(wù)。
“為維護自身金融體系的穩定、外匯儲備資產(chǎn)和對外投資的權益,中國必須和各國合作,共同維護全球金融體系的穩定。首先,中國應該盡快摸清家底,即對外金融投資的所有頭寸及其風(fēng)險情況,并盡快制定相應的應對措施;其次,應該不遺余力地維護本國金融市場(chǎng)的穩定,盡快消除股市中的各種矛盾和問(wèn)題,并清理房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險情況;再次,根據自身發(fā)展戰略及承受能力,對全球金融市場(chǎng)中的機會(huì )加以甄別和選擇,擇機進(jìn)行投資,主要是對擁有自然資源的股權進(jìn)行投資,對金融基礎設施進(jìn)行投資等!辈芗t輝指出,中國的股票投資者應對自身投資進(jìn)行風(fēng)險管理,適當選擇反周期型的股票,也可投資黃金或進(jìn)行部分外匯交易。
要克服抄底誘惑
曾有國外專(zhuān)家指出,現在是進(jìn)行海外投資的最佳時(shí)機。
“目前的市場(chǎng),應該說(shuō)有一些投資機會(huì ),但并不適合每個(gè)投資者,主要看其能承受多大風(fēng)險!鄙蛎鞲哒f(shuō),從戰略投資的長(cháng)遠角度,在當前情況下,對中國投資者而言好比打開(kāi)了一扇窗,因為正常情況下,中國投資者想要投資美國金融機構是很困難的,如果有投資者能抓住這樣的機會(huì ),也可能是一種不錯的回報,但想短期之內大賺一筆風(fēng)險還是很大。
“畢竟,華爾街的水還是太深了!睔W明剛表示。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出,在當前錯綜復雜的金融體系下,各國金融機構走出國門(mén),相互持債、持股,使得這根資金鏈條上任何一次起初看似微小的破裂,都會(huì )有“牽一發(fā)而動(dòng)全身”之勢。中國在為改革開(kāi)放帶來(lái)經(jīng)濟高增長(cháng)喝彩的同時(shí),也難免被國際金融感冒傳染。
他指出,中國企業(yè)需要“理性出!,保持謹慎態(tài)度,做好海外投資的前期準備工作,對投資對象的經(jīng)營(yíng)能力、產(chǎn)品風(fēng)險及其風(fēng)險抵御水平進(jìn)行綜合評估。而對于實(shí)體機構的海外擴張,應當在目標市場(chǎng)確定、擴張方式選擇以及業(yè)務(wù)整合3個(gè)層面制訂周密方案,不可隨意而為,以“投資有風(fēng)險,出海需謹慎”的理念,穩扎穩打,步步為營(yíng)。(記者 黃晶華)

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