
上周撼動(dòng)華爾街的金融地震恐怕還未結束,隨著(zhù)銀行債券在明年陸續到期,接下來(lái)可能還將面臨“震級”高達9000億美元的余震。
在發(fā)行市場(chǎng)凍結之際大量的債券到期,美歐的銀行需為此付出更高的成本。根據巴克萊資本,未來(lái)6個(gè)月中將有多達1500億歐元的歐元計價(jià)債券到期;摩根士丹利數據顯示,2009年底之前將有6730億美元的美元計價(jià)債券到期。
這意味著(zhù)本已備受信貸危機沖擊的銀行,將被迫以很高的價(jià)格發(fā)行新債,以進(jìn)行債務(wù)展期并籌集新資本,或者就得尋求包括降低貸款增速在內的其他辦法。
法國巴黎銀行駐倫敦的銀行信貸分析師Olivia Frieser稱(chēng),“銀行要么全部付清債務(wù),要么采取其他方案如出售資產(chǎn)等,不過(guò)后者執行起來(lái)也很難!
而投資銀行Lazard副主管Gary Parr更表示,信貸危機僅過(guò)去一半,還會(huì )有更多損失,更多金融機構將宣布破產(chǎn)或被接管。
或危及實(shí)體經(jīng)濟
巨額債券的陸續到期,使銀行資金進(jìn)一步吃緊,導致銀行信貸利差近期大幅走高,維持在接近紀錄的水準。而最終,銀行系統借款成本的上升將轉嫁到企業(yè)部門(mén),并對現在仍比較健康的實(shí)體經(jīng)濟造成威脅。
同時(shí),由于金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩,企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券籌集資金的路子也被進(jìn)一步堵死。根據湯森路透數據,年初迄今全球投資級別公司債發(fā)行量從去年同期的約2萬(wàn)億美元降至1.67萬(wàn)億美元,而2006年時(shí)曾達到創(chuàng )紀錄的2.6萬(wàn)億美元。
全球高收益債券發(fā)行規模年初迄今降至370億美元,去年同期為1,310億美元,2006年全年共發(fā)行1850億美元。一年多以來(lái)歐洲市場(chǎng)未發(fā)行過(guò)高收益債券。
Fridson Investment Advisors投資總監Martin Fridson稱(chēng),“高收益債券發(fā)行量可能較去年縮減50%!
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