
(聲明:刊用《中國新聞周刊》稿件務(wù)經(jīng)書(shū)面授權)
如果最熟悉華爾街的保爾森和經(jīng)濟學(xué)家伯南克都無(wú)法拯救美國于危機之中,美國還能指望誰(shuí)?
本刊記者/李靜(發(fā)自紐約)楊正蓮
在美國國會(huì )就美國財政部和美聯(lián)儲提出的7000億美元危機解救方案激烈辯論之時(shí),以芝加哥大學(xué)的經(jīng)濟學(xué)家John Cochrane為首的美國一百多位經(jīng)濟學(xué)家,聯(lián)名給國會(huì )寫(xiě)了一封公開(kāi)抗議信,反對財政部和美聯(lián)儲提出的這個(gè)方案。
這封信征集到了美國最著(zhù)名的經(jīng)濟學(xué)家簽名。但是,哈佛經(jīng)濟系只有四個(gè)人簽了名,但沒(méi)有一個(gè)是做宏觀(guān)經(jīng)濟和貨幣金融專(zhuān)業(yè)的。普林斯頓經(jīng)濟系沒(méi)有一個(gè)人簽名。
事情顯然不像想象得那么簡(jiǎn)單。對于知識精英薈萃的哈佛和普林斯頓來(lái)說(shuō),沉默既是一種表態(tài),又是一種謙遜。秘密或許還在于:領(lǐng)頭提出這個(gè)解救方案的是這樣兩個(gè)人:保爾森和伯南克。
他們,一個(gè)是華爾街當之無(wú)愧的代表,另一個(gè),則是全美最著(zhù)名的經(jīng)濟學(xué)家之一。
絕佳拍檔
保爾森,哈佛的MBA。早在成為財長(cháng)之前,他的職業(yè)生涯幾乎都在華爾街最重要的投資銀行高盛度過(guò)。保爾森是這個(gè)地球上對華爾街的世界最了解的幾個(gè)人之一。
而伯南克當聯(lián)儲主席之前,是一個(gè)在學(xué)術(shù)界非常著(zhù)名的經(jīng)濟學(xué)家。他在哈佛讀本科,MIT拿博士,在普林斯頓經(jīng)濟系任教17年,并長(cháng)期擔任經(jīng)濟系的主任。他同時(shí)是一個(gè)銀行貨幣政策和大蕭條的專(zhuān)家。他既能寫(xiě)沒(méi)多少人看得懂的學(xué)術(shù)論文,也能寫(xiě)入門(mén)的經(jīng)濟學(xué)教科書(shū),還能當最好的經(jīng)濟學(xué)雜志《美國經(jīng)濟評論》的主編。
當金融危機爆發(fā)之際,美媒體戲稱(chēng),伯南克這個(gè)研究危機的經(jīng)濟學(xué)家終于派上用場(chǎng)了。如果最熟悉華爾街的保爾森和經(jīng)濟學(xué)家伯南克都無(wú)法拯救美國于危機之中,美國還能指望誰(shuí)?
2007年8月,當金融危機剛剛冒頭,二人之間即電話(huà)頻繁,經(jīng)常是很快、沒(méi)有計劃。他們很快形成一種默契:一個(gè)人提出想法,另外一人挑戰,找毛病、修改。
保爾森以效率著(zhù)稱(chēng)。華爾街出來(lái)的人喜歡快速接觸各種潛在的信息源,雷曼倒閉之際,保爾森不分時(shí)間地每天都給伯南克打電話(huà),交換想法或者討論金融市場(chǎng)冒出的熱點(diǎn)。保爾森說(shuō),多交流無(wú)害。
保爾森甚至把自己的講話(huà)稿事先送給伯南克。保爾森和伯南克兩人的早餐會(huì )程式如下:兩個(gè)人輪流到兩家的廚房吃飯,菜譜完全一樣:果汁、可樂(lè )、牛奶、燕麥面包,偶然加點(diǎn)葡萄干。
作為經(jīng)濟學(xué)家的伯南克
現任美國聯(lián)邦儲備局主席的本•伯南克首先是一個(gè)經(jīng)濟學(xué)家。這位有神童稱(chēng)號的美聯(lián)儲主席,在被哈佛大學(xué)錄取時(shí),入學(xué)考試SAT成績(jì)1590分,離滿(mǎn)分僅差10分,位居南卡羅來(lái)那州的頭名。早慧的少年時(shí)代和知識上的優(yōu)勢,是他作為經(jīng)濟歷史學(xué)家和理論家的本能。
他曾對大蕭條(Great Depression)時(shí)代和其他金融危機進(jìn)行過(guò)研究。美聯(lián)儲前任理事、宏觀(guān)經(jīng)濟顧問(wèn)董事長(cháng)拉里•邁耶曾表示,伯南克比大多數人更清楚信貸體系如何運轉,以及抵押貸款在其中所扮演的角色。
觀(guān)察人士經(jīng)常會(huì )把伯南克謙遜的舉止和學(xué)院派風(fēng)格誤讀為缺乏自信。實(shí)際上,伯南克極其自信,且看法堅定。曾與伯南克共處一室的友人表示:“你不可能在智力上左右他!
這位人士說(shuō),他看到的唯一一次伯南克在智力上受挫,是在他們倆人以及伯南克的妻子安娜與現任哈佛大學(xué)教授的肯•羅格夫下棋的時(shí)候。伯南克很無(wú)奈地說(shuō):“羅格夫轉來(lái)轉去,東看西看,但仍然打敗了我們三人!
不過(guò)甚至連伯南克的欽佩者們也承認,他缺乏其前任格林斯潘數十年的市場(chǎng)經(jīng)驗和對實(shí)時(shí)數據傳奇般的直覺(jué),而事實(shí)證明,在危機時(shí)刻,這兩點(diǎn)相當關(guān)鍵。
與前任相比,伯南克將會(huì )更為廣泛、也可能更為深入地參考他人的意見(jiàn)。
他更多地向美聯(lián)儲副主席、格林斯潘時(shí)代危機的資深人士唐•科恩以及紐約聯(lián)邦儲備銀行行長(cháng)總裁蒂姆•加斯內尋求建議。加斯內曾擔任克林頓政府(Clinton)財政部官員,參與過(guò)與上世紀90年代經(jīng)濟危機的斗爭。
然而,伯南克的行為將決定,他是否擁有評估金融危機風(fēng)險何時(shí)會(huì )演變?yōu)橐粓?chǎng)經(jīng)濟危機的判斷力和領(lǐng)導力,以及在危機到來(lái)之際,知道如何進(jìn)行干預以應對危機。
“他非常嚴肅地看待道德風(fēng)險,”布林德表示,“雖然如此,他非常清楚美聯(lián)儲有責任不讓經(jīng)濟走下坡路。這是一個(gè)難題!
此前,伯南克曾于7月8日發(fā)表的一次講話(huà)中提道,“一些大型投資銀行以及私人投資者的疏忽,對于金融市場(chǎng)的穩定乃至整個(gè)美國經(jīng)濟都造成了一定程度上的破壞!
與被稱(chēng)為“模糊語(yǔ)言大師”的格林斯潘形成對照,講話(huà)直白是伯南克的一個(gè)顯著(zhù)特點(diǎn)。但同格林斯潘一樣,伯南克也喜歡鉆研經(jīng)濟數據,并通過(guò)分析數據得出自己的結論。在調整利率的方式上,也更愿意采取溫和的漸進(jìn)方式,不主張美聯(lián)儲采取措施去刺破市場(chǎng)價(jià)格泡沫。
伯南克有一個(gè)綽號是“印刷報紙的本”。這個(gè)綽號起源于他與格林斯潘在通貨膨脹問(wèn)題上的分歧,公眾賜予伯南克這個(gè)雅號是基于他的一個(gè)觀(guān)點(diǎn):如果有需要,就可以通過(guò)大量印刷鈔票的方法來(lái)增加流動(dòng)性。
但是,伯南克認為這個(gè)雅號曲解了他的本意,他主張設定一個(gè)明確的通脹目標,即要在一定時(shí)期內使通脹率保持在某個(gè)特定水平。他認為,這樣做既可以引導市場(chǎng)對通貨膨脹的預期,也有助于美聯(lián)儲提高其價(jià)格穩定目標的可信度。
2002~2003年,在解決美國的通貨緊縮問(wèn)題上,伯南克就曾在業(yè)界獲得極大的知名度,他當時(shí)極力鼓吹降息,結果導致美國聯(lián)邦基金利率下降到1%(45年來(lái)的最低點(diǎn))。
關(guān)于美國的“雙赤字”問(wèn)題,伯南克認為,美國外債膨脹的一個(gè)主要原因是“發(fā)展中國家和新興市場(chǎng)國家經(jīng)常項目的實(shí)質(zhì)性轉變”,這種轉變將這些國家從國際資本市場(chǎng)上的借款者變成凈放款者。窮國的錢(qián)對美國經(jīng)常項目赤字起到推波助瀾的作用。
鐵將保爾森
9月29日下午,亨利•保爾森呆在他的財政部辦公室里,靜靜地等待國會(huì )山?jīng)Q定7000億美元救市方案的命運。他沒(méi)有打開(kāi)電視,臉上也沒(méi)有太多的表情。直到他的辦公室主任從外面探進(jìn)頭來(lái)告訴他這個(gè)讓人吃驚的消息:205票對228票,救市方案沒(méi)能在眾議院獲得通過(guò)。
數分鐘后,一臉鐵青的保爾森已經(jīng)坐在白宮羅斯福會(huì )議廳里,忙著(zhù)同布什政府經(jīng)濟團隊的其他成員商量對策。這位高盛公司前任主席面臨著(zhù)幾個(gè)選擇:立即推動(dòng)議案在參議院表決;抑或向民主黨黨魁施壓,爭取在多數共和黨議員反對的情況重新推動(dòng)議案通過(guò);抑或對現有的議案進(jìn)行小幅調整,在眾議院二度表決時(shí)能夠多爭取到12位眾議員說(shuō)“是”。
那一天,出席會(huì )議的美國總統布什提出了一個(gè)眾人或許都未曾考慮的問(wèn)題:如果7000億美元方案行不通,我們是否還有第二個(gè)選項?保爾森透過(guò)眼鏡望著(zhù)他,語(yǔ)氣決絕:這個(gè)方案非過(guò)不可!
在過(guò)去的兩周里,保爾森被媒體稱(chēng)作美國史上最強悍的財長(cháng)——自美國首任財長(cháng)亞歷山大•漢密爾頓至今,還沒(méi)有哪位人物膽敢要求動(dòng)用如此龐大的資金,來(lái)對抗一場(chǎng)深不見(jiàn)底的危機。美國《新聞周刊》則毫不客氣地指其“逼宮奪權”,形容他為“國王亨利”。
這場(chǎng)危機或許是保爾森職業(yè)生涯中面臨的最大挑戰。畢業(yè)于達特茅斯大學(xué)和哈佛大學(xué)的保爾森于1974年進(jìn)入高盛,憑借20多年的打拼,于1999年出任高盛首席執行長(cháng)官,直至2006年進(jìn)入政府,成為布什任內的第三位財長(cháng)。
兩年前,保爾森攜7億美元身家離開(kāi)高盛的時(shí)候,他在公眾眼里是個(gè)“說(shuō)話(huà)磕磕巴巴、表情嚴厲”的實(shí)干家。他既不抽煙喝酒,也不會(huì )駕駛保時(shí)捷兜風(fēng),最大愛(ài)好不過(guò)是喝健怡可樂(lè )。他善于同國會(huì )建立親密關(guān)系。在入主財政部的最初幾周,保爾森與國會(huì )議員就召開(kāi)了48次會(huì )議。
但在過(guò)去兩周里,保爾森過(guò)去兩年的苦心經(jīng)營(yíng)幾乎耗費殆盡。他用三頁(yè)紙生硬而直接地向國會(huì )伸手討要7000億美元權力,并未料到會(huì )碰壁。事后一位民主黨眾議員接受采訪(fǎng)時(shí)說(shuō),“保爾森的傲慢不只體現在聽(tīng)證會(huì )上的態(tài)度,還在于他提交的最初方案,那就像一封勒索信:嘿,如果我們不能通過(guò)7000億,你們誰(shuí)也別想拿到養老金!”
但事實(shí)是,美國國會(huì )最終屈服于金融危機蔓延為經(jīng)濟危機的壓力而通過(guò)了方案。保爾森雖然善于妥協(xié),但始終捍衛華爾街的利益,體現出他華爾街出身的純粹性。
勝利之后,對保爾森權力膨脹的恐懼并沒(méi)有消失!氨柹峙率菦](méi)有認清每個(gè)人的角色和責任!根據他提出的計劃,不消數月,他的權力甚至將超過(guò)總統!惫埠忘h議員斯科特•賈勒特說(shuō)。

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