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　　全球股市進(jìn)入了“奧巴馬時(shí)刻”,中國的A股也不例外。

　　“奧巴馬旋風(fēng)”快速地從美國到歐洲,再向亞太地區的股市上空轉移,無(wú)一不帶來(lái)飆升效應。11月4日,美股三大指數漲幅均超過(guò)3%,尤其道瓊斯指數上漲超過(guò)300點(diǎn),創(chuàng )下24年來(lái)美國大選日的股市最大漲幅；當天,歐洲股市也大幅上升,在歐洲三大股市中,英國富時(shí)100指數升4.42%,德國DAX指數漲5.0%,法國CAC—40指數上揚4.62%；及至昨天,亞太股市亦普遍上漲,其中,日本股市日經(jīng)225指數大漲4.5%,韓國股市升2.4%,澳大利亞股市收高2.9%至一個(gè)月來(lái)最高收盤(pán)位,香港恒生指數則上漲3.17%。

　　或許是奧巴馬當選的消息刺激“風(fēng)頭太勁”,昨日的A股也不再重復前期對外圍股市“跟跌不跟漲”的態(tài)度,而是以滬指漲3.16%、深成指漲3.47%積極呼應全球股市普漲。

　　畢竟,美國作為世界上最大的經(jīng)濟體,其政府大選將影響全球股市未來(lái)四年走向,同時(shí),在目前金融海嘯形勢依然嚴峻的情況下,投資者期待的不僅是奧巴馬的當選給市場(chǎng)帶來(lái)短期的信心,而且還有新總統的新舉措對經(jīng)濟帶來(lái)的實(shí)質(zhì)性影響,讓奧巴馬真正地“終結熊市”。

　　新政將促使美元走強油價(jià)回落

　　“信心是無(wú)形的,但我們發(fā)現有時(shí)信心對于金融市場(chǎng)與經(jīng)濟的正常運轉至關(guān)重要。奧巴馬給予了投資者信心�！币晃缓Ｍ庾C券分析師對昨日股市暴漲如此評價(jià),本次美國大選,是在美國經(jīng)濟深陷次貸危機情況下的一次總統大選,奧巴馬的上臺,將有望實(shí)行一系列不同于布什政府的經(jīng)濟新政。

　　信心可能首先來(lái)自于美元和油價(jià)方面的利好。從目前市場(chǎng)人士的預期看來(lái),奧巴馬當選后可能實(shí)行的新政會(huì )促使美元持續走強和國際油價(jià)回落。分析人士稱(chēng),伊拉克殘局的解決速度加快,這將減少美國財政赤字,有助于美元擺脫弱勢,而石油、黃金大幅走高的可能性變小。同時(shí),民主黨關(guān)注環(huán)境和替代能源,主張對石油公司征收重稅,也可能使油價(jià)繼續受挫。

　　長(cháng)江證券表示,從中短期看,奧巴馬的經(jīng)濟政策可能使國內總需求下降,但有利于解決通貨膨脹問(wèn)題；中長(cháng)期看,美國中產(chǎn)階級和普通勞工可能受惠于奧巴馬的經(jīng)濟政策,加上民主黨一貫大力推行的醫療保健政策,有可能減少美國居民的避險動(dòng)機,增加消費�！瓣P(guān)注勞工福利將促使美國公民總體消費意愿增強,也有助于消費的增加�！�

　　A股本身有繼續回升的要求

　　昨日,A股滬深兩市一掃連日頹勢放量反彈,截至午盤(pán)滬指漲逾4%逼近1800點(diǎn),出現難得一見(jiàn)的單邊上漲格局；午后,美國大選塵埃落定,市場(chǎng)期望回歸謹慎,滬深大盤(pán)未能承接上午上漲動(dòng)力,出現震蕩行情,以致漲幅收窄,其中,滬指收報1760.61點(diǎn),漲53.91點(diǎn)；深成指報5865.78點(diǎn),漲196.97點(diǎn)。

　　類(lèi)似地,香港恒生指數早盤(pán)升812點(diǎn),然而午后漲幅減少,15000點(diǎn)得而復失,收報14840.16點(diǎn),全日漲455.82點(diǎn)。

　　其實(shí),對于中國來(lái)說(shuō),“奧巴馬旋風(fēng)”底下有著(zhù)很長(cháng)的陰影。在長(cháng)江證券看來(lái),奧巴馬上臺后可能打著(zhù)“保護美國制造業(yè)工人就業(yè)”的口號出臺政策,增大包括中國在內的發(fā)展中國家出口性經(jīng)濟的壓力；而且,民主黨的貿易保護政策使得其對匯率問(wèn)題更為敏感,在匯率問(wèn)題上會(huì )繼續向中國施壓,要求人民幣對美元升值,并不排除出臺反傾銷(xiāo)政策。

　　A股還是要辦好自己的事。海通證券認為,短期外圍市場(chǎng)的走勢,將不能激勵A股市場(chǎng)上行,反而可能會(huì )成為拖累A股市場(chǎng)表現的因素。

　　更為現實(shí)的是,交通運輸部門(mén)醞釀5萬(wàn)億元投資計劃,兩岸“三通”大步邁進(jìn)等消息,為A股的向好提供了有力的支持。廣發(fā)證券認為,投資者對全球金融危機沖擊國內經(jīng)濟的擔憂(yōu)明顯有過(guò)度之嫌,盡管滬深股指昨日反彈力度略大,但與全球市場(chǎng)相比漲幅明顯偏小,股指經(jīng)短期整理之后仍有繼續回升的要求。

　　不能簡(jiǎn)單指望美股拉動(dòng)

　　早在競選之時(shí),奧巴馬以及民主黨就提出過(guò)多項救市方案,分析人士稱(chēng),雖然擁有國會(huì )控制權可以使得奧巴馬新政更易進(jìn)入執行通道,然而耗費巨資的救市計劃亦將平添美國政府的財政壓力。在中金公司看來(lái),新科總統面臨的將是異常棘手的局面:次貸風(fēng)暴加劇惡化,金融市場(chǎng)幾近崩潰；實(shí)體經(jīng)濟各個(gè)層面嚴重受損,美國經(jīng)濟陷入“U”形衰退。

　　中金公司認為,奧巴馬政府短期內將不可避免推行財政刺激計劃以挽救正在急速下滑的實(shí)體經(jīng)濟,而且金融救市措施成本高昂,伴隨而來(lái)的將是財政收入下降,財政支出增加。

　　也有分析人士稱(chēng),奧巴馬政府提出增加最低工資,會(huì )導致非農行業(yè)的失業(yè)率攀高,對美國的服務(wù)業(yè)來(lái)說(shuō)也是一個(gè)打擊。

　　對于美國的經(jīng)濟前景,中金公司的研究報告顯得較為悲觀(guān)。該機構認為,美國經(jīng)濟已陷入“U”形衰退,美國新任總統奧巴馬將至少在未來(lái)兩年內面臨相當疲軟的經(jīng)濟環(huán)境。預計2008年美國GDP增長(cháng)1.4%,明年-0.5%～0%,今后6—9個(gè)月可能是此輪經(jīng)濟周期的低點(diǎn)。

　　經(jīng)過(guò)數次降息,目前,美聯(lián)儲已將聯(lián)邦基金利率降至1%,為的是以寬松的信貸環(huán)境促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng),不過(guò),市場(chǎng)人士預期美聯(lián)儲在未來(lái)1—2個(gè)月內還可能會(huì )降息。

　　在中金公司看來(lái),奧巴馬的財政刺激計劃和政府救市的實(shí)施效果將影響美國經(jīng)濟復蘇的進(jìn)程。然而,另一方面,大規模的財政刺激也給財政收支增添巨大壓力。由于美國財政狀況往往受總統的財政方案影響頗大,奧巴馬當選后的政策將是左右財政收支走向的關(guān)鍵因素。

　　所以,包括美股在內的外圍股市本身還存在很大的不確定性,負面因素短期難以消除。一方面,投資者對外圍股市震蕩的擔憂(yōu)不可明顯過(guò)度；另一方面,應立足于本國市場(chǎng)信心的恢復。(記者駱海濤)