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　　美聯(lián)儲決定半年內將回購三千億美元長(cháng)期美國國債

　　美聯(lián)儲斥巨資回購國債 引發(fā)商品價(jià)格大漲

　　美聯(lián)儲采取了非同尋常的步驟來(lái)提振經(jīng)濟，周三宣布將在未來(lái)幾月內收購3000億美元的長(cháng)期美國國債和至多1.25萬(wàn)億美元“兩房”發(fā)行的抵押貸款支持證券。

　　美聯(lián)儲已經(jīng)將聯(lián)邦儲備金利率降到幾乎為零，已經(jīng)沒(méi)有余地繼續下調。美聯(lián)儲此舉等于是開(kāi)始大舉發(fā)行紙幣來(lái)提高信貸供給，因而會(huì )降低美國家庭和企業(yè)要支付貸款以及其他主要貸款的長(cháng)期利息。

　　效果幾乎是立竿見(jiàn)影。因預期抵押貸款利率將下滑，美國基準10年期政府債券收益率從3.01%降至2.5%，創(chuàng )1981年以來(lái)最大日跌幅。此舉也使美元大跌，對歐元達到三個(gè)星期以來(lái)最低的94.47歐元。

　　美聯(lián)儲維持0至0.25%利率區間不變的決定符合華爾街的普遍預期，但如此大規模購買(mǎi)政府債券出乎市場(chǎng)的預料。

　　“這是一個(gè)非常大膽的行動(dòng)，”巴克萊銀行(Barclays Capital)的聯(lián)合首席經(jīng)濟學(xué)家哈瑞斯(Ethan Harris)在接受《第一財經(jīng)日報》采訪(fǎng)時(shí)表示，“也是一個(gè)正確的行動(dòng)�！�

　　哈瑞斯認為這是美聯(lián)儲在非常時(shí)刻的非常之舉。美聯(lián)儲主席伯南克一向認為在危機時(shí)刻應該采取更大膽的措施，加快拯救金融系統的措施。他在2002年的一次演講中說(shuō)，如果需要，可借助大量印刷鈔票增加通貨流動(dòng)性。他也曾被華爾街戲稱(chēng)為“直升機大本”，因為他號稱(chēng)危機中可用“直升機向民眾撒錢(qián)”。

　　在美國上下現在對于政府出巨資救援華爾街非常不滿(mǎn)的情況下，再度通過(guò)國會(huì )批準大規模政府救助的可能性不大。這樣，來(lái)自美聯(lián)儲的舉動(dòng)避免了政治上的羈絆，顯示了美聯(lián)儲在控制金融危機方面的靈活性和堅決措施，也最終使得美聯(lián)儲成為信貸市場(chǎng)的提款機。

　　據巴克萊預計，考慮到美國政府未來(lái)六個(gè)月的國債發(fā)行量，美聯(lián)儲計劃收購的3000億美元約占其中的28%。要將收益率保持在更低的水準，這或許意味著(zhù)美聯(lián)儲需要加大支出。美聯(lián)儲周三決定加大收購抵押貸款支持證券，表明了該機構繼續支出的意愿。

　　巴克萊的另一位聯(lián)合首席經(jīng)濟學(xué)家邁克(David Maki)對本報記者表示，美聯(lián)儲幾乎擁有無(wú)限制的資金平衡表，此次大規模購買(mǎi)長(cháng)期國債并不是美聯(lián)儲的最后一招，在應對危機方面，這是一記重拳，但接下去美聯(lián)儲應該還會(huì )有后繼的力量。

　　至于美聯(lián)儲大舉印鈔是否會(huì )引起未來(lái)的通貨膨脹，邁克認為，如果將來(lái)隨著(zhù)經(jīng)濟形勢的好轉美聯(lián)儲收縮銀根，應該問(wèn)題不大。

　　“我們認為在未來(lái)兩年內沒(méi)有通貨膨脹的危險，”邁克說(shuō)，“不過(guò)在3到5年內，如果不進(jìn)行政策調整，會(huì )產(chǎn)生通貨膨脹�！�

　　美聯(lián)儲的聲明也強調，通脹水平可能在相當長(cháng)的一段時(shí)間內將維持在低位。

　　美聯(lián)儲的行動(dòng)是在3月初英國央行實(shí)行定量寬松政策之后的舉動(dòng)，顯示全球中央銀行在互相觀(guān)察、印證和學(xué)習各自所采取的措施。

　　英格蘭銀行11日正式啟動(dòng)“定量寬松”貨幣政策，當天計劃購買(mǎi)20億英鎊(1英鎊約合1.3848美元)英國國債。這是該央行實(shí)施總規模750億英鎊資產(chǎn)收購計劃的第一步。

　　同時(shí)，法國央行行長(cháng)克里斯蒂安·諾亞在幾日前接受英國《金融時(shí)報》采訪(fǎng)時(shí)表示，歐洲央行大幅增加向銀行體系注入額外流動(dòng)性的操作，已明顯是在實(shí)施“非常規貨幣政策”，這無(wú)疑是定量寬松的一種方式。不久前，歐洲央行延長(cháng)了這一操作的期限。

　　“這并不是全球央行的聯(lián)合行動(dòng)，”哈瑞斯說(shuō)，“但是，很顯然他們在互相觀(guān)察和學(xué)習，都在采取不同尋常的步驟來(lái)對抗金融危機的持續深入，全球的經(jīng)濟衰退需要各國央行繼續合作�！�

　　美聯(lián)儲此舉使得美國國債的收益降低，是否會(huì )對中國持有的美國資產(chǎn)產(chǎn)生影響？一位對美聯(lián)儲非常了解的華爾街資深人士對本報表示：“美國長(cháng)期國債收益降低在短期內對中國的資產(chǎn)會(huì )產(chǎn)生負面影響，但這是應對經(jīng)濟危機的非常之舉，長(cháng)期來(lái)看，美聯(lián)儲還是會(huì )調整政策，中國的外匯儲備應該不會(huì )受到很大影響�！�(馮郁青)