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中新網(wǎng)4月8日電 美聯(lián)儲的數據顯示,雖然銀行資產(chǎn)負債表上的現金水平已經(jīng)比一年前提高了近兩倍,但過(guò)去三周美國銀行業(yè)的貸款增速每周都在下降。這顯示銀行仍不準備放貸,或者它們的客戶(hù)對借錢(qián)沒(méi)有興趣,也可能兩者兼而有之。
據《華爾街日報》中文網(wǎng)報道,由于目前正值經(jīng)濟衰退,努力壓縮成本的企業(yè)往往不愿意增加負債。正是由于這個(gè)原因,往往是經(jīng)濟衰退的最嚴重時(shí)刻過(guò)去好幾個(gè)月后,美國商業(yè)銀行的貸款增速才開(kāi)始反彈。截至2009年2月份,銀行貸款和融資租賃折合成年率的增速為2.86%,創(chuàng )下2002年9月以來(lái)的最低水平。
野村證券(Nomura Securities)的首席經(jīng)濟學(xué)家瑞斯勒說(shuō),當經(jīng)濟處于困境時(shí),企業(yè)最不想做的就是給自己增加固定成本。雖然美國國家經(jīng)濟研究局(National Bureau of Economic Research)將2000-01年那場(chǎng)經(jīng)濟衰退的結束時(shí)間定確定為2001年11月,但貸款增長(cháng)率直到2002年3月才觸底反彈。此前的一場(chǎng)經(jīng)濟衰退結束于1991年3月,但貸款增長(cháng)率直到1992年7月才開(kāi)始走高。
Miller Tabak的首席債券市場(chǎng)策略師克雷申奇(Tony Crescenzi)說(shuō),當企業(yè)準備增加員工,或者當生產(chǎn)開(kāi)始穩定下來(lái)時(shí),融資需求將會(huì )增長(cháng)。
投資者要想觀(guān)察到貸款增速反彈的早期跡象,就不應只盯著(zhù)貸款數據,更要關(guān)注一下庫存水平以及企業(yè)高管有關(guān)市場(chǎng)需求改善、銷(xiāo)售額增長(cháng)的言論。
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