
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(cháng)夏斌建議
堅持從緊貨幣政策 盡快打破人民幣升值預期
在昨日(15日)舉行的新浪-長(cháng)安論壇上,國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(cháng)夏斌建議,下半年或可采取“緊貨幣、穩匯率、調價(jià)格、松財政、補窮人”的宏觀(guān)調控思路。他指出,在執行從緊貨幣政策時(shí),要關(guān)注貨幣貸款增長(cháng)的名義值和實(shí)際值的關(guān)系;要盡快打破人民幣升值預期。
他還認為,中國股市長(cháng)期向好,在執行從緊貨幣政策的同時(shí),要關(guān)注直接融資,加快推出創(chuàng )業(yè)板,加快私募股權基金和中小板的發(fā)展。在發(fā)展直接融資的同時(shí),要抓緊解決相關(guān)部門(mén)在債券監管方面不協(xié)調的問(wèn)題。
夏斌表示,在國際收支失衡、全球物價(jià)上漲的壓力之下,從緊的貨幣政策絕對不能變。但保持全年GDP9%—10%的增長(cháng)、控制CPI上漲在6%—7%之內是從緊貨幣政策應掌握的力度。
夏斌還指出,盡管今年以來(lái)貨幣供應量與信貸增速仍然較高,但企業(yè)獲得貸款后購買(mǎi)生產(chǎn)資料生產(chǎn)商品,在不同的PPI價(jià)格指數之下,等額貸款的購買(mǎi)力不同。按照5月末金融機構本外幣貸款余額增速16.22%減去今年前5個(gè)月PPI累計上漲7.4%計算,今年以來(lái)實(shí)際貸款僅增長(cháng)了8.82%,比去年的實(shí)際貸款增幅低4.5個(gè)百分點(diǎn)!斑@就是為什么貸款的絕對額增速不低,但很多中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)資金緊張,很多企業(yè)破產(chǎn)!彼麖娬{,在今年物價(jià)指數不斷上漲的情況下,一定要關(guān)注實(shí)際貸款的增速。
在具體貨幣政策工具使用上,夏斌認為,目前,收緊流動(dòng)性數量型工具比價(jià)格型工具更有用。他認為,央行應鑒于海內外的經(jīng)濟形勢,擇機發(fā)出微弱的加息信號。
對于“穩匯率”,夏斌指出,人民幣持續單邊升值,全球市場(chǎng)夸大了對升值的預期,刺激了更多的熱錢(qián)進(jìn)入中國,增加了從緊貨幣政策的執行難度。他認為,當前匯率調整的重點(diǎn)和目標不應是追求匯率水平充分市場(chǎng)化,而是應該盡快打破市場(chǎng)對人民幣的升值預期,在較短時(shí)間內把匯率調整到一定水平,然后保持一段時(shí)期的穩定,這樣假使美元觸底反彈,也可以為人民幣調整留出空間。
關(guān)于價(jià)格形成機制改革,夏斌指出,價(jià)格調整一步到位的話(huà),中國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟在短期內無(wú)法承受,因此需要制定兩到三年的規劃,把需要調整的幅度分攤到兩三年之內。同時(shí),為了確保企業(yè)生產(chǎn)增長(cháng)和居民收入水平不下降,財政必須給予適當的稅收和補貼的支持。
在財政政策方面,夏斌建議發(fā)行人民幣債券,向國家外匯管理部門(mén)購買(mǎi)外匯到國外投資,一方面直接減輕貨幣的流動(dòng)性壓力,另一方面壯大我國的戰略?xún)。他還表示,中央政府應支持和鼓勵地方政府增加對當地低收入群體的補貼,同時(shí)還建議提高個(gè)人所得稅的起征點(diǎn),以穩定預期,引導內需、擴大消費。(記者 任曉)
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