
9月10日,據中國國家統計局網(wǎng)站消息,當日發(fā)布數據顯示,8月份居民消費價(jià)格同比上漲4.9%,其中食品類(lèi)價(jià)格同比上漲10.3%。 中新社發(fā) 鄭雄增 攝
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9月10日,據中國國家統計局網(wǎng)站消息,當日發(fā)布數據顯示,8月份居民消費價(jià)格同比上漲4.9%,其中食品類(lèi)價(jià)格同比上漲10.3%。 中新社發(fā) 鄭雄增 攝
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8月份,CPI同比上漲4.9%,漲幅連續4個(gè)月回落;PPI同比上漲10.1%,再創(chuàng )十余年新高。專(zhuān)家認為,CPI漲幅持續明顯回落表明,我國宏觀(guān)調控政策成效顯現,但PPI高企將繼續擠壓企業(yè)利潤空間。
調控初見(jiàn)成效
8月份CPI同比漲幅比上月下降1.4個(gè)百分點(diǎn),這是近14個(gè)月以來(lái)的最小漲幅。一些專(zhuān)家認為,食品價(jià)格回落和翹尾因素減弱是CPI漲幅回落的主要原因。
8月份,食品價(jià)格同比上漲10.3%,漲幅比上個(gè)月回落4.1個(gè)百分點(diǎn)。國泰君安固定收益高級分析師林朝暉認為,8月份,糧食、肉禽、鮮菜、水產(chǎn)品、油脂等重要食品價(jià)格漲幅出現回落,食品價(jià)格漲幅連續4個(gè)月明顯下行,從而帶動(dòng)CPI走低。
同時(shí),由于去年8月CPI漲幅升至6.5%,因此不可忽視基期因素的影響。據中金公司測算,8月份翹尾因素大幅下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。
對于未來(lái)CPI走勢,國泰君安認為,目前國內能繁母豬存欄量已經(jīng)超過(guò)2005年底下跌前的階段峰值,預計明年生豬存欄可能會(huì )創(chuàng )出新高,未來(lái)豬肉價(jià)格可能逐步下降。今年秋糧仍將獲得豐收,秋糧播種面積比去年同期有所增加。綜合考慮,未來(lái)食品價(jià)格走勢上漲可能性較小,持續一年多的通脹擔憂(yōu)也得以緩解。
申銀萬(wàn)國宏觀(guān)經(jīng)濟高級分析師李慧勇認為,8月份非食品價(jià)格上漲2.1%,與上月基本持平,說(shuō)明CPI受到PPI的傳導影響并不大,CPI漲幅更多地受到食品價(jià)格漲幅左右,而食品價(jià)格未來(lái)走勢是比較樂(lè )觀(guān)的。預計年末CPI漲幅回落至4%左右,全年CPI上漲6.4%。
中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘認為,CPI逐步回落的態(tài)勢已經(jīng)基本確立,但不排除9月份CPI小幅反彈的可能性。9月份,食品價(jià)格環(huán)比持續下降的趨勢可能改變,再加上翹尾因素降至0.3個(gè)百分點(diǎn),因此不應對CPI短期降幅期望過(guò)高。
企業(yè)利潤受擠壓
8月份PPI同比上漲10.1%,再創(chuàng )下十余年新高。專(zhuān)家指出,PPI上漲主要是緣于上游的原材料、燃料、動(dòng)力價(jià)格居高不下,以及生產(chǎn)資料出廠(chǎng)價(jià)格漲幅有所擴大。
東方證券首席宏觀(guān)經(jīng)濟分析師馮玉明認為,盡管?chē)H大宗商品價(jià)格出現回落,但由于合同簽訂期限等原因,8月進(jìn)口原材料價(jià)格仍在上升。加上前期國內上調成品油、電力價(jià)格,以及部分工廠(chǎng)奧運期間停工造成產(chǎn)品供給減少,這些因素對PPI走高造成一定影響。
8月份,CPI和PPI繼續保持了“一上一下”的剪刀差現象,兩者之差達到了5.2個(gè)百分點(diǎn)。哈繼銘認為,這種剪刀差現象將對企業(yè)利潤造成擠壓。我國中下游產(chǎn)品市場(chǎng)普遍供大于求,企業(yè)提價(jià)行為受到制約。預計9月份,PPI仍將維持在9%以上的高位,企業(yè)盈利空間縮小的局面短期內仍將維持,并對工業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟增長(cháng)造成影響。
一些專(zhuān)家指出,由于國際大宗商品價(jià)格明顯回落,全球經(jīng)濟需求放緩對工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生下行影響,再加上PPI翹尾因素逐步增強,未來(lái)PPI繼續向上的動(dòng)力已經(jīng)很小。預計到四季度,PPI可能呈現明顯回落態(tài)勢。
此外,8月份城鎮固定資產(chǎn)投資呈現穩健增長(cháng)態(tài)勢。馮玉明認為,8月份第二產(chǎn)業(yè)投資整體保持了較快增速,新開(kāi)工項目計劃投資增速出現反彈,預計9月份城鎮固定資產(chǎn)投資增長(cháng)29%。
哈繼銘認為,扣除物價(jià)漲幅,8月份城鎮固定資產(chǎn)投資增速實(shí)際比去年同期有所放緩,但幅度較預期為輕。值得注意的是,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速繼續回落,這將對其他產(chǎn)業(yè)投資甚至消費會(huì )帶來(lái)影響。
“我國目前仍是‘雙十’經(jīng)濟,GDP和PPI增速都在10%以上!惫^銘認為,在此背景下,不宜過(guò)早放松調控基調?紤]到PPI高企以及年內可能繼續進(jìn)行資源產(chǎn)品價(jià)格改革,貨幣政策方面仍應從緊。財政政策應偏向結構性調整,比如稅費調整、加大轉移支付力度等,其目的主要是維護社會(huì )穩定,而沒(méi)到利用財政政策大幅刺激經(jīng)濟的時(shí)候。(記者 韓曉東)
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