
今天將正式公布的CPI(居民消費價(jià)格指數)數據幾乎沒(méi)有什么懸念,其漲幅將連續第六個(gè)月回落。此前,大部分機構都預測,10月份PPI、CPI將會(huì )延續9月份“雙降”之勢,其中CPI的漲幅可能落在4.2%左右。與此同時(shí),在“相對寬松”貨幣政策基調確定之后,存貸款基準利率不排除大幅調低的可能,而可能大幅下調的還包括存款準備金率。
CPI在第四季度或“連降”
昨天,國家統計局發(fā)布的數據顯示,10月份我國工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格(PPI)同比上漲6.6%,漲幅比上月回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。此前的8月份,PPI曾創(chuàng )下10.1%的12年來(lái)漲幅新高,但該數據在9月份起明顯回落至9.1%,10月份又大幅回落2個(gè)多百分點(diǎn)。
CPI持續回落幾乎已是所有學(xué)者的共識。此前,大部分機構均預測10月份CPI將在4.2%左右。國家統計局總經(jīng)濟師姚景源曾在上周六公開(kāi)表示,我國CPI還將進(jìn)一步回落。
就目前情況看,美國等發(fā)達經(jīng)濟體增速的下滑已給我國實(shí)體經(jīng)濟帶來(lái)負面影響。國內許多制造型企業(yè)在過(guò)去幾個(gè)月產(chǎn)能急劇下滑,受外需下降的影響,出口形勢日益惡化。最新公布的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)大幅下跌已經(jīng)清晰顯示,由于內需不夠強勁,企業(yè)生產(chǎn)明顯減速。在這種背景下,10月、11月、12月三月的CPI、PPI很可能將繼續回落。
商務(wù)部最新監測表明,我國食用農產(chǎn)品價(jià)格已連續4周回落,在食品總供給和總需求的矛盾緩解后,來(lái)自國際市場(chǎng)的價(jià)格傳導壓力有所減弱等因素,也將促使居民消費價(jià)格保持低位。申銀萬(wàn)國宏觀(guān)經(jīng)濟高級分析師李慧勇認為,本輪物價(jià)上漲已接近尾聲。
中金公司預計,10月份CPI漲幅將回落至3.8%—4.2%,興業(yè)銀行預計在4.2%—4.4%之間。
年內存在再降息可能性
從目前情況看,CPI下跌的趨勢越來(lái)越明顯,隨著(zhù)國內外需求的萎縮和產(chǎn)能相對的大幅度提升,由通脹轉為通縮的可能性正在增強。在此背景下,決策層開(kāi)始在信貸、財稅、基建等方面施力,未來(lái)的政策著(zhù)力點(diǎn)開(kāi)始轉向全面保增長(cháng),貨幣政策轉為“適度寬松”。有關(guān)專(zhuān)家預測,年內繼續降息和調低存款準備金率已經(jīng)沒(méi)有異議,關(guān)鍵是幅度大小的問(wèn)題。
中金公司預計,10月份我國經(jīng)濟將進(jìn)一步放緩,預計出口同比增速降至19%,工業(yè)增加值同比增速降至11.5%。央行年內可能會(huì )再降息1—2次,而最有可能在12月份降息。
李慧勇預計,央行在年內將再降息一次,明年平均每個(gè)季度降息一次,到明年底基準利率將保持在2.2%的水平,而存款準備金率在未來(lái)12個(gè)月里,可能大幅下調5個(gè)百分點(diǎn)左右,以此來(lái)配合信貸規模限制的取消政策。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委預計,年內還將有27到72個(gè)基點(diǎn)的降息空間;準備金率將大幅下調,年內可能有150到200個(gè)基點(diǎn)的下調空間。明年保增長(cháng)的目標應該在8—9%之間。(來(lái)源:新聞晨報)

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