
為進(jìn)一步擴大內需、促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng),國務(wù)院近日重拳出擊,研究部署了十項大計,適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策被明確提出,2年4萬(wàn)億元的投資總額力度空前。對此,專(zhuān)家表示,我國的宏觀(guān)調控政策基調已轉向全面擴張,“防通脹”已徹底讓位于“保增長(cháng)”。
擴大投資成為主要手段
從這次國務(wù)院出臺的諸多政策可以看出,在外需不振的情況下,保增長(cháng)將主要靠?jì)刃。但在當前內需不足的情況下,加大投資將成為“先遣部隊”。
申銀萬(wàn)國證券首席宏觀(guān)分析師李慧勇指出,由于收入難以明顯增長(cháng),消費習慣也難以迅速改變,消費只能充當增長(cháng)的穩定器,而要保增長(cháng)還得主要通過(guò)加大投資來(lái)實(shí)現。這從國務(wù)院10項措施中有9條都和擴大投資有關(guān)可看出。在具體政策方面,增支、減稅、擴張信貸又成為擴大投資的三個(gè)主要手段。
他預計, 受益于政策扶持的投資品行業(yè)基本面將有所改善,其中受益最大的主要包括三個(gè)方面:一是鋼鐵、水泥、工程機械、建筑開(kāi)發(fā)等建筑建材行業(yè);二是鐵路設備、電網(wǎng)設備等基礎設施配套行業(yè);三是裝備設備等受益于增值稅轉型的行業(yè)。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(cháng)巴曙松教授接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示,當前中國擴大內需的壓力比1997年金融危機還要大,但也要看到我國現在已有了更為強大的國力來(lái)應對。他認為,擴大內需將成為今后一段時(shí)間內的政策主線(xiàn),而要做到這一點(diǎn),政府應盡快啟動(dòng)相關(guān)實(shí)質(zhì)性措施,比如調整貨幣收入分配結構,讓老百姓“多得一點(diǎn)”,通過(guò)減稅、完善社會(huì )保障體系、建廉租房、啟動(dòng)農村消費市場(chǎng)等多種手段來(lái)帶動(dòng)消費,從而擴大內需。
刺激經(jīng)濟短期效果可期
國家此次大力度推出刺激經(jīng)濟增長(cháng)的措施,能否短期見(jiàn)效?對此,分析人士給出了肯定答案。
李慧勇就認為,在需求下滑、產(chǎn)能過(guò)剩的情況下,通過(guò)增加財政支出,可以緩解產(chǎn)能過(guò)剩局面,穩定經(jīng)濟增長(cháng)。盡管政府支出不能代替市場(chǎng)需求,不能從根本上改變經(jīng)濟周期下行的趨勢,但從1998年成功的經(jīng)驗看出,通過(guò)增加財政支出對于刺激投資和刺激經(jīng)濟增長(cháng)的短期效果都非常明顯。
他分析道:按照國務(wù)院會(huì )議的部署,4季度財政投資將增加1200億,推動(dòng)4季度固定資產(chǎn)投資增長(cháng)率提高3個(gè)百分點(diǎn)?紤]到財政投資的乘數效應,投資規模將達到4000億元,將推動(dòng)4季度固定資產(chǎn)投資增長(cháng)10個(gè)百分點(diǎn)。這其中,扣除房地產(chǎn)和其它制造業(yè)投資增速回落的影響,預計4季度固定資產(chǎn)投資仍有可能保持在26%以上,GDP增長(cháng)率有望維持在9%以上。由于國家將繼續加大投資來(lái)保增長(cháng),因此明年經(jīng)濟增長(cháng)率有望保持在8%左右。
貨幣政策應注意結構調整
此次政策基調轉向全面擴張,貨幣政策是我國十多年來(lái)首度使用“寬松”說(shuō)法,商業(yè)銀行的信貸規模限制也被全部取消,這個(gè)力度堪稱(chēng)空前。不過(guò),經(jīng)濟學(xué)家提醒,寬松的貨幣政策仍應側重于結構性調整。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇接受媒體采訪(fǎng)時(shí)就表示,貨幣政策的寬松不能是“全面放松”,有一些領(lǐng)域如房地產(chǎn),目前還不能大規模放松資金流入,否則只會(huì )使此前的房地產(chǎn)調控無(wú)功而返。
巴曙松則表示,放開(kāi)銀行信貸規模管制未必能在短期內使銀行增加太多信貸投放,這是鑒于對未來(lái)風(fēng)險的把握所作出的預測。在這種情況下,反而要密切防止銀行出現“堆大戶(hù)”現象,即把大筆信貸集中到少數大型企業(yè)上!岸汛髴(hù)風(fēng)險更大,分散風(fēng)險的最好辦法就是加大對中小企業(yè)的貸款!卑褪锼烧J為,當前的問(wèn)題是整個(gè)社會(huì )融資太過(guò)依賴(lài)銀行,應盡快發(fā)展多元化融資渠道,如大企業(yè)多通過(guò)發(fā)債、上市等渠道融資,而中小企業(yè)則應發(fā)展中小企業(yè)債市場(chǎng),此外創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)和柜臺市場(chǎng)也應盡快提到議事日程上來(lái)!皬拈L(cháng)遠考慮,銀行應將中小企業(yè)融資放到一定的戰略高度上來(lái)!(劉薇)
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