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　　知名經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘博士日前在“中國經(jīng)濟50人論壇”上指出,由于消費剛性較大,中國經(jīng)濟可能出現軟著(zhù)陸,但難以掩飾投資需求和企業(yè)利潤波動(dòng)的情況。哈繼銘稱(chēng),在貨幣政策刺激有限的情況下,財政刺激或許是短期內提振經(jīng)濟的主要途徑。

　　判斷經(jīng)濟波動(dòng)性不能僅靠GDP

　　人們在判斷經(jīng)濟波動(dòng)程度的時(shí)候,常�？碐DP,“僅關(guān)注GDP這一個(gè)指標過(guò)于片面,”哈繼銘強調,現在企業(yè)利潤普遍下降,投資增長(cháng)速度也在下降,但是三季度的GDP增速仍在9.9%的位置,處于較好水平,這是因為中國作為發(fā)展中國家,消費的剛性需求很強�！跋�費剛性本身就起到了燙平GDP的作用�！�

　　哈繼銘表示,盡管我國可以通過(guò)一些政策實(shí)現“保8”(指GDP保持8%的增長(cháng)),但是大宗商品需求、投資需求、出口需求乃至于企業(yè)利潤都有可能出現大起大落,不是GDP“保8”了,其它東西也都能“保8”。

　　哈繼銘指出,當前我國許多重工業(yè)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始減價(jià)、減產(chǎn),由于我國工業(yè)利潤結構中重工業(yè)的利潤占75%左右,因此,重工業(yè)企業(yè)利潤一旦下滑,整個(gè)工業(yè)企業(yè)的利潤就會(huì )受到很大的影響。

　　財政刺激效果優(yōu)于信貸寬松

　　為應對次貸危機蔓延及實(shí)體經(jīng)濟下滑,世界主要經(jīng)濟體國家都已大幅放寬貨幣政策進(jìn)入減息周期,各國也采取了大規模向市場(chǎng)注資增強流動(dòng)性的措施,美聯(lián)儲自去年年中以來(lái)已大幅減息425個(gè)基點(diǎn)至1%,為近半個(gè)世紀的低位；歐洲央行也減息至3.5%；英格蘭銀行則減息至1955年以來(lái)的低位；上周三,中國人民銀行亦宣布大幅降息108個(gè)基點(diǎn),并同時(shí)下調金融機構的存款準備金率意在釋放銀行資金活力。

　　但市場(chǎng)的感覺(jué)卻是金融機構出現“惜貸”潮,放貸標準在不斷收緊,經(jīng)濟仍然起不來(lái)。

　　哈繼銘表示,如果把貨幣存量比作車(chē)輪,貨幣流通速度比作輪子的轉速,那么,貨幣政策可以影響到輪子的大小,但它不能影響輪子的轉速�！拜喿拥霓D速還是要由市場(chǎng)、企業(yè)、公眾對未來(lái)經(jīng)濟的走勢判斷來(lái)決定,如果他們對未來(lái)前景不看好,流通速度一定是要放緩的。貨幣政策適度的寬松是必要的,但是作用可能也比較有限,相對直接的財政刺激對防止短期內經(jīng)濟下滑過(guò)快更有效果�！�

　　對于明年上半年和下半年經(jīng)濟形勢的判斷,哈繼銘覺(jué)得上半年困難更大一些,下半年增長(cháng)要快一些,明年,經(jīng)濟增速應該是先低后高。(記者楊小亮)