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　　摩根士丹利大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家王慶10日表示，預計2009年上半年中國經(jīng)濟增長(cháng)將進(jìn)一步減速，并且上半年極有可能發(fā)生通貨緊縮。如果沒(méi)有強有力的政策措施，通縮在明年下半年及以后有可能持續。根據他的最新預計，2009年中國全年CPI的漲幅或僅為-0.8%。其中，上半年增長(cháng)-0.9%，下半年增長(cháng)-0.7%。

　　王慶同時(shí)認為，通縮并不總是壞事，如果通縮由強有力的供給導致，它就是好的通縮；如果是因受到需求方面的沖擊，就是壞的通縮�！坝欣碛深A計在2009年上半年出現的潛在的通縮很可能是好的通縮�！彼�指出。

　　但是王慶也表示，亟待解決的問(wèn)題在于防止通貨緊縮揮之不去，從好的通縮轉化為壞的通縮，會(huì )造成更為嚴重的后果，這就使強有力的貨幣政策反應成為必要。在貨幣政策方面，他預計基準利率在2009年期間將大幅削減162個(gè)基點(diǎn)。并且為了防止通貨緊縮預期固化，利率削減有可能在明年上半年全部完成。

　　此外，如果出口下滑過(guò)于嚴重，短期內人民幣匯率可能貶值，但是持續的貶值沒(méi)有市場(chǎng)基礎。

　　展望2009年的中國經(jīng)濟，王慶認為，明年經(jīng)濟的典型特征是“下滑繼之以好轉”，預期2009年上半年的增長(cháng)將進(jìn)一步減速，全年GDP有可能增長(cháng)7.5%左右，但也存在增長(cháng)5%或9%的可能性，房地產(chǎn)投資將成為經(jīng)濟增長(cháng)中最大的不確定因素。

　　在財政政策方面，王慶認為，政府將繼續采用積極的財政實(shí)施方式，將“保增長(cháng)”作為最優(yōu)先的考慮政策，在出臺4萬(wàn)億元的經(jīng)濟刺激方案后，今后幾個(gè)月有可能出臺進(jìn)一步的推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策。他同時(shí)指出，目前中國政府的負債率較低，因此刺激經(jīng)濟的潛力很大。

　　王慶預計，到2009年中期，住房購買(mǎi)力會(huì )增加，信心會(huì )提高，房地產(chǎn)銷(xiāo)售將可能趨于穩定。此外，外部需求和原材料庫存的削減都可能到2009年下半年復蘇，這些將為經(jīng)濟增長(cháng)提供動(dòng)力。

　　“自2008年10月開(kāi)始實(shí)施的大規模政策刺激所產(chǎn)生的效應，連同G3經(jīng)濟體(美國、歐洲和日本)的微弱回升，預計將在2009年下半年幫助中國經(jīng)濟重獲增長(cháng)勢頭，為2010年更為穩固的復蘇打下基礎�！蓖鯌c指出。(記者 但有為)