
分析人士認為年內央行很可能繼續降息27到54個(gè)基點(diǎn)
為防止經(jīng)濟進(jìn)一步下滑,美聯(lián)儲決定再降息0.75個(gè)百分點(diǎn),利率降至歷史最低點(diǎn)。分析人士認為美國央行將大膽采取非傳統的手段恢復經(jīng)濟增長(cháng)。而對于中國而言,年內降息的可能依然存在。
確實(shí),隨著(zhù)金融危機的不斷擴大和經(jīng)濟增長(cháng)下行風(fēng)險的加大,今年10月以來(lái),全球大大小小的經(jīng)濟體都加入了連續降息的行列。特別是在12月4日,新一輪全球降息潮更是不期而至。在短短一周時(shí)間內,包括歐元區、英國、澳大利亞、瑞典等近10個(gè)經(jīng)濟體均宣布了大幅降息的預期。而在剛剛過(guò)去的一周,加拿大、韓國以及瑞士等經(jīng)濟體也是再度跟進(jìn)降息。
而對于中國而言,降息的預期也在不斷上演。
央行行長(cháng)周小川日前在香港表示,是否降息需要考慮CPI下降速度而定。他說(shuō)直到明年中都有降息的可能。因為“降息不僅要考慮企業(yè)的融資成本,還要考慮CPI的下降速度,如果CPI下降的速度快,進(jìn)一步降息就有壓力!钡且恍C構卻普遍預測,年內很可能還將有一次降息,因為降息對拉動(dòng)內需具有積極作用。
興業(yè)銀行指出,必須通過(guò)降息等手段,降低融資和投資成本,把民間信貸需求盡快刺激起來(lái),才能最終提振經(jīng)濟。年內央行很可能繼續降息27到54個(gè)基點(diǎn)和下調準備金率50到100個(gè)基點(diǎn)。而交通銀行則表示,預計明年利率仍有81到108個(gè)基點(diǎn)的下調空間,明年年底以前準備金率還將下調300到400個(gè)基點(diǎn)。
近期所公布的一系列宏觀(guān)數據顯示,今年11月我國出口增速出現7年以來(lái)首次下降,為2001年6月以來(lái)的首次負增長(cháng);但由于同期進(jìn)口大幅下降,11月貿易順差創(chuàng )出401億美元的歷史高位。11月CPI同比上漲2.4%,已是連續7個(gè)月回落,通縮壓力陡增。而央行于11月26日調整存貸款利率后,存款基準利率為2.52%。業(yè)內人士指出,這意味著(zhù)中國的實(shí)際利率開(kāi)始回到正區間,央行的降息空間也隨之進(jìn)一步加大,在執行適度寬松的貨幣政策時(shí)將更具靈活性。
對于此次美聯(lián)儲的降息行為,市場(chǎng)人士普遍認為,在主要經(jīng)濟體不惜代價(jià)穩定經(jīng)濟的背景下,全球可能首度迎來(lái)零利率時(shí)代。
瑞士信貸亞洲區首席經(jīng)濟學(xué)家陶冬指出,零利率時(shí)代背景下世界經(jīng)濟的走勢將取決于信貸的收縮程度。今后24個(gè)月全球銀行、企業(yè)和個(gè)人的借貸行為,將決定世界迎來(lái)日本“失去的10年”,還是格林斯潘時(shí)代“泡沫的4年”。
當然,對于美聯(lián)儲的此次降息決議,分析人士也提出市場(chǎng)應該謹慎看待。因為貨幣政策支持經(jīng)濟增長(cháng)有一定滯后性,更具效率的行動(dòng)反而是針對市場(chǎng)的流動(dòng)性需求使用一些更直接的工具,包括直接購買(mǎi)金融機構資產(chǎn)甚至不良資產(chǎn)等,也包括利用和擴大支持信貸消費的工具直接解決消費信貸需求等。(記者 朱寶琛)

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