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專(zhuān)家認為,存款準備金率和基準利率仍有下調空間,并可能出臺減稅、增加假期及振興樓市等政策
中國人民銀行行長(cháng)周小川昨日在出席國際清算銀行會(huì )議期間稱(chēng),有必要制定強有力的政策措施來(lái)防止中國經(jīng)濟出現大幅放緩,不過(guò)中國經(jīng)濟減速至今一直是適度的。
此前,國務(wù)院總理溫家寶在江蘇考察工作時(shí)稱(chēng),在今年兩會(huì )前,國家還會(huì )出臺一系列促進(jìn)經(jīng)濟的措施。他還表示,去年12月份的經(jīng)濟運行狀況比預計的要好一些,一些經(jīng)濟指標有回暖跡象,一些企業(yè)銷(xiāo)售開(kāi)始回升,庫存開(kāi)始減少,用電量開(kāi)始上升。
隨著(zhù)2008年底各項宏觀(guān)數據的出臺,不少分析人士開(kāi)始由悲觀(guān)轉為樂(lè )觀(guān),認為中國經(jīng)濟有望于2009年回暖。央行副行長(cháng)易綱此前曾表示,企業(yè)的存貨調整期將有望在今年二季度末結束,隨后經(jīng)濟有望恢復增長(cháng)。他還通過(guò)分析居民、企業(yè)、政府以及金融機構的資產(chǎn)負債表得出結論,2009年中國GDP增長(cháng)應較為平穩,CPI(消費價(jià)格指數)增幅也將維持較低水平。
去年末的信貸也出現了強勁反彈,來(lái)自銀監會(huì )的數據顯示,去年12月信貸猛增7400億元,為11個(gè)月以來(lái)新高,僅次于2008年1月的信貸增量。據此計算,全年信貸增加4.9萬(wàn)億元。
第一創(chuàng )業(yè)證券分析師王皓宇對《第一財經(jīng)日報》稱(chēng),去年下半年出臺的諸多政策表現已經(jīng)非常強勁,12月的信貸反彈驚人,銀監會(huì )近日還出臺了10條措施對銀行信貸進(jìn)一步放松,“從供給面上來(lái)講,貸款已經(jīng)比較流暢,財政政策的需求拉動(dòng)效應也已經(jīng)顯現!
盡管持有今年經(jīng)濟將回暖觀(guān)點(diǎn)的人漸多,但市場(chǎng)仍普遍認為,存款準備金率和基準利率仍然有下調空間。此前,周小川曾表示,我國降息周期將延續至今年年中。目前,這一周期已將近過(guò)半。
根據王皓宇的測算,今年2月份CPI有可能跌落至負值,因此近期會(huì )繼續降息,降息幅度約為54個(gè)基點(diǎn)。此外,央行在公開(kāi)市場(chǎng)操作上還會(huì )保持寬松的流動(dòng)性,以支持信貸投放,未來(lái)兩個(gè)月信貸還有可能保持快速增長(cháng)態(tài)勢。
不過(guò),興業(yè)銀行資金營(yíng)運中心首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為,考慮到信貸“均衡”投放的目標,如果在農歷新年之前央行還會(huì )降息一次,降息的幅度應不會(huì )超過(guò)27個(gè)基點(diǎn)。他在一份報告中提出,近期信貸增速過(guò)猛已引起央行警覺(jué),央行希望釋出信號促使信貸更均衡投放。
而在公開(kāi)市場(chǎng)操作方面,魯政委也持不同看法,他認為針對2009年各季度央票到期釋出流動(dòng)性不均衡的情況,央行正采取措施試圖進(jìn)行平滑,通過(guò)3個(gè)月央票和正回購,將第一季度較為充裕的流動(dòng)性,平穩轉移至流動(dòng)性相對略少的第二季度。
央行在近日召開(kāi)的2009年年度工作會(huì )議上強調,今年將綜合運用利率、存款準備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作等政策工具,靈活調節資金供求,必要時(shí)還可以使用創(chuàng )新金融工具保持市場(chǎng)的合理流動(dòng)性。將合理把握信貸投放進(jìn)度,均衡擺布信貸資金,避免出現大起大落,影響經(jīng)濟的穩定運行。
除了貨幣政策外,王皓宇還認為,有關(guān)部門(mén)還有可能出臺諸如減稅、增加居民假期和振興房地產(chǎn)等相關(guān)政策。據其觀(guān)察,部分一線(xiàn)城市房地產(chǎn)成交量已經(jīng)開(kāi)始放大,如果信貸繼續快增,再加上房地產(chǎn)方面相關(guān)政策的配合,內需就能真正拉動(dòng)起來(lái),以應對外需可能出現的長(cháng)期走弱。(來(lái)源:第一財經(jīng)日報 邱壑)
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