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在日前舉辦的“沃德財富精神論壇”上,交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平指出,在觀(guān)察本輪刺激經(jīng)濟增長(cháng)的各種政策時(shí),要特別關(guān)注信貸動(dòng)向。連平表示,預計從2季度開(kāi)始,國內經(jīng)濟將呈現緩慢回升的態(tài)勢。
連平表示,與歐美不同,中國的金融結構以間接融資為主,直接融資所占比重不超過(guò)20%。去年11月國內新增貸款4000多億元,12月新增7000多億元,今年1月份新增貸款總額則高達1.6萬(wàn)億元,“2月份估計在8000億元以上”。
信貸對經(jīng)濟的拉動(dòng)有滯后期
連平指出,信貸增長(cháng)、投資和GDP大致在同一方向波動(dòng),而且通常是信貸變化在前,而投資和GDP變化在后。連平表示,由于滯后效應,信貸對投資的拉動(dòng)大概在一個(gè)季度后會(huì )明顯反映出來(lái),而對GDP的拉動(dòng)則有一個(gè)季度到三個(gè)季度的滯后期!耙患径瓤赡苁且粋(gè)低點(diǎn),但各項指標會(huì )有企穩跡象,而二季度會(huì )逐步回升,之后隨著(zhù)其他政策的進(jìn)一步推進(jìn),相信會(huì )形成緩慢回升的態(tài)勢!
不能肯定有第二波金融危機
現在有一種觀(guān)點(diǎn)認為第二波金融危機即將到來(lái),對此,連平認為,雖然不能肯定地說(shuō)一定有第二波金融危機,但是目前發(fā)達國家金融危機還在繼續深化和擴展,國際金融市場(chǎng)還會(huì )出現一些低迷和動(dòng)蕩。他指出,最重要的是關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險是否會(huì )導致大型金融機構出現破產(chǎn),但從目前的情況來(lái)看,只要政府控制得好,大型金融集團的情況不會(huì )更加惡化,而中小型金融機構就難說(shuō)了。
市場(chǎng)在認可充裕流動(dòng)性拉動(dòng)經(jīng)濟恢復增長(cháng)的同時(shí),也對其再次導致通脹有所擔憂(yōu)。連平認為,市場(chǎng)流動(dòng)性遲早要在物價(jià)上反映出來(lái),出現非常嚴重通脹的可能性不大,但不能排除由于流動(dòng)性充裕導致一定程度通脹出現的可能性,而貨幣政策也可能因為形勢的變化出現急轉。
此外,連平認為,金融危機證明商業(yè)性金融機構的債券風(fēng)險性較大,最好的投資品種還是政府債,而歐洲國家的政府債較少,加上我國的外匯儲備主要是美元,因此購買(mǎi)美國國債是一個(gè)最好的選擇。(記者紀晨璐、黎雯)
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