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全國政協(xié)委員、中國證監會(huì )副主席范福春3月6日表示,IPO重啟勢在必行,但什么時(shí)候啟動(dòng)將和新股發(fā)行制度改革掛鉤,以解決發(fā)行價(jià)和首日開(kāi)盤(pán)價(jià)背離問(wèn)題。他要求上市公司做到“四不三保兩提升”。
發(fā)行體制改革核心是定價(jià)
范福春在回答中國證券報記者的提問(wèn)時(shí)表示,新股發(fā)行制度改革的一個(gè)重點(diǎn),是解決長(cháng)期以來(lái),由新股詢(xún)價(jià)形成的發(fā)行價(jià)與交易所上市交易之前集合競價(jià)形成的交易基礎價(jià)背離太大的問(wèn)題,“解決這個(gè)問(wèn)題并不容易,需要集思廣益”。
“前一階段IPO確實(shí)沒(méi)有啟動(dòng),資本市場(chǎng)的基本功能之一就是要直接融資,這就像一個(gè)人一樣,只要身體健康,就應該工作,但是如果不太健康,比如你感冒、發(fā)燒了,就要休息幾天,等感冒好了再工作!狈陡4罕硎,IPO的啟動(dòng)勢在必行,但是什么時(shí)候啟動(dòng),和進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行制度有關(guān)系。
至于為什么要把IPO暫停來(lái)對新股發(fā)行制度進(jìn)行改革和完善,他解釋說(shuō),如果不進(jìn)一步改革新股發(fā)行制度,可能會(huì )造成新的遺留問(wèn)題。
上市公司應“四不三保兩提升”
“資本市場(chǎng)配合中央保增長(cháng)、保民生、保穩定,主要擔子落在上市公司身上”,范福春表示,希望上市公司能做到“四不三保兩提升”。
“四不”第一是不做假賬,經(jīng)濟情況好和困難時(shí)都不允許做假賬,上市公司一定要給投資者一個(gè)真實(shí)的上市公司。董事會(huì )、經(jīng)理層對全體股東、對市場(chǎng)要高度誠信。第二不說(shuō)假話(huà),信息披露要真實(shí)、準確、及時(shí)、完整。第三不操縱市場(chǎng),不能挪一部分資金去炒股票,操縱市場(chǎng)謀取非法利益。第四不侵占上市公司的資金。
“三!本褪屈h中央國務(wù)院提出的保增長(cháng)、保民生、保穩定。對此,上市公司責無(wú)旁貸,應該做全國企業(yè)的中堅力量。
“兩提升”一是要提升公司治理水平,關(guān)鍵要完善公司權利制衡機制,絕不能搞一言堂,家長(cháng)式、獨裁式的管理方式是公司走向反面的助推力。第二要提升公司的競爭能力。公司的董事會(huì )和經(jīng)理層要在技術(shù)進(jìn)步、提高管理水平特別是掌握有自主知識產(chǎn)權的原創(chuàng )技術(shù)方面開(kāi)動(dòng)腦筋。
他表示,作為監管機構,“我們有理由也有信心為上市公司實(shí)現‘三!峁└尤娴姆⻊(wù)”。
上市公司內部應建立權力制衡機制
作為證監會(huì )第一任上市部主任,范福春對我國上市公司狀況了如指掌,負責上市公司監管工作多年,他認為上市公司治理有三點(diǎn)值得關(guān)注:
首先,全社會(huì )都應該關(guān)心、愛(ài)護上市公司。上市公司是中國建立現代企業(yè)的排頭兵和楷模,基本做到了“產(chǎn)權清晰,權責明確,政企分開(kāi),管理科學(xué)”。
其次,我國上市公司絕大多數是好的或比較好的,只有少量上市公司在市場(chǎng)上存在不法行為,給市場(chǎng)造成了危害,給投資者造成了損失,但“他們絕不是上市公司的整體,更不是上市公司的全部,他們僅僅是一小部分”。
總體上來(lái)說(shuō),上市公司通過(guò)資本市場(chǎng)募集資金,壯大了自己的實(shí)力,對中國社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的發(fā)展,對國民經(jīng)濟增長(cháng),做出了非常大的貢獻。有很多優(yōu)秀的上市公司通過(guò)他們的努力,借助資本市場(chǎng)的支持,已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的支柱,并且在國際市場(chǎng)競爭中占有一席之地。
最后,上市公司當前最重要的是提升公司治理水平,核心是建立上市公司法人治理結構當中的權力制衡機制。目前,中國公司治理最大的問(wèn)題是“形備而神不似”,就是公司內部的權力制衡機制沒(méi)有完全建立起來(lái)。而建立這個(gè)制衡機制,需要股東盡責而不越位,董事盡責而不失控,經(jīng)理盡責而不越權,這三個(gè)方面是相互矛盾又相互統一的。中國的上市公司要達到這個(gè)標準,還需要很長(cháng)時(shí)間的努力。
建議取消紅利稅
去年證監會(huì )出臺政策,鼓勵上市公司增加現金分紅,一些專(zhuān)家建議取消紅利稅來(lái)配套。范福春表示,2004年,國務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩定發(fā)展的若干意見(jiàn)》(國九條)中明確指出,要完善資本市場(chǎng)稅收政策,研究制定鼓勵社會(huì )公眾投資的稅收政策!皣艞l”出臺之后,證監會(huì )一直在推動(dòng)取消紅利稅,并且往前走了一步,紅利稅確實(shí)下降了,但并未取消。目前,證監會(huì )正在積極、耐心地就取消紅利稅,繼續和有關(guān)方面進(jìn)行反映溝通,但方方面面的意見(jiàn)還不完全一致。什么時(shí)候能取消紅利稅,需要看什么時(shí)候可以取得共識。
B股公司發(fā)行A股渠道仍未打通
談到B股再融資問(wèn)題時(shí),范福春表示,B股公司如果要繼續發(fā)行B股的話(huà),證監會(huì )會(huì )根據相關(guān)情況作出受理;如果要發(fā)H股的話(huà),證監會(huì )請示國務(wù)院同意,已經(jīng)開(kāi)展這方面的試點(diǎn);但現在發(fā)行A股的渠道還沒(méi)有打通。
他說(shuō),B股問(wèn)題是一個(gè)歷史產(chǎn)物。資本市場(chǎng)形成初期,滬深兩個(gè)交易所還分別為上海市和深圳市管理的時(shí)候,A股采取額度融資的時(shí)候,兩個(gè)試點(diǎn)城市為了擴大直接融資的規模,就創(chuàng )造了B股,而且當時(shí)國務(wù)院規定,B股只有10億美元的額度,只能以外幣購買(mǎi)。B股市場(chǎng)一直沒(méi)有發(fā)展起來(lái),如何解決B股市場(chǎng)出路問(wèn)題,是監管部門(mén)下一步改革需要認真探索的問(wèn)題。
股指期貨:準備扎實(shí)
在回答股指期貨何時(shí)推出這一市場(chǎng)熱點(diǎn)時(shí),范福春表示,經(jīng)過(guò)三年多的準備,股指期貨的前期準備工作做得非常扎實(shí),市場(chǎng)對股指期貨的正面作用已經(jīng)形成共識,但其推出還得等到“瓜熟蒂落、水到渠成”時(shí)。
范福春還透露,證監會(huì )正在研究合格投資者制度。合格投資者制度是對特定市場(chǎng)而言的,比如以后推出的股指期貨、創(chuàng )業(yè)板。
此外,范福春曾在去年的提案中提出,壓縮國有控股上市公司在并購重組重大事項上的審批鏈條,以防止內幕交易。他說(shuō),國資委為實(shí)現這個(gè)目標做了很多努力,證監會(huì )準備對一系列有關(guān)收購兼并的管理辦法進(jìn)行修改,上市部、法律部已經(jīng)做了大量的前期準備工作,“不久會(huì )有一系列修改后的法規向市場(chǎng)公布并征求意見(jiàn)”。
媒體是監管工作的千里眼順風(fēng)耳
范福春還特地表示,證監會(huì )作為證券市場(chǎng)的監管機構,一直把媒體當成良師益友。媒體是證監會(huì )監管工作的千里眼和順風(fēng)耳,媒體對證監會(huì )的支持是很大的。
他說(shuō),證監會(huì )單個(gè)部門(mén)的監管手段是有限的,媒體提供的大量信息,是證監會(huì )監管工作的重要依據。他要求從事上市公司監管的工作人員,上班第一件事看報紙。半小時(shí)之內大家先看報紙,看看有沒(méi)有涉及上市公司方面的信息,有沒(méi)有值得關(guān)注的線(xiàn)索。(記者 申屠青南 蔡宗琦)
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