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　　世界經(jīng)濟可能呈現“L”走勢，在見(jiàn)底后出現較長(cháng)時(shí)間的低迷；中國經(jīng)濟可能出現“W”的走勢，自第二季度開(kāi)始反彈，到明年第一季度再度回落。昨日，中銀國際控股有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家、中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授曹遠征在參加廣州市委宣傳部主辦的《廣州講壇》第五十七講期間接受本報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)如此表示。

　　世界經(jīng)濟走勢或呈“L”形

　　本報記者：目前，有關(guān)世界和中國的宏觀(guān)經(jīng)濟走勢，市場(chǎng)有很多說(shuō)法，比如L形，U形，V形，對于后市，您怎么看？

　　曹遠征：世界經(jīng)濟可能進(jìn)入L形發(fā)展，在底部徘徊十年八年都有可能。原有的經(jīng)濟結構不能維持，需要產(chǎn)生一個(gè)新的結構，這可能是一個(gè)漫長(cháng)的過(guò)程。

　　危機爆發(fā)后，美國的儲蓄率快速上升，對進(jìn)口的依賴(lài)下降，新興市場(chǎng)國家依賴(lài)出口的發(fā)展無(wú)法持續，過(guò)去的全球經(jīng)濟結構循環(huán)不再暢通�，F在歐美的居民儲蓄率正從原來(lái)的負數上升到了3%，可能上升到上世紀30年代的6%~8%，如果歐美儲蓄率上升到6%～8%就意味著(zhù)6000億美元的消費市場(chǎng)消失。目前正在醞釀一個(gè)新的全球經(jīng)濟結構。

　　本報記者：中國的經(jīng)濟走勢將會(huì )怎樣？

　　曹遠征： 中國經(jīng)濟很可能會(huì )出現“W”形的走勢，今年第一季度見(jiàn)一個(gè)底后，在一系列刺激措施后，然后回升，全年8%的目標有望實(shí)現，不過(guò)，估計到明年第一季度，又會(huì )再度回落。明年再次下探的話(huà)，應該不會(huì )太深，底部應該比今年第一季度的6.1%高，因為明年全球金融危機見(jiàn)底了。

　　不大會(huì )有進(jìn)一步的刺激措施

　　本報記者：前期市場(chǎng)預期會(huì )有進(jìn)一步的刺激措施出臺，因此很振奮，股市連續飆升，結果等了一段時(shí)間，并沒(méi)有出臺新措施，股市又回落了。您覺(jué)得近期會(huì )有新措施出臺嗎？利率和存款準備金率還會(huì )下調嗎？

　　曹遠征：我認為不大會(huì )有進(jìn)一步的刺激措施，也不應該有，利率和存款準備金率也不會(huì )下調。強心針打了，不必急著(zhù)打第二針，現在先看看病人醒了沒(méi)醒，現在判斷病人基本在蘇醒的過(guò)程中，就沒(méi)有上第二針的必要了。如果今年走得太高，明年就會(huì )跌得很厲害。

　　今年第一季度的信貸增速大大超出了市場(chǎng)預期，本來(lái)估計信貸增速3月份會(huì )下來(lái)，但是結果出現了很大的增長(cháng)，規模達到1.89萬(wàn)億元，4月份不大會(huì )有3月份這么高，但是還是會(huì )比較高。這使得后期的經(jīng)濟波動(dòng)會(huì )加大，周期會(huì )變短。

　　此外，要注意的問(wèn)題是，在中國政府投資大張旗鼓之時(shí)，中國的民間投資并沒(méi)有跟上。因此中國企業(yè)的問(wèn)題不是成本問(wèn)題，而是市場(chǎng)問(wèn)題。我們不但要認真考慮中國的貸款高速增長(cháng)是否可持續，更要考慮這種高速增長(cháng)的貸款是否應該保持。中國銀行業(yè)的壞賬水平是低于4%，但是照這種貸款速度發(fā)展下去，我們擔心壞賬水平會(huì )上升到15%以上，那時(shí)銀行的安全就會(huì )出現問(wèn)題。

　　房市真實(shí)需求尚不明朗

　　本報記者：房市目前也有所回暖，您覺(jué)得這是短期的反彈，還是會(huì )持續走好？目前購房者要不要買(mǎi)房？

　　曹遠征：判斷房市后期走勢，第一，要觀(guān)察銀行個(gè)人房貸是否增加？第二，這個(gè)增長(cháng)是否能夠持續？目前有一個(gè)說(shuō)法，說(shuō)房地產(chǎn)市場(chǎng)假按揭在增加，資金并不是買(mǎi)了房子，而是流到房地產(chǎn)企業(yè)。第三，更重要的是，即使以上兩個(gè)都是增長(cháng)，要看是因為經(jīng)濟回暖使購買(mǎi)意愿加強，還是由于預期到通脹或者別的什么因素，使得投機增長(cháng)。

　　理論上來(lái)說(shuō)，90平方米以下的銷(xiāo)售不應很好，因為選擇比較多，而90平方米以上的房子漲，可能是改善住房的真實(shí)需求。如果90平方米以下的房子也漲價(jià)，這就要看是否是真實(shí)的需要。真實(shí)的需求有多大，目前不是很清楚。

　　對購房者而言，如果有真實(shí)住房需求，對價(jià)格并不敏感，只要自己合意，什么時(shí)候都是買(mǎi)房的好時(shí)候。

　　投資就是另外一回事，第一，要看有沒(méi)有二手房交易市場(chǎng)，市場(chǎng)是否活躍，變現是否容易，否則即使房?jì)r(jià)上漲，也賣(mài)不掉；第二要看投資成本，包括稅費；第三，投資的話(huà)，永遠是地段最重要，要么是大房，比如稀缺的別墅，要么是市中心的小房。不能投資中間部分。(記者方利平、陳海玲)