國慶長(cháng)假期間周邊市場(chǎng)的良好表現，使投資者對A股市場(chǎng)10月份表現多了一分期待。業(yè)內人士就此表示，雖然A股整體震蕩上揚態(tài)勢不變，但未來(lái)波動(dòng)會(huì )加劇，投資者可以圍繞人民幣升值、通脹預期及美元貶值三條主線(xiàn)選擇高安全邊際品種。
震蕩上揚態(tài)勢不改
今年十一長(cháng)假期間，香港市場(chǎng)及美國等國際市場(chǎng)均創(chuàng )出了歷史新高，但期間指數震蕩劇烈。民族證券研發(fā)中心副總經(jīng)理徐一釘就此表示，國內A股市場(chǎng)10月份乃至四季度走勢將可能與此如出一轍�！肮芍笇�(huì )續創(chuàng )新高，但震蕩也會(huì )加劇�！�
他還認為，當前A股市場(chǎng)面臨的最大風(fēng)險是來(lái)自政策面的不確定性，包括針對股市的政策性風(fēng)險以及宏觀(guān)調控政策風(fēng)險�！笆袌�(chǎng)處于目前高位，調整隨時(shí)都有可能發(fā)生，因此對10月份市場(chǎng)總體判斷偏謹慎�！毙煲会斨赋�，管理層政策取向比較明確，既不希望股市大跌、也不希望大漲，最好是保持穩步上漲格局。
國都證券策略分析師張翔則持相對樂(lè )觀(guān)的看法：“目前股指維持整體震蕩上揚態(tài)勢不改�！彼硎�，以當前滬深300指數30倍的動(dòng)態(tài)市盈率而言，市場(chǎng)并沒(méi)有明顯泡沫；而且，上述估值水平尚未考慮股權激勵和資產(chǎn)注入必定帶來(lái)的超預期增長(cháng)。
關(guān)注高安全邊際品種
不過(guò)，徐一釘認為目前A股整體估值已偏高，而且成交量持續萎縮也成為行情發(fā)展的隱憂(yōu)，盡管成交量萎縮與機構籌碼鎖定良好有關(guān)。目前基金規模已突破3萬(wàn)億元，占A股非限售股市值比例達35%；如果加上券商、保險、社保、QFII等持股，目前機構持有市值比例已高達近五成�！俺钟芯揞~市值的機構目前普遍采取持股觀(guān)望策略，但是一旦未來(lái)市場(chǎng)出現劇烈震蕩，其巨額籌碼能否鎖定良好還有待觀(guān)察�！毙煲会斦J為。
因此，投資者未來(lái)可以選擇安全邊際高及能夠對沖市場(chǎng)系統性風(fēng)險的品種。目前有三條主線(xiàn)已經(jīng)明確，即人民幣升值、通脹預期及美元長(cháng)期貶值趨勢。徐一釘表示，投資者可以選擇受益于這三大變化趨勢的行業(yè)股票，如煤炭能源、有色金屬等資源類(lèi)股票�！坝绕涫请S著(zhù)中國神華、中煤能源等煤炭股相繼登陸A股市場(chǎng)，將會(huì )改善指數構成，改變目前金融股權重過(guò)高的格局，進(jìn)一步提升能源股的權重，從而使其得到市場(chǎng)更多關(guān)注�！�
張翔也表示，在市場(chǎng)環(huán)境未發(fā)生明顯變化的情況下依然維持前期觀(guān)點(diǎn)，即看好分享人民幣升值的房地產(chǎn)、金融、航空板塊，以及抵御通脹壓力的煤炭、有色金屬等稀缺資源型品種。
中小企業(yè)板9月明顯落后于主板，而目前已有回暖跡象。張翔建議重點(diǎn)關(guān)注第三季度業(yè)績(jì)有望高增長(cháng)的公司。此外，在能源價(jià)格趨漲的背景下，新能源、節能減排設備的提供商也值得關(guān)注�！霸趪Y整合機會(huì )方面，投資者仍可繼續挖掘相關(guān)機會(huì )�！�
張翔表示近期可關(guān)注以下幾個(gè)方面：其一是上海、北京兩地的國資整合進(jìn)程顯著(zhù)提速，從上電股份與首創(chuàng )股份的相關(guān)信息即可發(fā)現；其二是中國鋁業(yè)、中船集團等在資產(chǎn)整合方面走在前列，預計中色、五礦、中化以及鐵路等公司都會(huì )受到激勵；其三是從H股濰柴動(dòng)力吸收合并湘火炬，到A＋H股東方電機整合東方鍋爐，再到H股上海電氣吸收合并上電股份，“這已經(jīng)展示了一條以H股為主體進(jìn)行資產(chǎn)整合的線(xiàn)路，建議投資者密切關(guān)注類(lèi)似機會(huì )�！� (記者 趙彤剛)
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