第四季度以來(lái)，基金重倉股陷入普遍回調，市值損失嚴重。
據統計，基金三季報披露的前十大重倉股共計331只。從第四季度初到12月4日，331只基金重倉股總市值合計減少了1.1萬(wàn)億元。56只個(gè)股總市值損失超過(guò)100億元，其中中國鋁業(yè)、中國平安、中國人壽3只個(gè)股市值損失最大，均超過(guò)1000億元。市值損失較大的個(gè)股以有色、保險、鋼鐵等行業(yè)股票為主。有色、鋼鐵行業(yè)個(gè)股多數股價(jià)在第三季度被推升到比較高的位置，第四季度以來(lái)主要以回調為主，股價(jià)風(fēng)險得到一定程度釋放，截至12月4日，有色行業(yè)的整體市盈率在41.0倍，仍高于全部A股的整體水平；鋼鐵行業(yè)整體市盈率目前為21.6倍。
從第四季度初到12月4日，331只基金重倉股中有296只股價(jià)下跌，占比近九成。331只個(gè)股平均下跌17%，93只個(gè)股跌幅超過(guò)25%。跌幅超過(guò)40%的基金重倉股中，有一半是有色行業(yè)個(gè)股，包括云南銅業(yè)、錫業(yè)股份、中金黃金等。近期有色品種大幅回落受宏觀(guān)經(jīng)濟面影響較大。美國經(jīng)濟受次貸風(fēng)波影響前景不明，市場(chǎng)擔憂(yōu)美國經(jīng)濟減速抑制金屬需求，導致主要金屬期貨品種和有色類(lèi)股票都出現快速下調。不過(guò)有色行業(yè)仍然屬于高景氣行業(yè)，在美元持續貶值的背景下，黃金、稀有金屬等品種依然看好，可以留意相關(guān)個(gè)股調整后帶來(lái)的投資機會(huì )。調整幅度比較大的板塊還包括煤炭股和部分房地產(chǎn)股。
基金重倉股整體大幅調整也使基金普遍呈現負收益狀況。據Wind統計，近一季凈值增長(cháng)率低于-10%的開(kāi)放式非貨幣基金達到54只，而截至12月3日，凈值跌破1元的開(kāi)放式非貨幣基金有45只。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調整，部分基金布局機會(huì )再現。在具體的配置上，天相投顧基金研究組認為：投資者可以把核心資產(chǎn)配置在重點(diǎn)投資于未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)明確、核心競爭力強的股票的大盤(pán)藍籌風(fēng)格基金上，以獲取持續穩健的中長(cháng)期業(yè)績(jì)�；凇�5·30”后中小盤(pán)風(fēng)格股票的持續調整，投資者目前可以適度配置典型中小盤(pán)風(fēng)格基金，以把握市場(chǎng)風(fēng)格輪換過(guò)程中的投資機會(huì )。此外，針對明年一季度業(yè)績(jì)高增長(cháng)可能帶來(lái)的高配送機會(huì )，可對紅利型基金進(jìn)行關(guān)注。(周韜）
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