今年第十次上調存款準備金率，提高幅度1個(gè)百分點(diǎn)，且創(chuàng )20年來(lái)的最高水平，達14.5%。我們認為此舉對證券市場(chǎng)的影響不大，充其量?jì)H是將近期的筑底過(guò)程變得較為復雜，整理的時(shí)間適當延長(cháng)一點(diǎn)，并不影響明年股市再度上漲的預期。
這次上調準備金率與過(guò)去不同之處在于，這次幅度達1個(gè)百分點(diǎn)，力度加大，超過(guò)人們的預期。由于最近一段時(shí)間，股市處于階段性調整格局，上調準備金率可能會(huì )暫時(shí)抑制多方的熱情。股市在上升途中時(shí)，利空兌現當成利多對待，但在弱市中的效果可能不會(huì )如此簡(jiǎn)單。
上調存款準備金率對股市雖有壓力，但不必悲觀(guān)，不必太計較短線(xiàn)波動(dòng)，準備金率上調尚不足以改變牛市的運行趨勢。如果著(zhù)眼于2008年，盡管各機構對高點(diǎn)的判斷有分歧，但一般都有良好的預期。另外，一級市場(chǎng)還有強大的后備力量，目前一級市場(chǎng)尚有3萬(wàn)余億元的“打新”資金，不可否認，其中相當一部分資金是專(zhuān)門(mén)從事無(wú)風(fēng)險投資的，專(zhuān)門(mén)申購新股，一旦二級市場(chǎng)轉暖，會(huì )吸引部分資金回流。
在最近的調整中，股指下調幅度超過(guò)21%，風(fēng)險得到較大程度釋放，上證指數在4800點(diǎn)附近經(jīng)過(guò)多次試探，顯示了一定的支撐作用，經(jīng)過(guò)此輪調整，部分品種逐步顯示出了建倉的價(jià)值。(特約撰稿 魏道科 )
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