油價(jià)和糧食價(jià)格高漲引發(fā)了通貨膨脹在世界各國蔓延。
美國勞工部上周五公布的數據顯示，美國11月份CPI上升0.8%，遠超10月份的0.3%，為2005年9月以來(lái)的最高漲幅。
而歐盟統計局上周五公布的數據顯示，歐元區11月份CPI較上年同期上升3.1%，創(chuàng )下了自1997年1月該數據有記錄以來(lái)的最高水平。
不僅如此，新興市場(chǎng)國家也不約而同地警示了通脹的到來(lái)。11月份，越南通脹指數高達10.0%，印度尼西亞為6.71%，巴西的 IPCA通脹同比指數在11月達到4.19%，11月俄羅斯的通脹水平預計將達11.1%。
油糧推升全球通脹
對于目前全球通脹形勢，北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心宋國青教授對《第一財經(jīng)日報》表示，國際油價(jià)上漲是此番全球性?xún)r(jià)格上漲的主要推手。
今年11月，國際原油價(jià)格突破了100美元的關(guān)口。雖然目前WTI、布倫特和迪拜的原油價(jià)格已經(jīng)回到了80～90美元左右，但對建立在石油消費基礎上的歐美經(jīng)濟產(chǎn)生了巨大沖擊。
而且，今年以來(lái)幾乎所有農作物都達到價(jià)格頂峰�！督�(jīng)濟學(xué)人》的糧食價(jià)格指數顯示，現在的糧價(jià)比以往任何時(shí)候都高，是這個(gè)指數產(chǎn)生以來(lái)的最高水平。而僅僅2005年以來(lái)，糧食價(jià)格上漲了75%。
事實(shí)上，糧食價(jià)格的上升同能源價(jià)格也有很大關(guān)系。國際能源價(jià)格的上升使得農民放棄種植糧食轉而進(jìn)軍生物燃料市場(chǎng)，同時(shí)美國推動(dòng)的生物乙醇計劃又起到推波助瀾的作用：裝滿(mǎn)一輛SUV車(chē)油箱所用乙醇需要消耗的玉米量，足夠供一人吃一年。
這些價(jià)格上漲迅速傳導到消費品上來(lái)。美國的消費者物價(jià)報告顯示，11月份能源價(jià)格較10月份上升5.7%。汽油價(jià)格大漲9.3%，電力價(jià)格上漲0.6%。
而占CPI約1/5的糧食價(jià)格上漲0.3%，連續第二個(gè)月保持這樣的幅度。稻米的價(jià)格達到20年來(lái)的最高水平。具體原因有稻米出口國的歉收而導致的供應緊張，同時(shí)稻米消費國需求不斷加大。
而歐盟統計局在聲明中表示，運輸燃料、取暖油以及牛奶、奶酪和雞蛋對總體CPI的升幅貢獻最大。其中，食品價(jià)格漲幅從3.8%升至4.3%。
政策之間尋找平衡
面對現實(shí)的狀況，歐美金融決策的壓力開(kāi)始加大，需要在多種政策之間尋求平衡：一方面是通脹水平的上升需要通過(guò)提升利率來(lái)降低風(fēng)險，一方面是金融機構信貸吃緊需要注入流動(dòng)性以緩解危機。
“伯南克一直強調要關(guān)注信貸市場(chǎng)的風(fēng)險，并非常注重防范信貸市場(chǎng)的恐慌。如果美國經(jīng)濟已經(jīng)進(jìn)入了下行周期，金融市場(chǎng)的恐慌對下行的美國經(jīng)濟是雪上加霜。政府并不需要改變經(jīng)濟周期走勢，但需要減緩經(jīng)濟下行的波動(dòng)，在政策上會(huì )更注重有針對性的結構調整�！鄙缈圃菏澜缃�(jīng)濟與政治研究所張斌博士對此分析說(shuō)。
雖然歐洲面臨的通脹問(wèn)題更為嚴重，且歐盟委員會(huì )預計，今年歐元區經(jīng)濟增長(cháng)保持2.6%，明年增速將回落至2.2%，2009年該數據將進(jìn)一步降至2.1%，但歐洲央行面對經(jīng)濟減速、通脹增加、歐元升值等多重壓力有些猶豫不決。
不過(guò)，他們仍將應對信貸危機作為當務(wù)之急。歐洲央行12日宣布了與美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )以及其他央行聯(lián)合向金融機構注資200億美元的計劃，以保證急需現金的歐元區金融體系的流動(dòng)性供應。
“通脹仍是歐美國家所關(guān)注的主要經(jīng)濟指標，只是歐美國家目前對次級債所導致的信貸危機較為偏重�！鄙缈圃航鹑谘芯克毖芯繂T彭興韻對記者表示，“不過(guò)在次級債危機下，主要發(fā)達國家的中央銀行向金融機構注資，還是可能將流動(dòng)性最終轉移到消費領(lǐng)域�！�
不會(huì )產(chǎn)生真正滯脹
盡管歐美通脹水平的上升增加了全球通脹跳出潛伏期的危險，但是在全球產(chǎn)品供給沒(méi)有出現瓶頸的狀況下，對全球通脹的預期仍是警惕而還未上升到擔憂(yōu)地步。
“如果把通脹原因進(jìn)行分解，需求增加和供給減少均可以引起通脹。目前石油和糧食價(jià)格雖然上升，明年出現全球價(jià)格上升、增速減慢的可能性仍存在。但目前全球產(chǎn)品供給并沒(méi)有出現供給瓶頸，所以不可能產(chǎn)生真正的‘滯脹’�！睆埍蟊硎�，“現在最為擔心的還是美國經(jīng)濟的下滑�！�
IMF在最新的2008年《世界經(jīng)濟展望》的報告中，也沒(méi)有將通脹問(wèn)題作為明年經(jīng)濟的最大威脅。
雖然在年中的報告中，該組織希望全球經(jīng)濟體應持續關(guān)注通脹狀況，但這份最新報告則強調稱(chēng)，與4月份和7月份時(shí)的預期相比，目前美國、歐洲和日本的金融狀況和內需已成為更大威脅。相應地，來(lái)自通貨膨脹和石油市場(chǎng)的下行風(fēng)險則小于以往，同時(shí)全球失衡造成的風(fēng)險規�；緵](méi)變。
該報告認為，“信貸緊縮”和美國住宅市場(chǎng)低迷的影響，可能處于溫和與嚴重之間的任何程度。由于這場(chǎng)危機與住宅市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)，并可能伴隨著(zhù)證券化信貸市場(chǎng)中信心的喪失，以及對銀行業(yè)體系健康造成的影響，其后果可能比之前設想的要嚴重。(汪時(shí)鋒 叢玫)
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