發(fā)表評論 面對國內外經(jīng)濟形勢近期出現的新情況新問(wèn)題，我們應該審時(shí)度勢，及時(shí)調整已經(jīng)確立的各項宏觀(guān)調控政策，以應對全球金融動(dòng)蕩和國內經(jīng)濟可能出現的復雜情況，避免調控政策失效或者超調可能帶來(lái)的負面影響。
雪災澆了盆冷水
2008年的第一場(chǎng)大雪，嚴重影響了交通運輸、電力供應和當季農產(chǎn)品生產(chǎn)，加大了通脹壓力，雖然這是由短期因素造成的，但無(wú)疑已經(jīng)打亂了整個(gè)經(jīng)濟工作的部署。在這種情況下，以“三高”行業(yè)為調控對象的宏觀(guān)調控政策恐怕也難以再繼續調控下去。
從宏觀(guān)層面看，大雪將進(jìn)一步推高食品價(jià)格，進(jìn)而令已經(jīng)加速升溫的通脹進(jìn)一步惡化。隨著(zhù)通脹壓力的上升，尤其是通脹預期的升溫，如果政府進(jìn)一步收緊宏觀(guān)經(jīng)濟政策，這將不利于經(jīng)濟增長(cháng)。
由于廣大災區的生產(chǎn)受到了很大影響，預計會(huì )在很大程度上給經(jīng)濟降溫，這實(shí)際上起到了宏觀(guān)調控的某些作用，據有關(guān)部門(mén)預計，嚴重的冰雪災害可能會(huì )導致1月份經(jīng)濟增長(cháng)率降低一個(gè)百分點(diǎn)，由于災害天氣仍在繼續，而且其影響有滯后效應，所以，2月份的數據也會(huì )受到影響并進(jìn)而影響到整個(gè)一季度的經(jīng)濟增長(cháng)。在這種情況下，繼續進(jìn)行嚴厲的宏觀(guān)調控政策不僅沒(méi)有必要，而且還應當考慮進(jìn)行適當的反向操作，以避免經(jīng)濟出現意料之外的衰退。
次貸影響不可低估
去年以來(lái)美國次貸危機蔓延，引發(fā)了美國經(jīng)濟衰退和全球資本市場(chǎng)巨大的動(dòng)蕩。美國經(jīng)濟第四季度的成長(cháng)率已經(jīng)降到1.8%，而更加悲觀(guān)的看法是，2008年第一季度可能會(huì )出現負增長(cháng)。最近，美國失業(yè)率開(kāi)始增加，信貸危機開(kāi)始從住房貸款蔓延向消費信貸領(lǐng)域，使得金融形勢更加嚴峻。在這種情況下，美國政府分步驟開(kāi)始了緊急的救市行動(dòng)，包括聯(lián)合其他發(fā)達國家政府向陷入流動(dòng)性危機的金融機構大量注入資金，連續大幅度降息，在一周之內減息125個(gè)基點(diǎn)，屬歷史罕見(jiàn)，同時(shí)，美國國會(huì )批準了布什政府高達1500億美元的減稅措施，以期刺激經(jīng)濟和重塑信心。
美國政府空前的救市行動(dòng)一方面說(shuō)明，美國經(jīng)濟正面臨著(zhù)嚴峻的考驗，另一方面也給中國經(jīng)濟的成長(cháng)增添了不確定性，并使宏觀(guān)調控面臨更為復雜的局面。在全球一體化趨勢加快的今天，一個(gè)國家的經(jīng)濟發(fā)展和宏觀(guān)調控已經(jīng)不是關(guān)起門(mén)來(lái)的事情，而是既可能影響世界又可能受制于世界的現實(shí)問(wèn)題。美聯(lián)儲的降息政策使得人民幣和美元息差進(jìn)一步拉大，目前美元的基準利率已經(jīng)降到了3%，而人民幣一年期存款利率為4.14%，如此大的息差將可能導致美元資本持續流入中國市場(chǎng)，從而進(jìn)一步加大人民幣升值的壓力，加劇流動(dòng)性泛濫，同時(shí)，也封住了我國宏觀(guān)調控升息的空間，使得從緊的貨幣政策越來(lái)越難以實(shí)施，市場(chǎng)對于央行在2008年繼續加息的預期正在消失。
國際經(jīng)濟環(huán)境的變化要求宏觀(guān)調控政策的制訂和執行要有更廣闊的國際視野，要認識到當前中國通貨膨脹、流動(dòng)性泛濫、資產(chǎn)價(jià)格上漲過(guò)快等問(wèn)題的復雜性，提高宏觀(guān)調控的科學(xué)性、針對性，改變單純依賴(lài)貨幣政策和“通脹即加息”的固化調控思路，要實(shí)施精耕細作的調控而不是一刀切式的粗放調控措施。避免產(chǎn)生顧此失彼、適得其反的效果。
金融形勢嚴峻
就在全國發(fā)生大面積雪災的同時(shí)，中國股市也出現了劇烈的震蕩。股市連續的大幅度下跌，單月跌幅已經(jīng)創(chuàng )歷史記錄，政府不能也不應不有所表示和作為。
綜觀(guān)當前世界經(jīng)濟和金融形勢，防止經(jīng)濟衰退和保持證券金融市場(chǎng)的穩定是各國政府當前主要的經(jīng)濟任務(wù)，美國次級債券信用市場(chǎng)出現問(wèn)題以后，引起了全球股市大幅度波動(dòng)，幾個(gè)月來(lái)歐洲、瑞士、新加坡、加拿大、日本及美國央行相繼向資本市場(chǎng)注入強大資金，同時(shí)輔以必要的貨幣政策和財政政策來(lái)救市。面對此次危機的突襲，向來(lái)自稱(chēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟規則捍衛者的美國政府卻高調出手向市場(chǎng)投放貨幣并連續多次降息。同時(shí)美國總統多次發(fā)表電視講話(huà)，用國家信譽(yù)向市場(chǎng)擔保，維護和保護資本市場(chǎng)穩定，避免市場(chǎng)大幅度波動(dòng)的救市目的非常明確。
這些國家的救市做法反映了一個(gè)成熟市場(chǎng)經(jīng)濟國家的基本理念，政府干預股市的著(zhù)力點(diǎn)在哪里———那就是避免資本市場(chǎng)大幅度波動(dòng)，保護、愛(ài)護和促進(jìn)資本市場(chǎng)穩定發(fā)展是政府首要任務(wù)，這非常值得我們學(xué)習和反思。
總之，從世界經(jīng)濟走勢及其對我國的影響和國內經(jīng)濟出現的新情況來(lái)看，當前宏觀(guān)調控政策取向應適時(shí)改變，科學(xué)把握宏觀(guān)調控的節奏和力度，避免調控政策失效或者超調可能帶來(lái)的負面影響，以避免經(jīng)濟出現意料之外的衰退。(石建勛 作者為同濟大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院經(jīng)濟金融系教授)
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