
近日,上海金交所公布半年報顯示,今年上半年該所黃金累計成交量達1960噸,同比增長(cháng)接近2倍;同期公布的世界黃金協(xié)會(huì )統計數字顯示,一季度,中國黃金需求量再次同比上揚15%,至101.7噸。中國市場(chǎng)依舊保持著(zhù)旺盛的黃金需求。
然而,世界黃金市場(chǎng)卻是噩耗連連,繼世界黃金協(xié)會(huì )公布全球一季度黃金需求量大跌16%的消息之后,本周二,先有印度黃金協(xié)會(huì )公布印度6月黃金進(jìn)口量同比減少67.6%,后有土耳其官方聲稱(chēng)其上半年黃金進(jìn)口量也同比下降27.7%。
在周邊需求一片大減的風(fēng)聲鶴唳中,中國需求還能支撐黃金價(jià)格嗎?
要分析中國需求能否支撐世界黃金價(jià)格,或許首先需要分析國內黃金市場(chǎng)供求關(guān)系。我們可以從中國國內黃金礦業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)情況與市場(chǎng)銷(xiāo)售數據來(lái)看到些許端倪。一方面,世界黃金協(xié)會(huì )統計數字顯示,2007年全年,中國黃金需求量同比增長(cháng)26%,至326.1噸;而2008年一季度,中國黃金需求量再次同比上揚15%,至101.7噸。另一方面,統計數字顯示,今年1至4月,中國黃金總產(chǎn)量達84.04噸,較上年同期增長(cháng)8.08%。
因此,僅就2008年一季度來(lái)看,國內黃金供應增長(cháng)約8%,而需求增長(cháng)15%,延續了2007年以來(lái)供不應求的樂(lè )觀(guān)狀況。
然而,2008年下半年黃金供求市場(chǎng)是否依舊樂(lè )觀(guān),就很難肯定了。目前,世界黃金協(xié)會(huì )對于中國2008年全年需求量的整體數據分析是偏向謹慎的,其預計2008年中國黃金需求量將有5%~10%的增長(cháng)。
而在供應方面,國內四大黃金企業(yè)卻都有明確的增產(chǎn)計劃。根據記者對上市公司的電話(huà)采訪(fǎng)及公司公告,四大黃金公司至少會(huì )多產(chǎn)出25噸黃金,比去年國內270噸的黃金總產(chǎn)量高出9.25%。其中,中金黃金在電話(huà)采訪(fǎng)里向記者表示,2008年公司計劃金產(chǎn)量將大增158.8%,達到12.11噸。
也就是說(shuō),在其他中小企業(yè)不增產(chǎn)的情況下,2008年,中國黃金產(chǎn)業(yè)9.25%的供應增長(cháng)率與世界黃金協(xié)會(huì )預計的5%~10%需求增長(cháng)率應當是同步的。而其間的供需差距還將保持,國內需求缺口依舊需要通過(guò)進(jìn)口來(lái)彌補,而2007年,國內就進(jìn)口了29噸黃金。
專(zhuān)家意見(jiàn)
那么,在國際黃金需求量可能大幅下滑的情況下,中國黃金需求究竟能否支撐國際金價(jià)?本周,隨著(zhù)國際金市多空雙方的激烈對攻,國內專(zhuān)家的意見(jiàn)也分歧明顯。
供不應求派:
投資增長(cháng)將有效拉動(dòng)需求
中國黃金協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)侯惠民先生在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示,未來(lái)幾年黃金市場(chǎng)仍將供不應求。一方面,南非、澳大利亞、美國等世界主要產(chǎn)金大國近年黃金產(chǎn)量每況愈下,其中,2007年澳大利亞黃金產(chǎn)量下降7%,南非今年上半年產(chǎn)金量同比下降5%~10%。其次,僅就國內情況來(lái)看,我國黃金資源僅1.5萬(wàn)~2萬(wàn)噸,且高產(chǎn)量精礦數量稀少,地理條件比較復雜,露天開(kāi)采礦很少,不可能讓黃金生產(chǎn)一蹴而就。
與他觀(guān)點(diǎn)相同的還有上海黃金交易所理事長(cháng)沈祥榮,他認為投資增長(cháng)將有效拉動(dòng)國內黃金需求,今年中國黃金需求總量很可能再次達到去年的增長(cháng)幅度。他對本報記者表示,“個(gè)人投資者增加非常多,上半年黃金的個(gè)人業(yè)務(wù)大幅增加達到25噸,比去年同期增長(cháng)16倍,一季度中國用在投資目的的實(shí)物黃金購買(mǎi)量上升至15.1噸,去年全年這一數字為25.6噸”。因此,中國需求依舊是世界黃金市場(chǎng)的亮點(diǎn)。
供大于求派:
國內通脹將影響金飾需求
而隨著(zhù)國際需求減少的信息越來(lái)越多,部分業(yè)內人士開(kāi)始看空后市。廣東省黃金協(xié)會(huì )首席黃金投資分析師朱志剛認為,有三個(gè)重要情況可能減低需求而增大供給:一是今年通脹壓力不小,這勢必影響到占國內黃金消費總量75%以上的黃金飾品的需求;二是從中國新疆等金礦的增產(chǎn)情況來(lái)看,中國中小礦業(yè)公司都在大規模擴產(chǎn);三是世界黃金協(xié)會(huì )發(fā)布的《黃金需求趨勢》顯示,全球黃金需求量一季度同比大跌16%至701噸,為5年來(lái)單季最低水平。
因此,他認為,從中線(xiàn)來(lái)看,如果國內公司都大幅增產(chǎn),又不斷發(fā)現金礦,不排除特定時(shí)間內將出現供大于求的狀況。這種情況下,中國因素不僅難以支撐國際金價(jià),而且國內的供大于求甚至可能拖累國際市場(chǎng)。
共識:金價(jià)仍將保持高位運行態(tài)勢
盡管諸多專(zhuān)家對黃金供求面分歧較大,但他們普遍認為,決定2008年下半年國際黃金價(jià)格走勢的核心因素仍是美元匯率問(wèn)題,黃金供需關(guān)系則是次要影響因素;而美國經(jīng)濟整體仍顯疲軟的大市決定了國際金價(jià)仍將保持高位運行態(tài)勢,仍有機會(huì )沖擊1000美元/盎司大關(guān),大幅度下跌的可能性則比較小。
同時(shí),隨著(zhù)中國黃金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,中國黃金市場(chǎng)對于國際金市的重要性越來(lái)越大,其供需狀況將在世界金市中占據越來(lái)越重要的地位。2008年下半年,國內黃金投資市場(chǎng)的壯大可能彌補金飾銷(xiāo)售的疲軟,整體需求仍將旺盛,從而有能力消化黃金企業(yè)的增產(chǎn)計劃;在未來(lái)幾年中,國內供需關(guān)系最可能平穩發(fā)展,相輔相成。(井楠)
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