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　　7月16日，當紐約商品交易所黃金期貨以凌厲的攻勢從974美元/盎司向989美元/盎司上沖時(shí)，一位黃金分析人士在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，近期金價(jià)有突破1000美元/盎司的動(dòng)力。不過(guò)，他同時(shí)強調，對黃金的短線(xiàn)利空隨時(shí)還會(huì )存在，例如美元再度拋出強勢美元言論、國際油價(jià)“跳水”趨勢不止等等。

　　話(huà)音未落，這些“短線(xiàn)利空”因素就集體出動(dòng)了。

　　本周二，油價(jià)重挫，國際油價(jià)刷新了1個(gè)半月來(lái)的新低125.63美元/桶，大有將上周以來(lái)的暴跌行情進(jìn)行到底的氣勢。與此同時(shí)，美國官方有關(guān)人士再次強調強勢美元符合美國利益，更有人指出，過(guò)于寬松的貨幣政策維持過(guò)長(cháng)時(shí)間令通脹問(wèn)題惡化，可能需要提早美元加息。

　　在美元與油價(jià)這兩顆衡量國際金價(jià)時(shí)最重要的砝碼共同“加壓”的情況下，國際金價(jià)再難重現上周與急挫的國際油價(jià)走出獨立行情的勇氣，也開(kāi)始無(wú)奈地跟隨原油價(jià)格步入下跌軌跡。7月22日，紐約商品交易所8月期金收低15.2美元，報收948.5美元，跌幅達到1.6%。跌勢在接下來(lái)的兩天中被延續并且繼續擴大，截至記者發(fā)稿時(shí)，紐約商品交易所期金價(jià)格已處于每盎司920美元上方位置。

　　在此期間，一向與國際金價(jià)緊密聯(lián)動(dòng)的國內金價(jià)走勢相似。7月24日，上海期貨交易所期金主力合約0812收于204.38元，跌幅高達2.21%。

　　隨著(zhù)市場(chǎng)上油價(jià)拐點(diǎn)論的出現，黃金價(jià)格的“黃金時(shí)代”是否已經(jīng)結束，開(kāi)始成為部分投資者的疑問(wèn)。

　　與投資者不同，連日來(lái)金價(jià)的表現似乎并沒(méi)有給業(yè)內分析人士帶來(lái)太大困擾。經(jīng)易金業(yè)市場(chǎng)總監顧海鵬在就此接受記者采訪(fǎng)時(shí)認為，黃金價(jià)格中長(cháng)期走勢仍然樂(lè )觀(guān)，上漲概率偏大。

　　顧海鵬指出，近兩周來(lái)原油價(jià)格的表現，我認為更多的是一種理性調整，而不是恐慌性的下跌。就金價(jià)而言，應該說(shuō)今年下半年直至2009年一季度，都將維持一個(gè)樂(lè )觀(guān)的趨勢，有創(chuàng )出新高的可能性。

　　他進(jìn)一步解釋?zhuān)�之所以作出這種判斷，是因為無(wú)論從全球的通脹趨勢、周邊市場(chǎng)的表現、供需矛盾以及地緣政治狀況等基本面因素而言，目前都還沒(méi)有大的變化發(fā)生。最近幾天金價(jià)的下跌是由ETF基金的短線(xiàn)行為導致的，是一種高位調整，而很難看作是趨勢性的逆轉。

　　他還對記者指出，從近期整個(gè)基礎商品市場(chǎng)來(lái)看，各品種的波幅都在增大，例如，黃金的價(jià)格波動(dòng)幅度每天超過(guò)了30美元，這是比較不常見(jiàn)的。這說(shuō)明商品市場(chǎng)的投機成分在增長(cháng)。不過(guò)，并不能就此判斷資金的退場(chǎng)會(huì )帶來(lái)各商品市場(chǎng)拐點(diǎn)的出現。一方面，如上面所述，通脹、供需等基本面因素短期內看不到大的變化；另一方面，無(wú)論是出于避險保值還是尋求估值洼地的考慮，資金涌入商品市場(chǎng)都有其理性的考量。

　　從各機構的態(tài)度來(lái)看，認為金價(jià)中長(cháng)期趨勢仍然較為穩定的也占多數。國際投行瑞銀日前在一份報告中指出，國際金價(jià)三季度仍有機會(huì )沖擊1000美元/盎司，但是四季度可能出現一定回落。支持瑞銀上述判斷的理由是其對美元走勢的判斷，瑞銀認為，美元還會(huì )進(jìn)一步下跌，美聯(lián)儲提高利率要等到2009年。國內期貨公司的多份研究報告也指出，金價(jià)在近期的回調將是短暫的，從全球通貨膨脹及經(jīng)濟運行的情況來(lái)看，黃金仍處于牛市行情之中。黃金在今年底至明年初前存在創(chuàng )新高的可能。

　　不過(guò)，盡管當前研究人士大多并未看空金市，但是，由于下半年國際經(jīng)濟形勢仍然存在諸多不明朗的因素，正如本文開(kāi)頭所提到的，“短期因素”眾多，這就意味著(zhù)，金價(jià)波動(dòng)的頻率以及幅度都將不可避免地加大，這對于投資者而言，是否會(huì )加大難度與投資風(fēng)險呢？

　　在回答這個(gè)問(wèn)題時(shí)，顧海鵬強調，首先要明確黃金的性質(zhì)。事實(shí)上，與原油、股票等其他品種相比較，黃金的角色更重要在于配置，而非主角。也就是說(shuō)，黃金投資仍以其保值功能為主。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，無(wú)論是實(shí)物黃金投資者，還是黃金期貨的投資者，都應當以長(cháng)期投資為主，而不是以追求短期利益為主要目的。當然，由于黃金期貨專(zhuān)業(yè)性更強，相對而言在市場(chǎng)波動(dòng)中操作難度也在加大，因此，更適合一些機構類(lèi)的專(zhuān)業(yè)投資者參與，而非個(gè)人。

　　此外，盡管今年以來(lái)金價(jià)波動(dòng)加劇，但據統計，截至上半年，其日均波動(dòng)幅度為20.6美元，仍然遠遠低于原油、基礎金屬以及農產(chǎn)品等其他商品部門(mén)。(王妍)