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　　日前獲得香港證監會(huì )批準上市的SPDR黃金ETF本周四掛牌，主要追蹤金價(jià)走勢。這樣，炒金人又多了一種玩法。不過(guò)分析人士認為，該ETF走勢未必會(huì )緊跟金價(jià)。而且對新的投資品種還有一個(gè)熟悉的過(guò)程，投資人不可盲目入市。

　　投資與股票相若

　　黃金ETF每手十股，每股價(jià)格為十分之一盎司金價(jià)，買(mǎi)入一手該產(chǎn)品，相當于投資一盎司黃金，按上周五黃金收市價(jià)計算，投資該品種的入場(chǎng)費約為八千元港元，遠高于美國同類(lèi)ETF，美國黃金ETF只要100多港元就可以玩。

　　黃金ETF買(mǎi)賣(mài)方法與股票無(wú)異，在股票交易平臺進(jìn)行交易，投資者一樣要交傭金、印花稅、交易所和證監會(huì )的會(huì )費。由于ETF的投資組合以實(shí)金為資產(chǎn)，投資黃金ETF與買(mǎi)實(shí)體黃金無(wú)異，但不會(huì )涉及到實(shí)體黃金交割，盈虧直接反映在價(jià)格上。SPDR黃金ETF每年會(huì )收取信托費、代理人費等，預計相當于每日凈資產(chǎn)的0.4%。

　　由于黃金ETF每年要收取管理費，所以其凈值產(chǎn)必定跑輸金價(jià)，以美國上市的黃金信托GLD為例，資產(chǎn)凈值總會(huì )略遜于金價(jià)，但在市場(chǎng)力量的炒作下，ETF基金價(jià)格仍有機會(huì )出現溢價(jià)。

　　凱基證券蔡鐵康表示，目前市場(chǎng)普遍對黃金有興趣，有些人覺(jué)得這是一個(gè)不錯的投資工具，而在此之前若想炒金，則必須去銀行買(mǎi)實(shí)金或者買(mǎi)金礦股，前者門(mén)檻高，后者風(fēng)險大。他認為，投資黃金ETF最重要的依然是看成交，香港大部分ETF交投稀薄，黃金ETF與實(shí)體黃金的價(jià)差拉大的機會(huì )較大，對投資者不利。此外，在外圍交易時(shí)間，金價(jià)走勢往往較為活躍，買(mǎi)入香港上市的黃金ETF，開(kāi)市時(shí)可能要面對急升急跌的風(fēng)險。

　　交易機制還需更靈活

　　香港首只黃金ETF是看漲式投資產(chǎn)品，在歐美黃金ETF有看淡杠桿形式投資等不同玩法，如DB Golden short ETN就是透過(guò)金價(jià)下跌來(lái)獲利。

　　萬(wàn)利理財區域副總裁陸東全稱(chēng)，個(gè)人投資黃金的比重，占整體組合約兩成，主要透過(guò)美國上市的黃金ETF投資。他認為，透過(guò)美股戶(hù)頭一并管理黃金資產(chǎn)較為方便，而且美國黃金ETF交投活躍，不需擔心差價(jià)大等問(wèn)題，而且黃金走勢在美國時(shí)段較活躍，有助于作出買(mǎi)賣(mài)決定。

　　城市大學(xué)工商管理碩士課程主任曹淵滄指出，個(gè)人在黃金方面投資主要買(mǎi)入實(shí)金，如飾金、金條等。他說(shuō)，他看不透金價(jià)走勢，將黃金視為收藏品多于投資工具，故不會(huì )投資黃金ETF。他提醒投資者不要沾手不熟悉的投資產(chǎn)品。

　　當談及香港黃金ETF對內地金市的影響時(shí)，威爾鑫首席黃金分析師楊易君表示，香港黃金市場(chǎng)的進(jìn)一步擴大可能會(huì )引導內地黃金市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放。他認為，中長(cháng)期來(lái)看，黃金價(jià)格無(wú)疑是看漲的，但中短期內，金價(jià)可能持續調整，由于ETF追蹤的就是黃金價(jià)格，而且香港這個(gè)產(chǎn)品又是看漲產(chǎn)品，只有金價(jià)上漲，才可以賺錢(qián)，因此投資者不要輕易出手。不過(guò)，他也指出，類(lèi)似的黃金ETF門(mén)檻較低，而且又是業(yè)內專(zhuān)人打理，克服了一般老百姓投資黃金時(shí)遇到的技術(shù)困難，適合大眾投資。(記者 賀輝紅)