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　　國際投資大師羅杰師近日放言,商品牛市十年不改。在金融危機下,如果你已經(jīng)打算遠離股票市場(chǎng),那么,除了樓市外,商品投資或許是你下一步應該關(guān)注的。目前,國際大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng),與之相關(guān)的理財產(chǎn)品也受到影響,同時(shí),投資機會(huì )也潛藏其中。因此,有必要關(guān)注這些商品的近期價(jià)格走勢。

　　有色金屬:具備下跌空間

　　金融危機導致有色金屬價(jià)格大幅下跌,其中影響路徑不外乎兩條。首先,始于2007年的美國次貸危機逐漸演變?yōu)槿�球性的金融危機,市場(chǎng)恐慌情緒彌漫,作為金融市場(chǎng)組成的一部分,金屬市場(chǎng)受到的沖擊自然不可避免,系統性風(fēng)險對投資者信心造成嚴重打擊,直接導致了金屬價(jià)格的下跌。其次,從更長(cháng)遠更深層次的角度考慮,金融危機波及實(shí)體經(jīng)濟,將導致全球工業(yè)品需求下降,這也是為什么在這波跌勢當中工業(yè)品的跌幅要大于農產(chǎn)品的原因。資金撤離金屬期貨市場(chǎng)的意志顯得較為堅決,在這種情況下金屬的供需基本面暫時(shí)失效,金屬的金融屬性特征更是表現得淋漓盡致。在本輪經(jīng)濟周期變化中,資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅是一種必然,中期而言不論是銅價(jià)、鋁價(jià)還是鋅價(jià)都仍然具備進(jìn)一步的下跌空間,只是不同品種其下跌空間有所差異。

　　農產(chǎn)品:需求彈性較低

　　對于農產(chǎn)品而言,由于大部分為必需品,其需求彈性較低,金融危機更多體現在資金層面的影響頗大,但對于商品自身的價(jià)值影響較小,最終歸根于其自身的供求關(guān)系。其中,強麥期貨價(jià)格,除了取決于政策主導的小麥現貨價(jià)格的走勢外,作為市場(chǎng)化運作的期貨品種,國際金融商品市場(chǎng)變化的影響不容忽視。當然,從根本上說(shuō),現貨價(jià)格是期貨定價(jià)的基礎,相對于現貨市場(chǎng)中硬麥與強麥約100-150元/噸的價(jià)格差距而言,經(jīng)過(guò)9月以來(lái)行情的大幅回落,期貨價(jià)格基本得到修正。預期強麥期貨價(jià)格將在政策與外盤(pán)的雙重影響下尋求與現貨小麥價(jià)格的“均衡點(diǎn)”,并隨后步入小麥現貨穩中攀升的同步軌道。

　　黃金:有望重獲支撐

　　因全球市場(chǎng)遭受恐慌性?huà)伿?引發(fā)投資者全線(xiàn)出售資產(chǎn)以滿(mǎn)足其流動(dòng)性需求,黃金自然首當其沖。并且,美元兌歐元上漲,令以其計價(jià)的黃金相對于其他國家投資者來(lái)說(shuō)更加昂貴。風(fēng)險厭惡情緒升溫也加速了金市的賣(mài)盤(pán)。金融危機對黃金帶來(lái)的影響多空都有,具體的行情走勢需要視當時(shí)的主導因素來(lái)定,而長(cháng)期來(lái)說(shuō),由于救市措施帶來(lái)了美元增發(fā),勢必埋下通貨膨脹的種子,將來(lái)還將引發(fā)新的一輪商品價(jià)格上漲,那么金價(jià)將重獲支撐。

　　原油:弱勢難改

　　由于全球經(jīng)濟明顯放緩,大宗工業(yè)品消費備受打擊,尤其是能源化工類(lèi)產(chǎn)品的價(jià)格在此輪暴跌中損失慘重,且后市仍不樂(lè )觀(guān)。此次商品大幅走熊基本是以原油價(jià)格跳水領(lǐng)跌的,截至目前原油價(jià)格回落幅度已經(jīng)超過(guò)50%。預計在發(fā)達國家經(jīng)濟穩定以及中國未來(lái)增長(cháng)模式變得明朗之前,原油及油品期貨將難于尋獲底部,而相關(guān)能源化工類(lèi)品種弱勢難改。(記者黃應來(lái))