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　　美國救市方案可能導致通脹，使現金實(shí)際購買(mǎi)力迅速下降

　　“別人貪婪時(shí)恐懼，別人恐懼時(shí)貪婪�！比�球金融市場(chǎng)大動(dòng)蕩之際，“股神”巴菲特日前又提起了他的名言，并開(kāi)始入場(chǎng)購買(mǎi)股票了。

　　17日，巴菲特在《紐約時(shí)報》撰文說(shuō)，雖然美國經(jīng)濟處于“糟糕”狀態(tài)，但他正在購買(mǎi)美國股票。他認為，美國股市長(cháng)期將上漲，未來(lái)10年股票價(jià)值將遠超現金。

　　“別等知更鳥(niǎo)叫再入市”

　　巴菲特認為，國際金融市場(chǎng)已陷入混亂，危機已經(jīng)蔓延到整個(gè)經(jīng)濟領(lǐng)域，且有擴大趨勢。他表示，盡管如此，自己正用個(gè)人資金購買(mǎi)美國股票。在這之前，他的個(gè)人賬戶(hù)上只有美國政府債券，沒(méi)有任何股票。

　　巴菲特解釋說(shuō)：“恐懼情緒正在蔓延，經(jīng)驗豐富的投資者也不能幸免�！钡�逆市入場(chǎng)符合他的投資理念�！叭绻麅r(jià)格合適，我會(huì )把個(gè)人的全部資金投入美國股市�！�

　　他說(shuō)無(wú)法預測股市的短期走勢，但從長(cháng)期來(lái)看，股市回暖、指數大漲可能先于經(jīng)濟復蘇�！叭绻�你等到知更鳥(niǎo)叫時(shí)，反彈時(shí)機已經(jīng)錯過(guò)了�！�

　　巴菲特提醒說(shuō)，投資者應對競爭力低、高杠桿交易的實(shí)體或企業(yè)保持警惕。與此同時(shí)，擔憂(yōu)美國競爭力強、健康企業(yè)的長(cháng)期表現“沒(méi)有意義”。雖然這些企業(yè)的利潤目前在下滑，但在5年、10年或20年內，多數大企業(yè)的利潤會(huì )再創(chuàng )新高。

　　巴菲特近期曾經(jīng)兩次逆市入股美國企業(yè)。上月23日，他宣布通過(guò)購買(mǎi)股權方式向高盛公司注資50億美元。10月1日，巴菲特再次宣布，將斥資30億美元，通過(guò)旗下的伯克希爾·哈撒韋公司認購通用電氣優(yōu)先股。

　　此外，巴菲特還是其他幾宗大交易的幕后支持者。例如，伯克希爾·哈撒韋公司目前是富國銀行的第一大股東；富國銀行日前以150億美元收購了美國第五大銀行——瓦維喬亞銀行。

　　事實(shí)上，巴菲特近來(lái)提供資金進(jìn)行的并購遠不止這兩宗交易。今年4月29日，瑪爾斯公司以230億美元左右的價(jià)格收購口香糖箭牌糖類(lèi)有限公司，此舉將美國兩大標志性糖果企業(yè)合二為一。在這一交易中，伯克希爾·哈撒韋公司提供了44億美元的后償貸款。陶氏化學(xué)公司7月10日宣布斥資153億美元收購了羅門(mén)哈斯公司。在這一交易中，巴菲特向陶氏化學(xué)公司提供了約30億美元的融資。作為該交易的一部分，伯克希爾·哈撒韋公司購買(mǎi)了陶氏化學(xué)價(jià)值30億美元的可轉換優(yōu)先股。

　　美救市方案可能導致通脹

　　巴菲特警告說(shuō)，美國政府的救市方案可能導致通貨膨脹，繼而使投資者持有現金的實(shí)際購買(mǎi)力迅速下降。他說(shuō)，幾乎可以肯定，今后10年內優(yōu)先股的表現很大程度上將超過(guò)現金。持幣觀(guān)望的投資者不要把希望寄托在利好政策上。否則，他們持有的現金將隨貨幣投放量增加而貶值。

　　“他們忘記了美國冰球明星韋恩·格雷茨基的忠告——‘我總是滑向冰球運動(dòng)的方向，而不是等冰球滑走后再追�！�”巴菲特說(shuō)。

　　在巴菲特文章發(fā)表的當天，股市一度頑強走高，但最后還是無(wú)法抵抗拋盤(pán)的壓力而下跌。

　　在金融危機爆發(fā)后，巴菲特已不僅僅是“股神”，而是市場(chǎng)信心的一個(gè)符號。

　　紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院的金融史學(xué)家理查德·希拉曾表示，“巴菲特的做法與一百年前的摩根先生很相似，我們權且將其稱(chēng)為‘逐利的愛(ài)國主義’(profitable patriotism)�！�

　　巴菲特第一次向公眾建議購買(mǎi)美國股票是1974年。從歷史經(jīng)驗看，巴菲特對于頂部和底部的判斷要比市場(chǎng)早數月甚至一年。他也承認不善于預測市場(chǎng)的短期走勢，并說(shuō)過(guò)“市場(chǎng)上沒(méi)有人永遠正確，巴菲特也會(huì )犯錯誤”。

　　巴菲特提醒說(shuō)，投資者應對競爭力低、高杠桿交易的實(shí)體或企業(yè)保持警惕。(記者 盧錚)