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　　投行人士透露，從未染指中小板IPO項目保薦的中國國際金融公司，已經(jīng)啟動(dòng)了其首個(gè)中小板IPO保薦項目工作。

　　事實(shí)上，這也是中金公司投行專(zhuān)注于大型公司、大型項目保薦工作，“以大為美”策略悄然變化的一個(gè)標志。作為中金公司的核心業(yè)務(wù)，中金投行此前主要面向國內的大中型企業(yè)、跨國公司和政府機構提供財務(wù)顧問(wèn)和證券承銷(xiāo)服務(wù)，包括國內和國際市場(chǎng)的股本和債券融資、企業(yè)重組改制、兼并收購等。上述原則和策略一直為中金公司所堅持。

　　雖然未能獲悉中金公司首個(gè)中小板IPO保薦企業(yè)的具體情況，但對于其投行經(jīng)營(yíng)策略的改變，業(yè)內評價(jià)頗為一致。某大型券商投行人士評價(jià)說(shuō)，中金公司將中小板項目也"放在眼里"，主要與當前并非有利的發(fā)行環(huán)境有關(guān)�！笆袌�(chǎng)不理想，公司難發(fā)，大項目更難發(fā)，中金在這樣的市場(chǎng)約束下經(jīng)營(yíng)策略更加靈活一些，對市場(chǎng)、對他們的投行都有好處�！�

　　根據WIND資訊統計，截至6月20日，今年A股市場(chǎng)首發(fā)獲通過(guò)的項目共61個(gè)，其中中盤(pán)、大盤(pán)股首發(fā)項目?jì)H有4個(gè)，其余57個(gè)全部為中小板項目，顯示出市場(chǎng)對于中、大盤(pán)股發(fā)行的約束較為強烈。在4個(gè)中、大盤(pán)股項目中，中金公司保薦成績(jì)不錯，其中盤(pán)子最大、擬發(fā)行120億股的中國建筑，由中金公司擔任主承銷(xiāo)商，盤(pán)子次大的中煤能源和發(fā)行5億余股的金鉬股份，均由中金公司聯(lián)席保薦。

　　相對于今年大型IPO項目除中金、中信、銀河外，只有中銀國際染指一次的局面，多數券商均活躍在中小板公司IPO領(lǐng)域，在57家中小板項目中，廣發(fā)、國信、海通等均保薦了多達6家企業(yè)過(guò)會(huì )，平安保薦5家，華泰、招商均為4家。

　　值得注意的是，傳統上頻現于大型項目保薦的中金、中信、銀河這三家券商，在中小板項目上的表現則差異顯著(zhù)。中信今年以來(lái)保薦的4個(gè)項目中，有3個(gè)為中小板公司；在2006年僅保薦過(guò)中材科技一家中小板企業(yè)的銀河證券，今年則保薦了步步高和正在等待過(guò)會(huì )的海格通信�！般y河證券去年沒(méi)有保薦中小板公司，今年也做了兩家，我想原因大概和中金是差不多的�！鄙鲜鐾缎腥耸吭u價(jià)說(shuō)。

　　“除了市場(chǎng)的約束之外，大型項目資源后續儲備不足以長(cháng)久支撐投行業(yè)務(wù)發(fā)展，恐怕也是以大為美局面得以改觀(guān)的重要原因�！痹撊耸繌娬{，一些“草根券商”長(cháng)期關(guān)注中小企業(yè)發(fā)展，并力行相關(guān)保薦工作，以投行業(yè)務(wù)競爭的角度判斷，未來(lái)或許是一個(gè)“不大不小的優(yōu)勢”。(記者 周翀)