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　　市場(chǎng)表現

　　股票型基金:上周,股票型基金(不包括QDII)考慮紅利再投資的單位凈值增長(cháng)率為3.16%,主動(dòng)型股票基金平均收益率為2.99%。上周,股指平穩上行,大盤(pán)權重股再度企穩,帶動(dòng)大盤(pán)逐步上升,其間一些抵御通脹的中小盤(pán)股票也表現良好�；�金的二季報也同時(shí)顯示,行業(yè)屬性和限售股解凍成為基金選擇的重要根據,基金個(gè)股獨立操作也越來(lái)越趨向明顯。上周,上投摩根亞太優(yōu)勢、信達澳銀領(lǐng)先增長(cháng)、國聯(lián)安德盛精選排名靠前,收益率分別為5.15%、5.13%、5.06%�；�金選擇上,采取動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略以及恒定混合策略的基金品種成為目前行情下的首選基金。

　　混合型基金:混合型基金(不包括QDII)考慮紅利再投資的平均單位凈值增長(cháng)率為2.21%,其中一般型混合基金的增長(cháng)率為2.30%,華富競爭力優(yōu)選、富國天瑞強勢地區精選、華寶興業(yè)收益增長(cháng)位于前列,分別為5.83%、4.60%和4.46%。保本型基金本周平均上漲0.27%,南方避險增值位于前列,為0.40%。

　　投資策略

　　上周基金二季報披露完畢。從目前季度披露的季報上看,除少數基金系列外,多數基金對于后市的策略都保持謹慎態(tài)度,紛紛下調其倉位或者嚴格控制其倉位,防御型策略成為基金公司普遍采取的措施。

　　面臨宏觀(guān)經(jīng)濟減速、調控政策緊縮,以及不確定性因素不斷加大的市場(chǎng)環(huán)境,2008年二季度,基金對于組合中的行業(yè)、個(gè)股做了重大調整,基金總體投資策略明顯趨向防御。從二季度偏股型基金(不包括保本型基金)披露倉位上看,周期性較強的行業(yè)諸如房地產(chǎn)業(yè)、金屬與非金屬、機械設備儀表行業(yè)遭減持幅度最大,分別為-2.96%、-1.80%、-1.70%、,合計達到基金凈值的6.46%。

　　季度內基金增持比例最高的行業(yè)則依次為采掘業(yè)、醫藥生物制品業(yè)以及批發(fā)零售貿易類(lèi),其增持比率分別為2.16%、0.71%、0.35%。機構增倉的步驟較為謹慎,相對而言,采掘業(yè)由于原材料價(jià)格上漲的優(yōu)勢使得基金對其普遍看好業(yè)績(jì)表現,被眾多基金所增持。醫藥行業(yè)和批發(fā)零售業(yè)由于受行業(yè)周期影響小而被基金所增持。

　　由于目前市場(chǎng)呈現箱形走勢,如前期高點(diǎn)未能有效突破,將維持反復振蕩走勢。在此行情下,選擇超配醫藥和金融類(lèi)個(gè)股進(jìn)行波段性追蹤的基金成為短期操作的首選,但堅持長(cháng)期投資價(jià)值理念者仍建議配置具有良好業(yè)績(jì)表現的穩健型基金產(chǎn)品和成長(cháng)性能良好的指數型基金。(吳永平 基金買(mǎi)賣(mài)網(wǎng)研究所)