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　　今日，大成、廣發(fā)、國泰、富國、光大保德信等基金公司披露了2008年半年報，加上23日中郵創(chuàng )業(yè)和國海富蘭克林基金公司披露的半年報，日前已有81只基金公布了2008年半年報，超過(guò)應披露基金總數的1/5。

　　天相統計顯示，個(gè)人投資者依然堅守開(kāi)放式基金，份額占比保持在95%以上；以保險公司為首的機構投資者大舉減持封閉式基金，機構占比減少了超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，是封基十年歷史上機構減持最多的半年。

　　在今年股市大幅下跌中，基金凈值損失嚴重，有市場(chǎng)人士擔心占開(kāi)放式基金持有人絕對主力的散戶(hù)出現大幅凈贖回。天相統計的40多只開(kāi)放式基金同比數據顯示，個(gè)人持有開(kāi)放式基金份額從3138億份減少到2947億份，減少幅度不到7%，由于同期機構持有開(kāi)放式基金份額也出現了3%的減少，個(gè)人持有開(kāi)基比例從95.69%下降到95.54%，下降幅度微乎其微。

　　業(yè)內人士分析，盡管開(kāi)放式基金今年上半年結束了散戶(hù)化的趨勢，但散戶(hù)仍然是開(kāi)放式基金的絕對主力，并沒(méi)有出現散戶(hù)大規模凈贖回，預計機構和散戶(hù)在開(kāi)放式基金中“5%：95%”的持有人結構格局還要維持較長(cháng)時(shí)間。

　　然而，老封閉式基金(創(chuàng )新封基除外)的持有人結構卻發(fā)生重大變化。天相統計顯示，機構在8只老封閉式基金中的份額持有比例從去年年底的58.79%下降到今年中期的48.19%，下降了10.6個(gè)百分點(diǎn)�；�金金泰的機構持有比例從69%直線(xiàn)下降到30.82%，成為被機構減持幅度最大的封基。而在1998年到2007年間，機構總體上是不斷增持封閉式基金的，期間只出現過(guò)小幅減倉，減倉幅度從來(lái)沒(méi)有超過(guò)5%。

　　從封基十大持有人來(lái)看，保險公司是減持封基的主力，其中又以中國人壽的減持規模最大。中國人壽集團及其股份公司去年底還合計持有17.55%的基金金泰，到了今年半年報只有人壽股份還持有3.51%；他們在基金漢盛的持有比例也都從超過(guò)9%下降到5%左右。

　　展望后市，多數基金經(jīng)理在對宏觀(guān)經(jīng)濟減速表示擔憂(yōu)的同時(shí)，對下半年行情持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。大成優(yōu)選基金經(jīng)理認為，未來(lái)半年左右部分實(shí)體企業(yè)仍然可能會(huì )出現利潤達不到預期的現象，但市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期大幅調整，已經(jīng)很大程度反映了市場(chǎng)的這部分預期。系統性風(fēng)險釋放之后，雖然難以準確預測市場(chǎng)何時(shí)走出底部，但目前的估值水平，已經(jīng)讓部分優(yōu)勢企業(yè)正在進(jìn)入長(cháng)期投資價(jià)值區域。

　　光大保德信優(yōu)勢配置基金經(jīng)理預計，宏觀(guān)經(jīng)濟壓力的拐點(diǎn)有可能在三季度以后出現，進(jìn)入四季度之后市場(chǎng)有可能更為樂(lè )觀(guān)一些。國泰回報基金經(jīng)理則表示，當市場(chǎng)中依然彌漫著(zhù)擔憂(yōu)與茫然，甚至是有些恐懼的環(huán)境下，需更要理性地分析和看待宏觀(guān)經(jīng)濟平穩回落對證券市場(chǎng)的負面影響程度，不宜過(guò)度悲觀(guān)。(記者 木魚(yú))