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　　開(kāi)放式基金表現

　　股票型基金:上周,股票型基金(不包括QDII)考慮紅利再投資的單位凈值增長(cháng)率為-1.81%,主動(dòng)型股票基金平均收益率為-1.79%,南方優(yōu)選價(jià)值、友邦華泰價(jià)值增長(cháng)、新世紀優(yōu)選成長(cháng)排名靠前,收益率分別為0.10%、0.08%、0.06%。上周排名靠前的依然是具有建倉優(yōu)勢的次新基金,而持有較多采掘和石化行業(yè)的富國彈性本周表現較差。

　　指數型基金:平均收益率為-1.93%。華夏上證50ETF、銀華道瓊斯88、易方達上證50位于前列,分別為-0.79%、-0.94%和-1.10%。上周大盤(pán)藍籌股成為股指穩定的中流砥柱,因此跟蹤大盤(pán)藍籌股的指數跌幅較小,我們認為目前股指估值較為合理,指數型基金具備了長(cháng)期投資價(jià)值,投資者可以適當介入。

　　混合型基金:混合型基金(不包括QDII)考慮紅利再投資的平均單位凈值增長(cháng)率為-1.64%,其中一般型混合基金的增長(cháng)率為-1.69%,信達澳銀精華、泰信優(yōu)勢增長(cháng)、萬(wàn)家雙引擎位于前列,分別為0.20%、0.20%和0.19%。保本型基金上周平均下跌0.08%,金元比聯(lián)寶石動(dòng)力保本位于前列,為0.18%。我們注意到摩根斯丹利華鑫資源是前五名中唯一沒(méi)有建倉優(yōu)勢的,它在本周表現較好的原因主要是其在二季度將股票倉位大幅降低至47%,規避了一定的系統性風(fēng)險,同時(shí)其重點(diǎn)配置的交通運輸行業(yè)在本周有突出的表現。

　　QDII基金:上周該類(lèi)基金平均下跌0.47%,具體來(lái)看,投資范圍比較廣的南方全球和股票倉位比較輕的華夏全球表現較好。從資產(chǎn)配置的角度來(lái)說(shuō),QDII基金是值得持有的,不過(guò)考慮到目前我國基金公司海外投資經(jīng)驗較少,而且一些投資范圍較窄的基金分散單一市場(chǎng)風(fēng)險的效果不明顯,所以目前不建議配置較多該類(lèi)基金。

　　投資策略

　　雖然上周三的井噴行情是由種種利好傳言引發(fā),但是股市本身的因素卻是內在的支撐,股市的調整幅度基本已經(jīng)反映了最為悲觀(guān)的預期,近期A(yíng)股靜態(tài)市盈率已在20倍以下,動(dòng)態(tài)市盈率僅有15倍左右,而從披露半年報的上市公司盈利來(lái)看,并沒(méi)有出現明顯惡化,相反招行、中信證券、鞍鋼等一些企業(yè)業(yè)績(jì)亮麗,同時(shí)雖然PPI高企,經(jīng)濟增速有所放緩,但仍在可控范圍,我們仍屬于全球經(jīng)濟增長(cháng)最快的國家之一。因此,無(wú)論是從橫向來(lái)看,還是從縱向來(lái)看,目前估值都具有較大的吸引力。雖然投資者信心不穩的情況下,股指會(huì )有所反復,但是下跌的空間極為有限,對基金投資者來(lái)說(shuō)可以不必在意目前的波動(dòng),積極入場(chǎng)為獲取長(cháng)期收益提前布局。在品種選擇上,我們認為配置大盤(pán)藍籌股的基金具有較好的潛質(zhì),投資者可以選擇其中的優(yōu)質(zhì)品種持有。(王晶 基金買(mǎi)賣(mài)網(wǎng)研究所)