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　　基金公司是否公平對待旗下不同資產(chǎn)一直是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題，剛剛披露的2008年半年報中，基金首次設立了半年公平交易專(zhuān)項說(shuō)明，并對同一家基金公司旗下相同或類(lèi)似風(fēng)格的基金進(jìn)行業(yè)績(jì)對比。

　　統計顯示，有近100只基金參與了半年基金業(yè)績(jì)的對比，其中，4家基金公司在半年報中對旗下可比基金業(yè)績(jì)差異超過(guò)5%進(jìn)行了詳細解釋?zhuān)�以此�?lái)證明基金公司并未違反基金公平交易制度。

　　　　倉位高低是業(yè)績(jì)差異主因

　　據悉，對業(yè)績(jì)高差異進(jìn)行詳細解釋的基金公司分別為華安、華夏、融通和招商基金公司。華安基金半年報顯示，旗下以成長(cháng)為投資風(fēng)格的有3個(gè)基金：華安成長(cháng)、華安創(chuàng )新和基金安信，上半年凈值增長(cháng)率-41.11%、-32.20%和-27.69%。該公司的解釋為“雖然同屬于成長(cháng)類(lèi)投資風(fēng)格，但3個(gè)基金在基金合同中資產(chǎn)配置的限制上存在較大差異：基金安信和華安創(chuàng )新股票倉位的最高上限都是80%，沒(méi)有最低限制，而華安成長(cháng)的股票投資限制為60%~95%�；�金安信和華安創(chuàng )新的倉位比較接近，所以業(yè)績(jì)差異也相對較小。華安成長(cháng)倉位偏高，導致凈值跌幅較大�！�

　　華夏基金公司旗下的一對復制基金華夏回報和華夏回報二號上半年分別虧損16.55%和24.15%，業(yè)績(jì)相差7.6%。該公司的解釋為：“由于兩只基金自2007年下半年以后規模出現較大變化，資金流入時(shí)間有較大差異，導致在具體投資操作中部分個(gè)股無(wú)法完全復制；兩只基金在分紅時(shí)間上存在差異，而在今年市場(chǎng)波動(dòng)劇烈的情況下導致業(yè)績(jì)有所差異�！�

　　融通基金公司旗下新藍籌和藍籌成長(cháng)上半年分別虧損33.77%和40.47%，該公司對業(yè)績(jì)差異進(jìn)行了歸因分析：“兩基金業(yè)績(jì)差異為6.70%，其中資產(chǎn)配置貢獻差異5.13%；行業(yè)配置貢獻差異0.42%；個(gè)股選擇貢獻差異為1.22%，其他因素差異為-0.07%�！�

　　　　債基業(yè)績(jì)也可能高差異

　　其實(shí)債券型基金也可能出現業(yè)績(jì)高差異。招商基金旗下的安泰債券基金和安本增利基金業(yè)績(jì)差異達到5.89%(A類(lèi))、5.65%(B類(lèi))，該公司的解釋為：“招商安本增利基金可以投資不超過(guò)20%的權益類(lèi)資產(chǎn)，而招商安泰債券基金為全債型基金，上半年股市的大跌導致招商安本增利基金持有的股票遭受一定損失，從而影響其凈值增長(cháng)率�！�

　　由此可見(jiàn)，相同或類(lèi)似風(fēng)格基金的業(yè)績(jì)差異絕大部分來(lái)自于股票倉位差異，行業(yè)配置、個(gè)股選擇等因素并不是業(yè)績(jì)差異的主要原因。 (杜快）