
日前國外一份研究報告顯示,女性基金經(jīng)理在熊市中有著(zhù)更好表現。最近一輪中國市場(chǎng)的業(yè)績(jì)統計也支持了這一觀(guān)點(diǎn)。
海外成熟市場(chǎng)投資者選擇基金時(shí)最看重的就是基金經(jīng)理。美國艾莫利大學(xué)巴克斯教授曾經(jīng)應用經(jīng)濟學(xué)中的投入產(chǎn)出方程進(jìn)行測算,結果顯示基金經(jīng)理對基金業(yè)績(jì)的貢獻度可達10%—15%。
國外還出現了基金經(jīng)理性別與基金投資風(fēng)格相關(guān)性的研究,德國科隆大學(xué)斯丹芬·如恩茲教授和他的學(xué)生亞歷山大·尼森,通過(guò)對美國1994年至2003年的相關(guān)數據進(jìn)行分析,發(fā)現女性管理基金的風(fēng)格變動(dòng)明顯弱于男性基金經(jīng)理,換手率也較低,進(jìn)而帶來(lái)基金短期收益上的差異。不過(guò)從長(cháng)期業(yè)績(jì)表現來(lái)看,性別差異并沒(méi)帶來(lái)重要影響。
國內也有人在2007年即對此進(jìn)行了研究,結果顯示,女性基金經(jīng)理在業(yè)績(jì)表現、選股能力與選時(shí)能力上較男性基金經(jīng)理略勝一籌,而且投資風(fēng)格更穩健。
2008年市場(chǎng)突變,下跌市場(chǎng)中這個(gè)特征表現的愈發(fā)清晰,一些女性基金經(jīng)理脫穎而出,基金安信的陳俏宇、東吳雙動(dòng)力的王炯、興業(yè)趨勢的張惠萍、華夏行業(yè)精選的羅澤萍,其所掌管的基金業(yè)績(jì)排名都在同類(lèi)型的前列,是今年市場(chǎng)上的業(yè)績(jì)明星。
女性基金經(jīng)理在“熊市”中表現出色,與其女性自身特點(diǎn)是分不開(kāi)的。分析人士指出,女性更耐得住寂寞,更愿意去投資成長(cháng)性確定的標的,而不愿意冒險,這讓她們在熊市中能最大限度地規避系統性風(fēng)險。
研究表明,女性基金經(jīng)理更冷靜,在一些“豪賭”重組或利好的個(gè)股中,很難看到其身影。她們更多地用理性的眼光來(lái)看待市場(chǎng),注重價(jià)值投資,而對于短期套利或一夜暴富的投資機會(huì )往往不愿參與其中。
從其發(fā)展軌跡來(lái)看,她們大多從證券公司內部研究員起步,然后沿著(zhù)基金經(jīng)理助理——小基金的基金經(jīng)理——大基金的基金經(jīng)理,一步一個(gè)腳印向上延伸,比男性基金經(jīng)理更穩定。(范輝)

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