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　　A股滬市跌到1800點(diǎn)左右時(shí)，政府開(kāi)始出手救市。從9月19日算起，已經(jīng)出臺了印花稅雙向征收改為單向征收、中央匯金和國資委分頭增持國家重點(diǎn)金融機構和央企上市公司、融資融券、央行減息、證監會(huì )放行QFII等一系列利好政策。不到一個(gè)月時(shí)間，如此集中的組合利好出臺，股指從1800點(diǎn)上行到2200多點(diǎn)后又跌回1900點(diǎn)。

　　讓股指重上6000點(diǎn)難了，在如此之多的利好推動(dòng)下，回到3000點(diǎn)真的很難嗎？凡是想不明白的問(wèn)題，只要留心、多思，總能慢慢理出一些頭緒。外行也能看出點(diǎn)門(mén)道，雖然“隔行如隔山”，但又“隔行不隔理”。天下的道理是相通的。

　　上周末，看到一篇有關(guān)股市基金的報道。一位券商公司高層告訴記者：“基金公司現在最怕的，不是市場(chǎng)大跌，而是大漲。因為只要凈值有所回升，就會(huì )引發(fā)贖回高潮。狠心腸的公司，寧愿把凈值砸下去，也不愿意看到大規模贖回�！边@大概可以解釋?zhuān)瑸槭裁匆恍┗�金在拋售股票的時(shí)候，可以不計成本地“砸”。

　　基金持有人大概做夢(mèng)都想不到，你天天大旱望云霓般地盼著(zhù)止跌回穩，盼著(zhù)大幅反彈，盼著(zhù)解套贖回，而你的基金管理人卻和你離心離德，背道而馳。天底下竟然有此等神奇的人和事，你花錢(qián)雇人幫助理財，他反而幫你理賠，越賠他才越有錢(qián)賺。這叫什么呀？簡(jiǎn)直無(wú)以名之，我想了幾天，硬是想不出一個(gè)貼切的形容詞比喻這幫基金經(jīng)理人。

　　或許監管層也始料不及，對基金公司來(lái)說(shuō)，利空就是利好，利好就是利空。你有千條利好，他有一定之規，就是不計成本地“砸”下去�；�民的基金，成了基金管理人手中的籌碼，專(zhuān)門(mén)用來(lái)與利好政策對沖，實(shí)質(zhì)上是一種“對沖基金”。

　　今年上半年，基金整體虧損1.08萬(wàn)億元，創(chuàng )歷史同期最高虧損紀錄。本報10月6日財經(jīng)新聞中報道，基民虧損萬(wàn)億，基金公司卻坐收188億元，“旱澇保收”的管理費助長(cháng)“懶漢基金”�，F在看起來(lái)，“懶漢”并非一點(diǎn)事情不干，只是干一點(diǎn)出人意料的事情，干一點(diǎn)把所有利好變成利空的事情，干一點(diǎn)讓所有基民干瞪眼說(shuō)不出話(huà)的事情。妙就妙在他們干的這點(diǎn)事情，還合情合理合法，有規有矩，錢(qián)是基民投的，提取管理費的辦法是監管部門(mén)批準的，其奈我何？

　　一招棋錯，滿(mǎn)盤(pán)皆輸。搞基金公司的用意不能說(shuō)不好，就像華爾街搞的所謂金融創(chuàng )新一樣，聽(tīng)起來(lái)很好，看上去很美，但是，“游戲規則”如果只對一方有利，或根本就是由一方制定的，結果就一定是對某一方不利的。我一向主張，凡是“游戲規則”不公正的游戲，一定不要去玩，誰(shuí)玩誰(shuí)倒霉。你跟華爾街玩，他玩虧了有政府救，你玩虧了誰(shuí)救？他玩虧了照樣個(gè)人賺錢(qián)，你玩虧了傾家蕩產(chǎn)。你玩基金，基金還玩你呢，玩不死你，玩你個(gè)半死不活，吊著(zhù)你，早晚把你的基金統統變成管理費。我說(shuō)過(guò)，你一理財，財就離你。像巴菲特那樣的理財高手，在美國也是鳳毛麟角，中國目前還真沒(méi)有一個(gè)。在當今世界上，把錢(qián)交給別人打理，是一件風(fēng)險最大的事情。信不信由你，你們不信，反正我信�！盎�金游戲”若想繼續玩下去，股市利好政策若想不被“砸”下去，基金管理費“旱澇保收”的模式非改不可。開(kāi)個(gè)賭場(chǎng)，莊家也要有賠有賺，不能一毛不拔，只賺不賠。這才叫規矩。(蘇文洋)