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　　年底之前，新基金發(fā)行有加快跡象，有十余只基金處在發(fā)行階段———

　　年關(guān)將至，新基金發(fā)行的步伐并未停歇，并有著(zhù)加快的跡象。在年底之前，至少有十余只基金處在發(fā)行階段，其中主要以債券類(lèi)基金為主。投資專(zhuān)家建議，新基金雖然手續費便宜，但市場(chǎng)反彈，老基金也有精品。

　　債基成新發(fā)基金主力

　　粗略統計，目前正在發(fā)行中的新基金有11只，其中股票型包括天弘永定價(jià)值成長(cháng)基金、易方達科翔基金；配置型包括金鷹紅利價(jià)值基金、中海藍籌靈活配置基金、華富策略精選基金；債券型包括申萬(wàn)巴黎添益寶債券A+B、銀華增強收益債券基金、東方穩健回報債券基金、匯豐晉信平穩增利債券基金、農銀匯理恒久增利債券基金、浦銀安盛優(yōu)化收益債券基金。

　　從基金名字可以看出，債券基金占了大頭。根據wind數據統計，截至11月15日，今年以來(lái)共發(fā)行30只債券型基金，創(chuàng )債券型基金年度發(fā)行之最。

　　在目前股票市場(chǎng)持續震蕩下跌期間，債券型基金收益穩定的特性贏(yíng)得了市場(chǎng)及投資者的信賴(lài)。

　　東方穩健回報基金經(jīng)理鄭軍恒認為，目前我國經(jīng)濟處于下行周期中，貨幣政策從年初的從緊轉變?yōu)槿�面放松，央行頻頻雙降，債券市場(chǎng)則在基本面和資金面的雙重利好刺激下，強勁上揚。

　　“從中長(cháng)期來(lái)看，通脹水平和貨幣政策這兩個(gè)決定因素的變化趨勢對債市非常有利，債市的牛市格局不會(huì )發(fā)生變化�！�

　　要提防債市的短期風(fēng)險

　　債券沒(méi)有遠慮，但近憂(yōu)投資者一定要預防。由于債市持續上漲過(guò)快，近期開(kāi)始震蕩調整。易方達增強回報基金經(jīng)理鐘鳴遠認為，近期企業(yè)債的調整力度最大，短期內債券基金的投資風(fēng)險已經(jīng)顯現出來(lái)。

　　“本次債券市場(chǎng)的回調，主要原因是前期上漲較快和近期債券發(fā)行量大增引發(fā)的獲利回吐，再加上市場(chǎng)對經(jīng)濟下行周期中偏低信用類(lèi)債券其財務(wù)狀況的擔憂(yōu)。近期這次調整，集中體現了債券投資的信用風(fēng)險和市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險�！�

　　至于回調幅度，鐘鳴遠認為，考慮到利率和準備金率還會(huì )逐步下調，因此預計本次回調的幅度不會(huì )太大，不過(guò)后市行情演化會(huì )跟以往不一樣，市場(chǎng)將出現波動(dòng)較大的特征。

　　次新基金加快建倉步伐

　　除了正在發(fā)的基金，可能還會(huì )不斷有新基金加入到發(fā)行大軍。股票型基金富國天鼎中證紅利指數基金將于今日起發(fā)行。

　　廣發(fā)基金的廣發(fā)滬深300指數基金獲準募集，成為內地第四只以滬深300指數為標的的指數基金，該基金采用完全復制法跟蹤滬深300指數，按照個(gè)股在滬深300指數中的基準權重進(jìn)行指數化投資組合構建，該基金也將于近期公開(kāi)發(fā)售。

　　不過(guò)，雖然新基金扎堆，投資者也不用急于選購，可以和次新基金進(jìn)行一下權衡。隨著(zhù)市場(chǎng)的回暖，一些次新基金也加快了建倉步伐。

　　據統計，今年5月至11月24日，共發(fā)行了55只基金，合計725.15億份。其中33只屬于偏股型基金，這些基金普遍有加快建倉步伐之勢，一些中小基金表現得尤為明顯。

　　在基金調倉加倉的品種范圍中，刺激經(jīng)濟增長(cháng)的政策著(zhù)力點(diǎn)，包括機電紡織、鐵路建設、大農業(yè)等領(lǐng)域以及建筑建材等增長(cháng)相對明確的行業(yè)是基金青睞的對象。

　　后市繼續下跌空間不大

　　至于后市，也許沒(méi)有悲觀(guān)論者想象的那么差。長(cháng)江證券資產(chǎn)管理總部副主管、超越理財3號投資經(jīng)理蘇柱林表示，以目前的市場(chǎng)估值來(lái)看，繼續下跌的空間已經(jīng)不大。

　　“A股的平均市盈率在2005年達到歷史低位17倍，目前最新的動(dòng)態(tài)市盈率約為12-13倍。一般熊市時(shí)大家會(huì )更多地關(guān)心市凈率，現在僅為2.17倍，比2005年高了10%多一點(diǎn)�！保ǚ遁x）