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　　統計顯示，今年以來(lái)，以上市公告日為統計口徑，還有近四成投行IPO業(yè)務(wù)未開(kāi)張。若不是參與了幾只超級大盤(pán)股IPO業(yè)務(wù)的分銷(xiāo)，在今年以來(lái)的IPO承銷(xiāo)業(yè)務(wù)上還有更多投行交“白卷”。

　　隨著(zhù)自10月份以來(lái)IPO發(fā)行趨緊，券商承銷(xiāo)競爭日趨激烈的影響，更多投行將目光投向中小項目，使得該領(lǐng)域的競爭更加激烈。一些大牌投行甚至開(kāi)始涉足中小企業(yè)IPO業(yè)務(wù)。

　　　　77家公司IPO總募資超千億

　　統計顯示，以上市公告日為統計口徑，今年以來(lái)共有77家公司IPO，募集金額合計1040.05億元，其中滬市5家，募集金額733.54億元，深市72家，募集金額306.51億元，共有41家主承銷(xiāo)商和分銷(xiāo)商保薦機構分享了上述市場(chǎng)份額。

　　值得注意的是，根據中國證監會(huì )的統計數據，目前共有保薦機構66家，這就意味著(zhù)有25家保薦機構今年上半年沒(méi)有任何IPO保薦項目上市，占比超過(guò)37.88%。如果不是多家中小投行組團參與了中煤能源、金鉬股份等超級大盤(pán)股的分銷(xiāo)，在今年以來(lái)的IPO承銷(xiāo)業(yè)務(wù)上還有更多的投行得交白卷。

　　對照萬(wàn)得數據可以發(fā)現，IPO保薦的市場(chǎng)份額向優(yōu)質(zhì)保薦機構集中的趨勢愈發(fā)明顯。在上述77家IPO上市公司中，廣發(fā)證券保薦家數最多，達到10家之多，國信證券以9家的數量緊隨其后，平安證券8家排列第三，海通證券也有6家入賬。由此算來(lái)，上述四家證券公司的保薦項目合計就達到33家，占今年以來(lái)IPO業(yè)務(wù)承銷(xiāo)總量的42.85%。

　　從募集資金規模來(lái)看，投行市場(chǎng)的高集中度體現得更為明顯。如中信證券保薦項目的募集資金總額(聯(lián)席保薦統計方法以全額計入)達到250.87億元，接近所有IPO募集資金總量的四分之一。此外，中金公司、銀河證券老牌大行的保薦項目募集資金總額也排在了前列。

　　　　中小項目競爭別樣激烈

　　沿襲以往的慣例，大型項目基本還是被大券商所“瓜分”，如今年募集資金金額最大的金鉬股份、紫金礦業(yè)、中國南車(chē)、中煤能源和中國鐵建，其保薦人分別為中金公司及中銀國際、安信證券、中金公司及銀河證券、興業(yè)證券和中信證券。這5家大盤(pán)股的IPO募集資金總額為733.54億元，占比高達70.53%。

　　在中小IPO項目市場(chǎng)，廣發(fā)證券、國信證券和平安證券分列承銷(xiāo)IPO數量前三甲，這3家券商保薦的IPO上市公司合計達到27家之多，占中小項目的37.5%以上。這也意味著(zhù)更多的券商要拼搶更小的市場(chǎng)份額，競爭形勢別樣激烈。

　　事實(shí)上，由于IPO審批收緊，投資銀行你爭我?jiàn)Z，新股發(fā)行業(yè)務(wù)承攬日趨激烈。在這樣的背景下，一些大券商，甚至是外資大券商都不得不開(kāi)始放下“身價(jià)”，一改以往只專(zhuān)注于大盤(pán)股、藍籌股IPO的做法，開(kāi)始將中小板IPO業(yè)務(wù)納入視野。如從未染指中小板IPO項目保薦的瑞銀證券，就啟動(dòng)了其首個(gè)中小板IPO保薦項目工作。

　　瑞銀證券第一次承銷(xiāo)中小板IPO業(yè)務(wù)，引起了業(yè)內人士的關(guān)注。某券商投行人士分析，像瑞銀證券這樣的“大洋行”都開(kāi)始做中小板項目，主要與當前的發(fā)行環(huán)境有關(guān)。在目前的市場(chǎng)背景下，調整業(yè)務(wù)策略，分出一定的精力轉向中小盤(pán)股很正常。

　　事實(shí)上，在瑞銀證券這樣的外資大行開(kāi)始涉足中小板股IPO業(yè)務(wù)之前，國內老牌大券商，如中信證券、銀河證券等早已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入這一市場(chǎng)。隨著(zhù)瑞銀證券、中信證券這樣的大投行陸續加入，預計中小券商日后中小板市場(chǎng)的承銷(xiāo)業(yè)務(wù)將更加艱難。不過(guò)，中小券商長(cháng)期關(guān)注中小企業(yè)發(fā)展，在江浙、廣東一帶等中小企業(yè)發(fā)達地區經(jīng)營(yíng)良久，在相關(guān)發(fā)行業(yè)務(wù)的爭奪上，中小券商也有著(zhù)自身的優(yōu)勢。(證券時(shí)報記者　胡學(xué)文)