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　　目前隨著(zhù)市場(chǎng)反彈，前期業(yè)績(jì)比較好的基金開(kāi)始拉開(kāi)分紅大幕，隨著(zhù)市場(chǎng)繼續走高，可能有越來(lái)越多的基金通過(guò)分紅方式來(lái)展開(kāi)持續營(yíng)銷(xiāo)，投資者應對不同類(lèi)別基金分紅區別對待。

　　基金拉開(kāi)分紅大幕

　　隨著(zhù)股市回暖，債市走軟，近日越來(lái)越多的基金選擇分紅來(lái)獲利了結或持續營(yíng)銷(xiāo)。

　　此次分紅的顯著(zhù)特點(diǎn)是和去年相比分紅金額大幅減少，統計資料顯示，截至2009年2月20日，近三月共有70只基金約2296億份基金分紅，平均單位分紅金額為0.08元，分紅總額約150億元；而去年同期雖然也只有50只基金約2220億份基金分紅，但是平均單位分紅金額為0.32元，分紅總額約390億元。

　　此次分紅的另一個(gè)特點(diǎn)是債券型基金分紅個(gè)數明顯上升，偏股型基金分紅個(gè)數大幅減少。近三月70只分紅基金中包括46只債券基金(分類(lèi)單獨計算)，24只偏股基金，而去年同期卻正好相反，只有12只債券基金分紅，卻有38只偏股型基金分紅。

　　分紅基金前期業(yè)績(jì)較好

　　次新偏股型基金和債券型基金分紅占比較高是因為前期業(yè)績(jì)表現較好。次新偏股型基金能夠分紅，主要是因為次新偏股基金2008年的大跌市場(chǎng)中普遍建倉緩慢，風(fēng)格保守；而隨著(zhù)2009年市場(chǎng)反彈又迅速加倉，彌補前期虧損，并取得正收益。統計數據顯示，截至2009年2月19日，2008年以來(lái)成立的次新基金共有122只\(A/B型分開(kāi)計算\)，只有19只出現了虧損，次新基金獲得正收益的比例高達74.5%；凈值漲幅超過(guò)5%的基金超過(guò)了71只，還有16只收益超過(guò)了20%。

　　而債券型基金分紅占比較高，主要是因為2008債券牛市債券型基金收益頗豐，有條件實(shí)施較大規模的分紅，近期債券市場(chǎng)震蕩加大，基金通過(guò)分紅幫助投資者鎖定收益。

　　基金分紅需區別對待

　　如果沒(méi)有其它方面的考量，其實(shí)現階段大部分基金分紅沒(méi)有必要，因為從本質(zhì)上說(shuō)，基金分紅是不能為投資者帶來(lái)額外收益的，只是增加了選擇現金分紅投資者的現金持有比重。

　　統計數據顯示，雖然從2008年11月4日的市場(chǎng)最低點(diǎn)開(kāi)始算起截至2009年2月19日，在本輪反彈中所有開(kāi)放式基金凈值增長(cháng)率逾10%的基金達到284只，這284只基金的平均反彈幅度也達到33%，但在2008年這284只基金平均凈值損失高達42%，可見(jiàn)即使是大幅反彈之后，投資者虧損仍然十分嚴重，現階段選擇現金分紅沒(méi)有必要。

　　不過(guò)，考慮到相當數量投資者欲迅速贖回離場(chǎng)的心理，基金尤其是偏股型基金的分紅，主要還是防止基民的大規模贖回。此外，小規�；�金借市場(chǎng)回暖的時(shí)機進(jìn)行分紅，還有持續營(yíng)銷(xiāo)擴大規模的目的。

　　而因為2009年債券市場(chǎng)震蕩加大，債券基金的收益率可能面臨較大的下滑，債券基金投資者可以選擇現金分紅。導致2009年的債券市場(chǎng)震蕩加大的原因概括來(lái)講主要有兩方面，一方面是債券市場(chǎng)收益率目前處于低位，并且債券價(jià)格也已透支2次左右的降息空間；另一方面，2009年股票市場(chǎng)可能面臨較多機會(huì )，股票和債券的蹺蹺板效應還是比較明顯，基金在債券市場(chǎng)還是有較大話(huà)語(yǔ)權，基金如果棄債買(mǎi)入的話(huà)債券市場(chǎng)面臨較大震蕩壓力。