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　　牛年大盤(pán)牛氣沖天，基金凈值也隨之大幅攀升。眼下，一季度已接近尾聲，基金的排位也基本落定。根據德圣基金研究中心對基金一季度業(yè)績(jì)分析報告顯示，一季度基金業(yè)績(jì)分化加大：在反彈行情中，2008年表現抗跌的基金普遍排名下滑，而風(fēng)格靈活積極的基金則有明顯提升。

　　2009年迄今，大基金公司旗下的基金普遍業(yè)績(jì)表現較為平庸，如博時(shí)、南方、易方達、嘉實(shí)等一線(xiàn)基金軍團，旗下偏股基金平均表現落后，這與投資者一般的認識似乎有些偏差。雖然大基金公司整體投研實(shí)力較強，但未必旗下基金產(chǎn)品業(yè)績(jì)就一定能領(lǐng)先，尤其是在股市風(fēng)格快速轉換的階段。由于規模較大，投資調整難度更大，大基金業(yè)績(jì)更難超出平均。

　　穩健基金收益平平

　　基金投資風(fēng)格對業(yè)績(jì)的影響仍然有很強的慣性。一貫風(fēng)格積極的基金，在反彈行情中獲益最多，如中郵、光大等旗下基金；而長(cháng)期風(fēng)格穩健的基金則普遍表現平平，如上投摩根、交銀施羅德等旗下基金。此外也有部分風(fēng)格靈活的基金比較好地調整了投資策略，在震蕩市中表現明顯提升。

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春認為，一季度基金業(yè)績(jì)變化特點(diǎn)符合對2009年基金投資策略的一貫判斷，即在全年震蕩市的預期下，規模中小、風(fēng)格靈活的基金可能有更好的業(yè)績(jì)潛力。

　　投資風(fēng)格決定成敗

　　★靈活調整曙光初現基金代表：新世紀基金

　　始終籠罩在行業(yè)倒數陰影下的新世紀系基金今年異軍突起，凸顯出小規�；�金的靈活優(yōu)勢。截至3月18日，新世紀分紅和新世紀優(yōu)選兩只基金的凈值增長(cháng)分別達到22.77%和30.15%，在同類(lèi)基金中排名第1和第4。

　　德圣基金研究中心江賽春表示，2008年底后股市進(jìn)入底部震蕩區間，新世紀系基金的快速、主動(dòng)調整體現出基金投研實(shí)力的穩步增長(cháng)，因此業(yè)績(jì)提升迅速。從2009年整體預期來(lái)看，小規模靈活基金仍然有一定的優(yōu)勢，值得投資者關(guān)注。當然，靈活操作的同時(shí)也意味著(zhù)較大風(fēng)險，適合積極型投資者做部分配置。

    ★重倉堅守終獲轉機基金代表：中郵創(chuàng )業(yè)基金

　　在去年單邊下跌的環(huán)境中幾乎全軍覆沒(méi)的中郵系基金也成為2009年的一個(gè)亮點(diǎn)。公開(kāi)資料顯示，2007年中郵系基金業(yè)績(jì)異�；鸨�，但2008年直落谷底，而2009年以來(lái)則重現生機：旗下兩只股票型基金中郵優(yōu)選和中郵成長(cháng)凈值

　　增長(cháng)率分別為27.73%和20.29%，排名股票型基金第1和第12。

　　江賽春分析認為，中郵系基金獲轉機是因為抓住了近期反彈的機會(huì )，調整高度激進(jìn)的投資策略，但要修復2008年巨虧帶來(lái)的負面影響仍有待時(shí)日。從2009年的投資預期來(lái)看，基民還是要對一貫高度積極風(fēng)格的基金保持謹慎�！镆怀刹蛔儾辉倏沟�基金代表：泰達荷銀成長(cháng)

　　2008年排名股票型基金第一的泰達荷銀成長(cháng)今年意外翻船。截至3月18日，泰達荷銀成長(cháng)凈值增長(cháng)12.55%，在186只股票型基金中排名152，一季度業(yè)績(jì)落后幾成定局。

　　江賽春認為，投資風(fēng)格因素成為荷銀成長(cháng)業(yè)績(jì)迅速下滑的主因。首先由于該基金在資產(chǎn)配置策略上調整相對滯后，倉位配置上依然維持著(zhù)2008年的水平——60%附近。另一重因則是該基金特定的持股風(fēng)格，在熊市下成為抗跌主因，但在反彈中未能有效跟進(jìn)市場(chǎng)風(fēng)格轉換，導致業(yè)績(jì)落后。(記者敖曉波）